PPP項目的金融需求與解決方案

[摘要]政府和社會資本合作模式，也稱Public-Private-Partnership，即PPP模式，是指政府為增強公共產品和服務供給能力、提高供給效率，通過特許經營、購買服務、股權合作等方式，與社會資本建立的利益共享、風險分擔和長期合作的關系，PPP模式旨在向全社會資本開放基礎設施建設和公共服務項目，推廣PPP項目是國家在經濟新常態背景下的戰略選擇。為了促進PPP項目的加快落地，政府部門制定了一系列相關的政策。隨著有關政策的加快落實，PPP模式在國內全面推廣已經具有初步的法律環境。文章通過分析PPP項目的金融需求，明確現有商業銀行產品解決方案，并提出相關建議。

[關鍵詞]PPP項目；金融需求；解決方案

[DOI]1013939/jcnkizgsc201730031

1PPP項目金融需求分析與現有產品解決方案

PPP項目主要包括委托運營（O&M）、管理合同（MC）、建設—運營—移交（BOT）、建設—擁有—運營（BOO）、轉讓—運營—移交（TOT）、改建—運營—移交（ROT）等六種運作模式，通常需要經歷以下五個階段：①項目識別階段；②項目準備階段；③項目采購階段；④項目執行階段；⑤項目移交階段。通常，商業銀行參與PPP項目有投貸聯動、貸款業務、資產證券化、其他模式（股權融資、保理融資、融資租賃）等多種模式，下面根據PPP項目歷經階段，具體分析其不同的金融需求和產品解決方案。

11項目識別及項目準備階段

對于政府方來說（PPP項目中的Public），需要盤活存量公共資產或對新建項目進行融資，需要確定融資模式并尋找合適的社會資本；對于社會資本方來說（PPP項目中的Private），需要尋找PPP項目并對政府公布的項目進行評估及項目的合規性分析。

金融解決方案：一方面，可以給政府方對接的社會資本提供所需的客戶信息，并且可以根據PPP項目的具體情況和成本承受力情況，分別與投資銀行公司、信托公司、基金公司、保險公司協商后為政府方提供PPP項目融資方案的建議；另一方面，可以給社會資本提供PPP項目評價分析咨詢服務（包括但不限于建設項目投資估算、方案投資、可行性研究、融資咨詢、經濟評價、合法合規性服務等）。

12項目采購階段

在項目采購階段，潛在的客戶的需求主要包括項目招標方案咨詢服務，項目保證金資金監管服務和相關的項目結算產品服務等。

金融解決方案：招標階段，為政府（政府和社會資本合作中心）或PPP項目所屬相關主管部門提供項目招標方案咨詢服務；投標階段，為客戶開立保證金資金監管賬戶，提供PPP項目保證金資金監管業務；此外，還可提供企業資信證明、貸款承諾函、貸款意向書、投標保函等常規金融服務。

13項目執行階段

131項目執行初期

通常，在項目公司成立的初期，會產生權益性資金需求和債務性資金需求；客戶為獲得已有項目公司的股權，會產生并購資金方面的需求；此外還有可能產生托管資金的需求。

金融解決方案：產業投資基金；投資類理財產品，用于投資項目資本金、降低客戶資產負債率；股權投資基金，用于補充項目資本金，同樣有降低客戶資產負債率的效果，且產品種類豐富，操作靈活簡便，并可提供定制的專屬理財產品；并購貸款，向并購方或其子公司發放的，用于支付并購交易價款的貸款；并購理財顧問咨詢，向并購方提供專業的財務顧問服務，根據并購交易的特點和并購方的財務狀況及業務要求，提供交易結構、融資方案設計服務，同時還可以用于支持大中型企業與上市公司的并購行為；并購債，用于并購資金、償還并購貸款；股權投資基金托管，用于私募投資基金的第三方獨立監管。

132項目建設中期

第一，新建項目的融資需求，PPP項目在建設中期面臨著較大的融資需求及咨詢服務需求，需要商業銀行提供理財、債券、貸款等項目建設的所需資金，并且可以考慮通過銀行的資源優勢提供保險、信托等銀行外資金幫助；第二，新建項目建設期的流動資金需求，包括維持日常生產經營的融資需求，以提高資金使用效率為目的的上下游企業供應鏈融資需求，以及客戶和承建施工方各類工程類保函開立需求；第三，提高結算效率需求，盤活存量資產，提高閑置資金收益需求；第四，并購模式擴大規模需求；第五，員工福利安排及為員工提供個人金融服務需求；第六，在線實時辦理業務的電子渠道服務需求。

金融解決方案：融資類產品，固定資產貸款，用于固定資產項目建設（新建、擴建、改造、購置）置換項目資本金比例之外的借款人前期投入，注重資金安全性、流動性、效益性的協調統一；內部及外部銀團貸款，用于滿足客戶日常生產經營、項目建設、并購及運營的融資需求；融資租賃業務，用于項目資本金、項目建設、補充營運資金；保理（保付）業務，針對施工企業應收工程款提供融資服務，核心內容是通過收購債權方式提供融資；票據融資服務，通過為客戶持有的未到期承兌匯票辦理貼現業務，適用于臨時資金安排，滿足客戶短期的融資需求。

金融解決方案：投資類產品，結構性存款，在承擔一定風險條件下，獲取較高預期收益；理財產品，為客戶提供不同期限收益率較高的理財產品，并將募集到的相關資金根據產品合同約定投入相關金融市場當中及購買相關金融產品，獲取投資收益后，為閑置資金提供保值增值服務。

金融解決方案：服務類產品，銀行承兌匯票，用于客戶真實交易時的支付結算；單位結算卡；現金管理業務，為企業提供查詢、轉賬、票據申請等各種金融服務等多項定制化產品，全面滿足客戶的資金管理需求；企業網銀，依托網絡，為客戶提供網上賬戶管理服務（包括提供賬戶余額、明細查詢、銀企對賬等）；大額信用卡，向企業高級管理人員提供優質信用卡服務，增加銀企黏性；此外，代發工資產品、代理保險產品、電子商務等都是很好的選擇。

14項目移交階段

有關項目主管部門須對政府方和社會資本方的合作模式應用、可持續性、監管成效、項目產出、成本效益等方面進行評價。金融解決方案：移交項目評價咨詢服務（工程造價），為有關部門提供項目后評價咨詢等相關服務。

PPP項目的核心理念是誰使用誰付費，銀行給予社會資本方的融資支持主要以該項目的特許經營權后期產生的經營現金流為主要風險防范措施，因而需要后期匹配相應的資金結算產品，以此來保障未來現金流穩定。PPP項目主要是政府公共項目，會有一些項目的使用者是政府，項目納入政府預算，銀行給予企業的信貸支持的主要還款來源是政府撥付的資金，即未來現金流，應有效監控還款資金情況。

2相關產品的建議

當前，銀行對接PPP項目的產品類別上基本相同，但在對接的具體特色產品上還是存在一定差距，一方面沒有專門的按照PPP運作模式劃分的貸款品種，實務中項目貸款難以高效對接具體的PPP項目；另一方面在PPP項目咨詢服務方面不占優勢，難以為項目提供前期的招標方案咨詢、項目建設及運營階段工程造價咨詢等服務，這在很大程度上影響了項目融資介入。基于此，從提高PPP項目對接效率出發，提出相關建議。

21研發PPP貸款特色品種

按照PPP項目六種運作模式，研發與之匹配的貸款，滿足PPP各種模式、各個階段的資金需求（分為O&M、MC貸款、TOT、ROT貸款、BOT、BOO貸款等）。對政府，盤活存量公共資產，拓寬新建項目融資渠道，提高資產使用效率；對社會資本，參與公共資產運作管理，獲取合理收益；對銀行，豐富貸款產品，增加綜合收入。

22提升PPP項目咨詢服務

一是項目采購階段PPP項目招標方案咨詢，主要包括：組織招標工作、招標文件編審、項目工程量清單及招標控制價編審、投標價分析、合同價款咨詢；二是項目建設及運營階段工程造價咨詢服務。在建設項目設計、招投標、決策、施工、竣工和后期評價等階段為客戶提供全程的投資管理服務，確保得到預期的工程投資控制目標；三是項目移交階段評價咨詢服務（工程造價），為有關部門提供項目后評價咨詢等相關服務。

[作者簡介]高富迎（1984—），女，漢族，河北黃驊人，中級經濟師，本科，研究方向：金融方向。endprint