從獐子島事件淺析企業財務造假與盈余管理

富麗娜

摘 要：本文通過對獐子島財務造假事件的分析，探討企業財務造假問題，對財務造假和盈余管理產生的原因以及相關主要措施進行了闡述，從而引發對企業財務造假與盈余管理的深度思考。

關鍵詞：獐子島；財務造假；盈余管理

一、獐子島財務造假

1.事件回顧

2014年10月30日，獐子島集團股份有限公司發布第三季度報告，與此同時公布的還有一份存貨巨額減值公告。從公告中可以了解，該公司對成本為7.35億元、面積105.64萬畝的底播蝦夷扇貝存貨直接放棄采捕，同時進行核銷處理；對成本為3億元、面積43.02萬畝的底播蝦夷扇貝存貨計提跌價準備達到28305萬元，直接導致扣除遞延所得稅影響25441.73萬元，并共計影響該期凈利潤76325.2萬元，這部分金額直接計入該企業第三季度報表。同時該公司鮑魚運營模式的轉型升級使得鮑魚業務也有將近5000萬元的虧損，這兩個因素的共同作用使得該公司第三季度出現了81234.45萬元的虧損。受此影響，該公司全年出現了11.89億元的巨大虧損。公告發布之后引來軒然大波。該公司稱，由于受到北黃海異常冷水團的影響，導致本年度應該收取的扇貝出現了絕收現象，因此計提了巨額減值損失，該虧損額度達到了獐子島計提的一半凈資產額度。

獐子島集團股份有限公司，簡稱獐子島，原名為大連獐子島漁業集團股份有限公司，成立于1958年，以水產增養殖為主要經營業務。大連獐子島漁業集團股份有限公司于2006年9月28日在深交所上市并發行我國首個農業百元股。此外，該公司還兼顧發展其他相關產業，如海珍品育苗、增養殖等等，業務綜合性較強。該企業2014年上半年總共實現了124665.19萬元的營業總收入，與上期相比增長10.33%；上半年該公司股東凈利潤依然保持增長，但是增長速度有一定的下降，幅度約為8.07%。

2.對可能造假的理由闡述

（1）自然環境對生物性資產的影響之大不言而喻，獐子島巨大的生物資產是否真的如公告所說受到冷水團的影響還只是一家之言，如果真如公告所說受到冷水團影響，那么在該領域其他類似公司也會有較大生物資產減值損失計提，但是事實卻截然相反。

（2）難以計量的存貨是生物性企業面臨的明顯問題。生物性資產的確認、計量以及計提沒有確定的標準，其準確性、真實性存在嚴重問題。獐子島對扇貝價值以及資產減值損失的計提數額讓人質疑。

二、企業財務造假問題

1.企業內部方面的原因

（1）內部管理不善。從涉農企業整體來看，普遍存在管理不善的問題。2011年獐子島發生扇貝苗中混入石頭的現象，該企業的扇貝苗都是由當地漁民提供，培育率參差不齊，獐子島扇貝苗的質量低也是獐子島管理能力水平低的一個體現。

（2）企業發展戰略問題。涉農企業發展到一定階段，一般都會向其他行業比如房地產行業發展，股東通過多種形式融資會導致長期占用公司資金，引發新的財務問題。

（3）資本結構不合理。資本結構在企業發展中具有重要影響。2014年獐子島集團短期借款為26.82億元，長期借款為7.15億元。由于短期借款都是少于一年的短期資產，而獐子島的扇貝養殖一般周期為3年，這就明顯存在企業經營與資金不匹配的情況，具有重大的流動性風險。

2.企業外部方面的原因

（1）市場環境。近幾年市場對高端海產品的需求急劇下降，行業競爭形勢嚴峻。在此環境下，獐子島面臨營業收入下降、現金流短缺的巨大挑戰。

（2）自然環境誘因。除了企業自身因素外，自然環境這個外部因素對農業生產的影響也非常大。在復雜多變的海洋環境下，漁業生產面臨著很大的經營風險，增加了企業收益的不確定性。

3.規避財務造假的主要措施

（1）制定合理的企業發展戰略。企業投資都有一定的周期，在多元化的發展戰略下企業很有可能會面臨舉債困境，應該充分考慮自身情況，制定合理的企業發展戰略，確保企業的現金流及時周轉，不能一味追求多元化經營而忽略了自身主要產品的生產經營管理。

（2）提高企業管理水平。企業管理水平對企業發展作用巨大，完善獨立董事制度，加強企業監督管理，同時對企業管理層以及相關員工定期舉辦相關職業技術培訓，并且加強職業道德教育。

（3）發揮政府職能作用。政府應該加大對涉農企業的扶持力度，并加強對涉農企業的監督管理。除了企業內部監督之外，政府監督也要發揮重要作用。政府還可以通過完善氣象監測系統來間接幫助涉農企業因自然環境影響而造成的損失。

三、對企業盈余管理的思考

1.相關概念界定

盈余管理一般是指在法律允許的范圍內，通過對會計政策的選擇來使企業達到價值最大化或者管理者利益最大化的行為。從對盈余管理的定義來看，盈余管理是中性的，企業的盈余管理是被允許的，與財務造假不同，盈余管理是促進企業價值最大化的因素之一。

2.盈余管理產生原因

盈余管理是會計領域的熱門問題，盈余管理是指一個企業為了獲得管理優勢，合理選擇會計政策和會計估計變更，如改變交易時間、進行關聯交易等從而在一定程度上操縱利潤。盈余管理產生有多種原因，主要有以下幾點。

（1）產生的主要原因是委托代理問題。上市企業的所有者和管理者之間信息具有不對稱性，企業管理者大多考慮自身的短期利益，而不考慮企業的整體發展。這與企業的所有者追求的股東權益最大化、促進公司的長遠發展這一目標是相背離的。

（2）會計政策與會計準則都具有一定的可選擇性，正是這種選擇性促使企業的會計處理有多重選擇的空間。企業在存貨的計價方法、固定資產的折舊方法、預計使用年限和凈殘值等方面有比較多的選擇空間，企業可以按照自身的需求從加權平均法、個別計價法、移動加權平均法、先進先出法加以選擇來確定存貨的計價方法；也可從直線法、工作量法、年數總和法、雙倍余額遞減法等中選擇企業固定資產折舊方法。管理人員的操作空間使得企業可以通過選擇固定資產的折舊方法、預計使用年限、凈殘值、存貨的計量方法等手段來粉飾財務報表，增加企業利潤。

3.公司結構與盈余管理的關系

公司的治理結構對企業盈余管理的影響是多方面的。國外研究表明，上市公司治理結構不完善，將導致更多的利潤操縱。公司董事會獨立董事機制越完善，一般盈余管理就會越少。國外的資本市場比較成熟，在我國不太成熟的資本市場中這個理論還是適用的。我國公司治理模式與國外公司治理模式存在不同，它們適用的會計準則也有出入。獨立董事由于其獨立性可以減少企業的盈余管理，但是由于獨立董事受所在企業聘任，其獨立性也不是完全的，一般情況下，獨立董事在市場上所占比例越高，整個市場的盈余管理就會降低，但是達到一定程度后，降低效果不明顯，而國外的獨立董事機制相對而言更加成熟。可以通過股權激勵政策使公司的管理者也擁有一定的股份，減少代理問題沖突，使企業的管理層和股東乃至整個企業的整體利益保持一致。高管持股的比例越高，盈余管理就相對越低。另外大股東的比例和收入管理是呈現先負相關然后正相關的趨勢。當大股東的比例在比較低的情況下，提高持股比例將有利于減少盈余管理，超過一定范圍之后，隨著持股比例的上升，收入管理將更加嚴重。這是因為一旦大股東控制了公司，就會存在大股東操縱行為，公司利益更多地就變為大股東個人的利益。

4.建議

（1）進行有效的激勵和約束。一般企業都會存在嚴重的代理問題，主要包括管理層和企業股東的矛盾、大股東和小股東的矛盾、股東和債權人的矛盾等。其中最為顯著的就是企業管理者和股東之間的矛盾。企業管理者一般都是從自身利益出發，因此會存在諸多在職消費等影響企業發展，損害股東權益，通過建立相關的激勵制度，將企業利益和管理層利益掛鉤，并建立有效的約束機制，使得企業管理層減少在職消費等損害企業利益的行為，雙管齊下促進企業良好的管理。

（2）健全獨立董事制度。獨立董事是指不在公司任職、獨立于公司的股東，并且與公司管理者的業務經營沒有聯系，可以獨立進行判斷的職位。獨立董事的存在可以緩解企業存在的代理問題，發揮監督企業管理者、股東的作用，保護中小股東權益，防止企業內部人控制。但是由于獨立董事由公司聘任，所以在一定程度上依然存在缺陷。

（3）優化公司股權結構。上市公司股權結構的不合理是企業很多問題的根本所在。股權過度集中使得少部分人話語權極大，很有可能存在操縱利潤的行為，具體優化方法如下：一是分散過度集中化的股權，如果一個企業的絕大多數股份只掌握在極少數人手中，那么很有可能導致公司按少數股東利益方向發展，損害其他中小股東利益，不利于公司的發展。而分散股權、防止一股獨大，可以很好地避免這些問題。二是創新持股模式。從其他國家經驗來看，可以借鑒銀行法人持股的模式；從華為的發展經驗來看，可以擴大管理層持股的范圍，使公司員工也擁有公司股份，參與企業管理，成為公司的主人，將自身利益和企業利益完全掛鉤。這些舉措都可以使持股形式多元化，形成股東之間的制約機制。三是加強各方監督。政府可以積極鼓勵企業的機構投資者、個人投資者、債權人等加強對企業的監督。由于企業的發展與機構投資者、個人投資者、債權人等自身利益息息相關，因此他們自身也會主動加強監督，政府可以發揮積極引導的作用。

參考文獻

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5.楊小舟，許建斌，李彬.獐子島事件的綜合性分析.財務與會計，2015（2）.（責任編輯：劉海琳）