中小施工企業(yè)可承受貸款利率分析

楊耀紅 郭雪鶴

(華北水利水電大學水利學院，河南 鄭州 450045)

·建設經濟·

中小施工企業(yè)可承受貸款利率分析

楊耀紅 郭雪鶴

(華北水利水電大學水利學院，河南 鄭州 450045)

對施工企業(yè)可承受貸款利率進行分析，從盈利能力方面，采用模糊綜合評價法進行論述，提出了盈利能力風險評價結果與貸款利率對應起來的方法，得出施工企業(yè)可承受的貸款利率。

模糊綜合評價，盈利能力，貸款利率

1 問題的提出

社會資本可以幫助中小建筑施工企業(yè)解決融資難的問題。然而，由于缺乏項目管理經驗，中小建筑施工企業(yè)項目管理水平和管理效率低，一定程度上制約了中小建筑施工企業(yè)償還貸款的能力，而高額的貸款利率也加重了中小建筑施工企業(yè)的負擔，因此中小建筑施工企業(yè)的盈利能力能承受多高的貸款利率是值得研究的問題。

2 指標模型的建立

2.1指標

表1 中小施工企業(yè)盈利能力評估指標明細

本文通過閱讀盈利能力及銀行貸款利率的相關文獻，根據指標體系構建的全面性、系統(tǒng)性、可操作性、動態(tài)性和可比較性的原則，選取影響因素，采用問卷調查的方式，依據選取的影響因素設計調查問卷。

發(fā)放問卷32份，收回有效問卷20份，邀請10名專家結合問卷調查的結果，對問卷中列出的影響因素進行篩選，整理后，得出表1中小施工企業(yè)盈利能力評估指標，分析盈利能力,主要是通過分析合同管理、成本控制、風險控制、質量控制和資產管理來實現。第一級指標用M1,M2,M3,M4,M5，第二級指標用N11,N12,N13等，見表1。

2.2指標權重的確定

2.2.1構造對比矩陣

首先來構造對比矩陣，將每級中每個指標的相互關系重要程度體現出來，使用的主要方法是“1～9標度法”，用1～9這幾個數字，表示各個指標相互之間的重要性，見表2。

表2 相對重要性數值

2.2.2指標中標度值的確定

對于每個指標中的標度值，使用的是專家判別法，邀請10名華北水利水電大學相關領域的專家，通過對專家發(fā)放問卷，得到相應的一級指標判斷矩陣P，指標向量為M(M1,M2,M3,M4,M5)見表3。

表3 判斷矩陣P

2.2.3計算權重

2.2.4進行一致性檢驗

從上面得到的權重分配是否合理，還需要對判斷矩陣做一致性檢驗。檢驗使用公式：CR=CI/RI；其中，CR作為判斷矩陣的隨機的一致性比率；CI為判斷矩陣的一般的一致性指標。它由下式給出：CI=(λ-n)/(n-1)RI為判斷矩陣的平均隨機一致性指標,當判斷矩陣P的CR<0.1時或λ=n,CI=0時，認為P具有滿意的一致性，否則需進行調整P中的元素來使其具有滿意的一致性。

求出其最大特征根λ，最大特征向量為Q。

所以CI=(λ-n)/(n-1)=0.036。

因為CI>0，所以需要進行CR檢驗，CR=CI/RI，上面平均隨機的一致性的指標表示為RI。查表得5階矩陣RI=1.12。

因此CR=CI/RI=0.032<0.1。因此，判斷矩陣具有滿意的一致性。

可得出一級指標權重，見表4。

表4 M1,M2,M3,M4,M5為相對于M的權重

2.2.5用同樣的方法也可得到各二級指標的權重。

各二級指標的權重見表5。

表5 各二級指標的權重

3 構造模糊評價矩陣

通過模糊評價的方式評價各個指標的風險。本文采用專家問卷調查法，邀請10名專家進行問卷調查，規(guī)避專家評價的主觀性問題，保持評價結果的客觀性和準確性。依據劉雙紅、歐陽晚燦、潘菲的研究成果[7]，將盈利能力指標分為5個風險等級，分別為高,較高,中等,較低和低，把每個等級分別對應不同的貸款利率指數，風險等級越小對應的企業(yè)可承受貸款利率越高，本文參考央行等銀行的一年期貸款利率，設定了貸款年利率，貸款年利率指數由低到高依次設定為0.050，0.055，0.060，0.065，0.070，本文主要是針對貸款期限為一年，來考察中小施工企業(yè)的盈利能力可以負擔的貸款利率。問卷調查對各個二級指標的風險等級進行評價，將風險指標與評價等級進行綜合，得出模糊評價矩陣R。對各個二級指標進行加權求和，得出每個二級指標對應的風險系數Ri,j(i,j分別為1,2,3,4,5),將二級指標風險系數進行轉化得出各一級指標的風險系數，進而得出總的風險系數G。本文基于層次分析法及模糊綜合評價法，及專家打分法來求出各級指標的權重，然后選取相應的企業(yè)，來求出該企業(yè)對應的總風險系數G，在G中有每一級風險對應的系數作為該風險等級對應的貸款利率的權重，進而求出該企業(yè)可承受的貸款利率，此利率定為中小施工企業(yè)可承受的最高貸款利率。

4 案例分析

4.1公司背景介紹

K水利施工企業(yè)在2014年創(chuàng)立，注冊資金100萬元，2016年年末總資產2 600萬元。K企業(yè)主要從事水利工程施工，從業(yè)人員70余人，專業(yè)技術人員10人，專業(yè)的工程機械設備有4臺(套)。年生產能力達到5 000萬元，年主營業(yè)務經營額是3 000萬元。

4.2盈利能力風險評價

針對K施工企業(yè)設置問卷，采用專家打分的辦法，邀請10名專家進行問卷調查，每位專家評價結果的比重都一樣，為保證評價結果的客觀性與公正性，得出各二級指標模糊綜合評價集，歸一化后，分別對應為R1,R2，R3，R4，R5。

由表5可知各二級指標權重，進而可得各一級指標的模糊評價集為RZ。

可得總風險系數為G=W×RZ。

G=(0.171 0.236 0.281 0.231 0.081)。

4.3結果分析

評價結果顯示K施工企業(yè)盈利能力風險指數為0.059(見表6)，處于較高和中等之間，由于0.059>(0.055+0.060)/2=0.057 5,所以更趨向于中等，所以K施工企業(yè)能承受的貸款年利率不應超過0.059，所以K企業(yè)在貸款時應將貸款年利率控制在0.059以內，同時銀行等金融機構貸款給該企業(yè)時，第一年的年利率可以控制在(0.050,0.059)范圍之內，K企業(yè)的盈利能力有待提高，該企業(yè)在盈利方面面臨的風險較高，需要加強風險管理，由于成本控制的指標權重最大，因此，注意加強成本管理。

表6 K施工企業(yè)風險指數

5 結語

本文從中小施工企業(yè)的盈利能力的角度選取指標，將評價集(風險等級)及其對應的貸款利率、中小施工企業(yè)對應的總風險系數集，三者對應起來，中小施工企業(yè)對應的風險系數集作為其對應的貸款利率的權重，不僅能求出中小施工企業(yè)的最大可承受的貸款利率，還可以得出中小施工企業(yè)的盈利能力風險等級，在中小施工企業(yè)融資時，可以對融資成本進行預估，同時對投資方在和中小施工企業(yè)進行融資談判中也具有參考意義。

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[7] 劉雙紅,歐陽晚燦,潘 菲.基于層次分析和模糊綜合評判的信息科技風險計量方法[J].中國金融電腦，2015(35):9-10.

Analysisonloaninterestrateofsmallandmediumconstructionenterprises

YangYaohongGuoXuehe

(NorthChinaUniversityofWaterResourcesandElectricPower,Zhengzhou450045,China)

This paper analyzes the profitability of the construction enterprises, and discusses the profitability of the profitability, and puts forward the method of profitability risk assessment and the loan interest rate, and draws the loan interest rate that the construction enterprise can bear.

fuzzy comprehensive evaluation, profitability, loan interest rate

F276.3

A

1009-6825(2017)27-0209-03

2017-07-16

楊耀紅(1969- )，男，教授； 郭雪鶴(1989- )，男，在讀碩士