高校新校區基本建設融資問題研究
——以重慶市教委直屬的M高校為例

蔣 華

高校新校區基本建設融資問題研究
——以重慶市教委直屬的M高校為例

蔣 華

隨著我國高校跨越式發展的不斷深入，高校新校區建設經費短缺這一問題逐漸引起了社會各界的重視。能否籌措到足額的建設經費已成為高校是否能夠抓住機遇，謀求自身更大發展的關鍵。本文以M高校為例，研究了高校新校區基本建設融資方面的相關問題。

高校 基本建設 融資

一、M高校新校區基本建設融資現狀分析

（一）M高?；窘ㄔO情況

2009年，M高校正式開始了新校區基本建設。新校區征地面積達到1100余畝，一期工程建筑面積達到40萬平方米，總計投資超過6億元。目前正在進行二期建設，資金還需陸續投入5億左右。具體建設計劃以及預計資金投入情況如下表：

表1 M高校新校區建設規劃簡表

通過上表可知：未來10年左右，新校區建設預計的建筑面積達到488739m2，預計需要投入的建設資金達到了110269萬元，這無疑對目前M高校的財務形成了巨大的壓力和挑戰。

（二）M高校最近幾年財務收支情況分析

目前，M高校教育經費的主要來源是財政撥款和學雜費收入，此外還有少量的社會捐贈和其他收入。M高校的日常教育經費開支包括工資福利支出、商品服務支出、對個人和家庭的補助支出、設備購置支出以及利息支出等。表2是M高校最近幾年的收支情況。

通過表2可知：2008年～2016年，盡管收入、支出各項指標基本上翻了一番，但M高校每年的收支結余卻沒增長，并始終保持在一個很低的水平（500萬元以內），這對于M高校預計需投入的新校區建設資金量（110269萬元）來說無疑是杯水車薪，所以，僅依靠M高校每年的自我收支結余來搞新校區基本建設是完全行不通的。唯有通過市場對M高校新校區建設進行外部融資，才能解決M高校新校區建設中面臨的巨大資金缺口問題。

（三）M高校近幾年來基本建設融資現狀分析

為了解決建設過程中的資金缺口問題，M高校努力嘗試著各種可能的渠道籌措資金。近幾年，M高?；窘ㄔO的融資渠道主要是銀行貸款，此外，還有相對少量的財政性建設資金以及社會捐贈等。M高校近幾年來基本建設資金來源情況統計如表3。

通過表3可知：M高校在這四年中基本建設資金的來源主要是以銀行貸款為主，每年銀行貸款金額基本上占到了當年全部資金來源的75%左右；其次就是財政性資金，其占到當年建設資金來源的20%左右；而社會捐贈經費和其他資金來源之和僅僅占當年全部資金來源的5%左右。

表2 M高校2008年-2016年辦學收入支出總表 單位：萬元

表3 M高校2013年-2016年新校區基本建設資金來源結構表 單位：萬元

二、M高校新校區基本建設融資存在的主要問題分析

（一）政府財政投入仍顯不足

目前，國際上通常以一個國家“公共教育支出（國家財政性教育經費）”占該國“國內生產總值（GDP）”的比例來衡量該國的教育投入。1993年頒布的《中國教育改革和發展綱要》明確規定了“國家財政性教育經費支出占國內生產總值（GDP）的比例，力爭20世紀末達到4%”。1999-2016年我國財政性教育經費占國內生產總值GDP比重的統計如表4。

表4 1999-2016年我國財政性教育經費占國內生產總值（GDP總量）的比重

從表4可知，國家財政性教育經費支出隨著我國經濟的發展每年都是增長的，但是其占國內生產總值GDP的比例仍然還沒有突破4%這一標準，更是遠低于4.9%的世界平均水平。此外，根據教育部每年的《全國教育經費執行情況》的統計數據可知，公共財政預算教育撥款的增長速度并不是每年都高于財政經常性收入的增長速度，生均公共財政預算教育事業費支出、生均公共財政預算公用經費支出也有些年頭出現明顯下降的情況，全國公共財政預算教育經費占公共財政支出的比例也并不是每年都增加，這與我國《教育法》中規定的確?！叭齻€增長”、“兩個提高”的原則相違背。政府對高等教育投入的不足已是顯而易見的事實，其嚴重影響了高校各項事業的發展，更是目前高校基本建設融資面臨的首要問題。

（二）過度依賴銀行貸款，財務風險徒增

通過前面的表3可知：M高?；窘ㄔO資金的來源主要都是以銀行貸款為主，每年銀行貸款金額基本上占到了當年全部建設資金來源的75%左右，M高校利用大量銀行貸款資金雖然暫時解決了基本建設過程中巨大資金缺口問題，但銀行貸款是需要還本付息的，它在給予M高校改善辦學條件，滿足新校區基本建設資金需求的同時，也使M高校不得不面臨需要償還巨額本息的財務風險。

表5 M高校2009-2016年財務狀況統計表

通過表5可以看到：在新校區基本建設前后，M高校的財務狀況發生了比較大的變化，資產負債率由2009年的0.24增加到了2016年的0.49，比2009年剛開始新校區基本建設時的數據足足增加了一倍有余。資產負債比率的成倍增長使M高校面臨著前所未有的財務風險，這勢必最終也會影響到M高校正常的教學和科研工作以及學校的穩定。

（三）融資渠道單一，社會資本沒有得到充分的引入和應用

從表3可知，M高校新校區基本建設資金來源主要是依靠政府的投入和銀行貸款融資，其他融資渠道，如科技成果轉化、校辦企業創收、社會捐贈等對建設資金籌集的貢獻很小，占全部資金來源的比例還達不到5%。此外，M高校缺乏對社會資本的有效引入，BOT、TOT、ABS等新興融資方式在新校區基本建設中沒有得到廣泛的應用。究其原因主要在于：政府對高?；窘ㄔO融資方面的法律法規限制較多，政策指導和服務支持力度不夠，高校的融資環境還比較差。

三、解決M高校新校區基本建設融資問題的對策

（一）政府需加大財政投入力度，建立和完善高等教育投入保障體系

建議政府應適當調整財政支出結構，優先保證教育投入，政府應依法做到教育經費的“三個增長”，努力做到不僅在年初預算而且在年終決算時，中央本級和地方各級財政預算內教育撥款的增長高于財政經常性收入增長。同時，全國預算內教育經費占財政支出比例應逐年增長，國家財政性教育經費占國內生產總值（GDP）比例應逐年增長，努力爭取達到甚至超過4%。

（二）政府需要制定和完善針對M高校新校區基本建設的優惠政策

政府應提高M高校銀行貸款財政貼息比例，減輕學校貸款利息支付壓力；同時，對于M高?；A設施建設過程中的土地使用費、城建配套費、消防安全費、防空費、白蟻防護費等各項稅費應給予相應的優惠減免；對教育用地、教育資源轉讓所得應全額、及時返還M高校用于學校建設。

（三）政府應建立健全社會捐贈制度，完善捐贈稅收優惠政策

為調動社會捐資助學積極性，政府還需充分利用國家稅收調控政策，制定各種減免稅政策，從而使更多人和企業愿意向M高校捐贈。同時，需要重視校友捐贈，加強與校友的溝通與聯系，鼓勵校友關注母校發展，為母校發展盡力。在發達國家，校友捐贈在高校備受重視，是捐贈的主要來源。

（四）M高校應引入新的融資理念，努力拓寬融資渠道，實現多元化融資

1、BOT融資模式

就M高校來說，學生宿舍、學生食堂等經營性項目的建設適合采用BOT融資方式籌集社會資金，因為這些項目建成后都有穩定可靠的現金流入，同時項目本身風險小，建設周期不長，利潤雖不算太高，但有穩定的回報，能夠保證投資方獲得期望收益。通過BOT融資模式，校外企業對高校的學生公寓、食堂、購物中心等進行投資建設，然后由投資方經營若干年，經營期滿之后再將投資建設項目的所有權移交給學校，由學校經營管理。

2、ABS（Asset-Backed-Securitization）融資模式

ABS（資產證券化）可以不受原始權益人自身條件的限制，能以較低的成本籌集大量的資金，且具有很強的靈活性。將資產證券化應用于M高校新校區基本建設中，可行的、理想的操作方式為：在新校區建設期內，將老校區資產證券化融得的資金投入新校區建設以解決資金缺口問題。每年用老校區教學產生的現金流收入支付所發行的證券利息。當新校區建成后，把老校區逐步置換出去，用于償還證券本金。

3、科技成果轉化

將高校的科技成果轉化成生產力，不但能提高學校的知名度，也可以在高校資金短缺的情況下給高校增加收入。目前，M高校很多科研成果也已經具備了轉化為現實生產力的條件。利用知識和科技的優勢，并使科學技術迅速轉化為生產力，這是M高校的優勢，也是M高校創收的有利渠道。

4、試行股票融資

M高?？煞e極開展股份制探索，力求通過成立教育股份有限公司等形式向社會公開發行股票融資。雖然在當前環境下，探索股票融資這一方式為學校募集建設資金還存在著諸多困難，但綜觀教育發達國家的教育發展歷程以及我國教育市場的發展現狀，走公開發行教育股票融資的方式不失為一條可行之路。

5、試行債券融資

嘗試在嚴格防范風險的基礎上，鼓勵M高校通過發行教育債券的方式籌集基本建設資金，這樣既可以滿足M高校建設的需要，又可以幫助改善我國目前債券市場發展相對滯后的狀況，豐富債券市場品種，推動資本市場的協調發展。

（五）建議高校之間建立資源共享平臺，避免可共用的基礎設施重復建設

在當前盛行的“互聯網+教學”大環境下，高校之間完全可以建立資源共享平臺，共享教學資源、圖書資源、實驗室等，這樣既可以提高學術活力，也可節約高?；窘ㄔO成本，避免了各高校圖書館、實驗大樓等基礎設施重復建設，浪費嚴重的現象，從而為新校區建設融資減壓。

［1］蔣華.高校新校區基本建設投融資問題研究.重慶大學碩士學位論文.2014.5

［2］世界銀行.中國高等教育改革.北京.中國財政經濟出版社.2014:52

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［4］蔡克勇.社會捐贈：亟待挖掘的高教經費金礦.中國教育報.2016

［5］何建紅.高校債務,好大的包袱.中國財經報.2016.11

［6］徐宏峰，李洪天.高校負債風險化解中的政府抉擇.統計與決策.2015（9）

［7］吳開俊.公立高校轉制：路徑選擇與制度安排.高等教育研究.2015（6）

［8］馬元興.我國高等教育投融資體制的創新.江蘇高教.2014.6:56

Research on Financing of the Capital Construction of Universities' New Campus—Taking M University Directly Under the Chongqing Municipal Education Commission as An Example

JIANG Hua
Chongqing College of Electronic Engineering,Chongqing 401331

With the continuous development of China's colleges and universities,the shortage of funds for the construction of new campus in colleges and universities has gradually aroused the attention of all communities.Whether it can raise sufficient construction funds has become the key to seize the opportunity and seek greater development.Taking M University as an example,this paper studies the financing problems of capital construction in New Campus of colleges and universities.

Colleges and Universities,Capital Construction,Financing

F832

A

蔣華，男，碩士，重慶電子工程職業學院財經學院講師，研究方向：財務與會計；重慶，400031