基于我國(guó)民航發(fā)展的飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)研究

王桂山

【摘要】隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，科學(xué)技術(shù)水平的不斷提升，我國(guó)的民航事業(yè)取得了顯著的成績(jī)，飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)水平也有了很大的提升。本文中，筆者首先闡述了飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)內(nèi)容，然后分析了飛機(jī)融資租賃的操作方式，緊接著分析了我國(guó)民航飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的意義、現(xiàn)狀和問(wèn)題，最后詳細(xì)探討了我國(guó)民航飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的策略。

【關(guān)鍵詞】民航發(fā)展 飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù) 現(xiàn)狀及建議

引言

我國(guó)是一個(gè)人口大國(guó)，航空事業(yè)的發(fā)展速度飛快，對(duì)飛機(jī)這一交通工具的需求非常大，再加上世界各國(guó)間的聯(lián)系日益緊密，航空事業(yè)的發(fā)展面臨更好的機(jī)遇，飛機(jī)融資租賃取得了顯著的成績(jī)。然而，飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)在其發(fā)展過(guò)程中仍舊存在一定的問(wèn)題，如專業(yè)性不足、法律及稅收政策不完善等，這些問(wèn)題的存在嚴(yán)重阻礙了飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，進(jìn)而導(dǎo)致我國(guó)的民航事業(yè)發(fā)展受到阻礙。為了更高的推動(dòng)飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升我國(guó)在世界航空事業(yè)中的話語(yǔ)權(quán)，必須針對(duì)存在的問(wèn)題予以重視并解決。

1飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的概述

1.1基本含義

飛機(jī)融資租賃也稱之為航空融資租賃，是現(xiàn)代融資租賃領(lǐng)域的重要表現(xiàn)形式。隨著世界民航事業(yè)的不斷發(fā)展，飛機(jī)融資租賃受到了越來(lái)越多國(guó)家的青睞，并且成為世界眾多知名航空公司更新和擴(kuò)充機(jī)隊(duì)的主要方式。在租期內(nèi)，飛機(jī)的出租人將飛機(jī)的使用權(quán)轉(zhuǎn)交給承租人，承租人以按期支付租金為代價(jià)，獲得飛機(jī)的使用權(quán)。

1.2基本特點(diǎn)

首先，飛機(jī)是一種昂貴的商品，這就決定了飛機(jī)融資租賃的租金非常高，其次，飛機(jī)的使用壽命比較長(zhǎng)，這就決定了飛機(jī)融資租賃的時(shí)間比較長(zhǎng)。再有，飛機(jī)承租者具備很強(qiáng)的實(shí)力，沒(méi)有雄厚實(shí)力的承租者很難承租。最后，飛機(jī)融資租賃的程序和過(guò)程比較復(fù)雜，涉及到的政治、經(jīng)濟(jì)、法律等方面的事務(wù)。

2飛機(jī)融資租賃的操作方式

2.1杠桿租賃

杠桿租賃是國(guó)際航空使用最廣泛的一種租賃方式，具有很高的技術(shù)含量。該租賃方式利用了政府對(duì)特定行業(yè)和項(xiàng)目的優(yōu)惠政策，利用融資和稅收優(yōu)惠的杠桿作用進(jìn)行租賃。杠桿租賃中，出租人只需要投資飛機(jī)購(gòu)買價(jià)格20%以下的資金，其余的80%由民間投資人出資。

2.2轉(zhuǎn)租賃

轉(zhuǎn)租賃，從其名字不難看出，關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)租。轉(zhuǎn)租賃指的是，承租人從第一出租人租到飛機(jī)之后，因?yàn)樽陨淼脑颍缘诙鲎馊说纳矸輰w機(jī)轉(zhuǎn)租給其他需要的用戶，第二出租人不需要?jiǎng)佑米约旱馁Y金，而是通過(guò)發(fā)揮中間經(jīng)紀(jì)人的作用從中獲利。

2.3濕租和干租

濕租賃指的是由出租人在飛機(jī)租賃中提供飛機(jī)并且完整地提供機(jī)組人員、維修人員，簡(jiǎn)言之就是提供一切服務(wù)和支持；干租則和濕租相反，它僅僅提供飛機(jī)，對(duì)于其他方面的內(nèi)容不予以提供，全部由承租人負(fù)責(zé)。

3我國(guó)飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的意義

3.1有利于我國(guó)民航業(yè)的發(fā)展

雖然近些年來(lái)我國(guó)的民航事業(yè)發(fā)展速度飛快，但是同西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的民航業(yè)仍舊比較落后，還有很大的提升空間。飛機(jī)融資租賃是航空業(yè)發(fā)展的一種科學(xué)方式，能夠創(chuàng)造出更大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)效益，對(duì)我國(guó)民航事業(yè)的發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用。

3.2有利于社會(huì)投資渠道增加

我國(guó)是一個(gè)航空業(yè)大國(guó)，但還不是強(qiáng)國(guó)。民航事業(yè)要想實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，不得不尋求最佳的發(fā)展方式。飛機(jī)融資租賃的出現(xiàn)和應(yīng)用，憑借其特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，極大地拓寬了我國(guó)民航事業(yè)的融資渠道，促進(jìn)了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.3有利改善航空公司現(xiàn)狀

很多情況下，航空公司由于受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，再加上自身的經(jīng)營(yíng)和管理不善，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收益不是非常理想，甚至還出現(xiàn)負(fù)債的現(xiàn)象。發(fā)展飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)，是航空公司改善經(jīng)營(yíng)狀況的有效手段，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，解決現(xiàn)金流緊張的問(wèn)題。

3.4有利于飛機(jī)制造業(yè)發(fā)展

為什么當(dāng)前我國(guó)民航飛機(jī)租賃占到了民航飛機(jī)總數(shù)的30%一40%，很大一部分原因在于我國(guó)的航空制造業(yè)比較落后，無(wú)法滿足客貨航空運(yùn)輸?shù)拇笮透删€飛機(jī)。通過(guò)發(fā)展飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)，可以積極吸收并借鑒國(guó)外飛機(jī)制造發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)。

4我國(guó)飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的問(wèn)題

4.1受到國(guó)外資本的沖擊

一直以來(lái)，我國(guó)民航事業(yè)發(fā)展過(guò)程中，飛機(jī)租賃都是主要的飛機(jī)引進(jìn)方式，融資租賃是航空公司的主要租賃方式。依靠我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)以及科技實(shí)力的帶動(dòng)，國(guó)產(chǎn)飛機(jī)越來(lái)越多的出現(xiàn)在世人面前，但不可否認(rèn)的是，我國(guó)在飛機(jī)制造水平仍舊比較低。隨著國(guó)內(nèi)對(duì)飛機(jī)這一交通工具的需求越來(lái)越大，航空公司不得不擴(kuò)大飛機(jī)租賃的需求，而國(guó)外航空事業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家憑借其技術(shù)和資本上的優(yōu)勢(shì)，早已實(shí)現(xiàn)了對(duì)飛機(jī)租賃市場(chǎng)的壟斷，再加上我國(guó)自身的租賃市場(chǎng)不健全，最終導(dǎo)致國(guó)際資本壟斷了我國(guó)的租賃業(yè)務(wù)。

4.2國(guó)內(nèi)參與者風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大

首先，航空公司和租賃公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)利率波動(dòng)的能力比較弱。航空公司和租賃公司都是資金密集型的高負(fù)債企業(yè)，每架飛機(jī)融資利率選擇浮動(dòng)還是固定，對(duì)總體資金成本會(huì)造成嚴(yán)重的影響。與此同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下，市場(chǎng)參與者本身就需要面臨巨大的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致航空公司和租賃公司在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)應(yīng)對(duì)不力。其次，內(nèi)資銀行、租賃公司和航空公司成為壓榨的對(duì)象。國(guó)內(nèi)的內(nèi)資銀行、航空公司和租賃公司因?yàn)槠鸩捷^晚，發(fā)展還不成熟和完善，在市場(chǎng)參與中非常被動(dòng)，套用業(yè)內(nèi)的一句話來(lái)講，航空公司辛苦運(yùn)營(yíng)的結(jié)果就是給外國(guó)資本打工。雖然比較難以接受，但這確實(shí)反映了國(guó)內(nèi)參與者在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位這樣的一個(gè)事實(shí)。

4.3市場(chǎng)因素的影響和制約

市場(chǎng)環(huán)境的影響和制約表現(xiàn)在多個(gè)方面：（1）金融市場(chǎng)成熟度不夠，這主要是受到我國(guó)國(guó)情的影響，我國(guó)的絕大部分資金都在銀行，不在市場(chǎng)上，投資渠道單一化嚴(yán)重，使得飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展缺乏足夠的資金支持。（2）監(jiān)管法律的缺乏，endprint

一是監(jiān)管過(guò)于嚴(yán)格，二是監(jiān)管過(guò)于松散，三是無(wú)效監(jiān)管，四是多頭監(jiān)管，缺乏穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，致使飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展受到影響。（3）行業(yè)背景的缺乏，通過(guò)對(duì)國(guó)外飛機(jī)租賃公司的的研究發(fā)現(xiàn)，絕大部分飛機(jī)租賃公司都有強(qiáng)大的背景作為支撐，如銀行、金融機(jī)構(gòu)、金融財(cái)團(tuán)等。我國(guó)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，一直缺乏實(shí)力雄厚的背景支持。（4）飛機(jī)制造能力不足，在很多人看來(lái)國(guó)產(chǎn)飛機(jī)的制造能力高低與飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展并無(wú)多大關(guān)系，其實(shí)不然，如果飛機(jī)制造能力高，金融領(lǐng)域必然會(huì)關(guān)注飛機(jī)融資租賃領(lǐng)域。（5）專業(yè)技術(shù)人才的缺乏，我國(guó)的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，復(fù)合型專業(yè)人才缺乏。

5我國(guó)民航飛機(jī)融資租賃發(fā)展的對(duì)策

5.1拓寬融資租賃資金的渠道

我國(guó)民航飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)要想實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，必須要從融資渠道和方式方面著手，擴(kuò)充現(xiàn)有的融資租賃的來(lái)源渠道，具體可以從以下幾個(gè)方面出發(fā)：第一，租賃資產(chǎn)證券化。金融資產(chǎn)證券化是目前金融市場(chǎng)重要的金融創(chuàng)新。需要注意的是，租賃資產(chǎn)證券化的過(guò)程中，關(guān)鍵點(diǎn)在于一定要有現(xiàn)金流穩(wěn)定資產(chǎn)。第二，發(fā)行租賃項(xiàng)目集合信托方式。其實(shí)，信托和融資租賃引入我國(guó)的時(shí)間大致相同，但是二者的發(fā)展卻呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。可無(wú)論如何，信托和融資均為金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間的“橋梁”。租賃項(xiàng)目集合信托方式作為信托與融資租賃的組合產(chǎn)品，它可以為我國(guó)飛機(jī)租賃業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟了一條新的融資渠道。

5.2建立自己的飛機(jī)租賃公司

飛機(jī)租賃公司其實(shí)我國(guó)有很多，但是規(guī)模總體而言都不是非常大，并且缺乏一定的背景支持，主要表現(xiàn)在資金實(shí)力方面。面對(duì)這樣的一種情況，我國(guó)航空事業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，一定要加強(qiáng)本土具有資金和產(chǎn)業(yè)背景的飛機(jī)租賃公司的建設(shè)。一旦本土具有資金和產(chǎn)業(yè)背景的飛機(jī)租賃公司建立，這不僅可以提升我國(guó)本土飛機(jī)租賃公司的影響力，還可以促進(jìn)我國(guó)飛機(jī)融資租賃業(yè)的發(fā)展，更重要的是還可以推動(dòng)我國(guó)航空事業(yè)的發(fā)展。此外，在建立具有資本和產(chǎn)業(yè)背景的本土飛機(jī)租賃公司時(shí)，應(yīng)當(dāng)虛心接受其他行業(yè)領(lǐng)域領(lǐng)先國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，如新加坡的飛機(jī)租賃企業(yè)SALE就是一個(gè)非常好的案例，值得我國(guó)飛機(jī)租賃公司的借鑒。

5.3降低融資租賃業(yè)務(wù)的稅收

采取降低融資租賃業(yè)務(wù)的稅收負(fù)擔(dān)這一手段，其實(shí)就是為飛機(jī)融資租賃公司減負(fù)擔(dān)。在具體的操作過(guò)程中，從以下幾個(gè)方面出發(fā)：首先，給予租賃公司采購(gòu)飛機(jī)享受與航空公司同等的關(guān)稅、增值稅等優(yōu)惠政策；其次，對(duì)飛機(jī)經(jīng)營(yíng)租賃，均按出租人租賃收入扣除購(gòu)置成本和利息支出后的凈收益為納稅基數(shù)，繳納營(yíng)業(yè)稅；再有，建議對(duì)飛機(jī)售后回租業(yè)務(wù)視資產(chǎn)是否轉(zhuǎn)移，決定是否免繳增值稅；最后，給予購(gòu)買國(guó)產(chǎn)飛機(jī)從事租賃的租賃公司一定的投資抵免所得稅政策。

5.4創(chuàng)新飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)新模式

傳統(tǒng)的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)模式，隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，已經(jīng)不太適應(yīng)當(dāng)前國(guó)際飛機(jī)租賃市場(chǎng)的發(fā)展。所以，必須對(duì)現(xiàn)有的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)模式進(jìn)行創(chuàng)新。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃公司的業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)看，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)飛機(jī)價(jià)格高，租不出去；飛機(jī)價(jià)格低，成本收不回的現(xiàn)象。及其原因，傳統(tǒng)的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展是關(guān)鍵的制約因素。Genesis是一家全球性的商用飛機(jī)租賃上市公司，它在創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)新模式方面具有代表性，值得我國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)的學(xué)習(xí)。

6結(jié)語(yǔ)

總而言之，我國(guó)民航飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展不太樂(lè)觀，其發(fā)展過(guò)程中面臨諸多困境。考慮到民航事業(yè)發(fā)展過(guò)程中，飛機(jī)租賃對(duì)其發(fā)展有著重要的推動(dòng)作用。因此，無(wú)論是我國(guó)政府，還是金融機(jī)構(gòu)，或者是航空公司，凡是涉及到融資租賃市場(chǎng)的參與者，都應(yīng)當(dāng)積極面對(duì)挑戰(zhàn)，通力合作，改善我國(guó)民航飛機(jī)融資租賃市場(chǎng)，提升我國(guó)航空公司的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)我國(guó)民航事業(yè)的發(fā)展壯大。

作者簡(jiǎn)介：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員。endprint