高利率失效 P2P更有前景

文林春浩

“一年前，如果一家P2P平臺收益率沒有20%以上，我連看都不會看。但是現在，平臺收益率普遍在12%左右，能有個18%都是相當高了。”深圳一位資深P2P投資客說。隨著P2P行業同質化競爭日益激烈，加之《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（簡稱指導意見）的出臺，P2P曾經引以為傲的高收益王牌將日漸失效。

中國P2P經過兩三年來的一路狂奔，市場不斷被做大，預計今年底歷史成交額會突破8000億元。按照市場行業生命周期規律來看，雖然目前絕大部分平臺都尚未盈利，但P2P的美好前景已經基本可以預期了。這也是眾多上市公司、風投紛紛注資P2P的重要原因之一。

但是，P2P在發展過程中，卻一直伴隨著跑路、提現困難等問題，嚴重危害到投資人的本息安全，并導致很多準投資人和潛在投資人望而卻步。眾所周知，這些問題產生的最關鍵原因，就在于平臺風控能力不佳，而風控失誤的核心原因，則在于利率偏高，借款人很難通過P2P籌到的資金，獲得高于利率水平的回報。因為中國整體行業平均利潤率一般都在12%以內，大部分行業的利潤率長期保持在個位數水平。在經濟下行的新形勢下，各行業利潤率更是普遍下滑。眾所周知，當企業借款利率遠遠大于經營利潤的時候，就會陷入虧本以至于無力償還，最終導致那些承諾擔保本息安全的P2P平臺遭到損失，陷入困難乃至于倒閉。

如今，P2P行業通過集體共同努力，把利率水平下調到越來越合理的水平，雖然短期內會影響到投資人的投資積極性，但從長遠來看，卻是保護投資人本息安全的最有效手段，即投資人表面看似犧牲了一部分利率，卻贏取了更大的資金安全性和流動性。

雖然P2P利率持續下降，但到目前為止，中國還沒有哪一家P2P利率低于商業銀行同期存款利率。而且，通過央行指導意見來看，P2P在很長一段時間內，其利率水平仍然具有較強的市場競爭力。筆者認為，既然央行已經認定了P2P是一種民間借貸行為，并受到相關法律保護，而民間借貸的利率水平小于24%的部分完全受法律保護，大于36%的部分不受法律保護。也就是說，P2P在銀行業充分實現利率市場化之前，其整體利率水平仍可遠遠高于同期銀行存款，以此保持較強的市場吸引力。

但是，P2P行業在利率策略調整之際，必須付出更多的市場營銷的努力，才能繼續保持原有的市場份額，并進一步擴張市場。那么，當前P2P經營者們應該具體做些什么工作呢？筆者認為，至少要做到以下三點，P2P才能獲得更快的發展。

首先，P2P行業當前的工作重心，應該盡量轉移到產品研發上。利率下降了，產品質量肯定得相應地得到提高，才能避免客戶產生今不如昔的投資乏力感。實際上，當今P2P產品的種類仍然不夠豐富，特別是較有競爭力的產品極其罕見。這樣的結果導致市場細分水平較低，所有的平臺都難以通過差異化產品實現平臺培養顧客忠誠度的目的。

其次，P2P行業應該開展更有效的市場營銷特別是促銷活動。當前，大多數P2P平臺推廣模式都比較單調乏味，而且都以比拼廣告投放量和比拼優惠力度為主，這樣的市場營銷模式往往充滿了較高的風險，因為最終收益可能難以有效覆蓋成本，平臺容易陷入經營危機或財務危機。筆者認為，P2P平臺最好改變這種傳統的營銷策略，將更多的力量轉移到營銷創意上，通過富有轟動性和影響力的促銷創意去打造品牌，進而獲取更大的發展空間。

最后，P2P平臺要進一步完善風控機制。P2P作為互不認識的借貸雙方資金融通的撮合者，理應為投資人提供風險參謀的盡責安全調查服務，通過更加專業的風控水平，為投資人營造安全穩健的投資環境。