我國商業銀行投貸聯動機制的創新與監管

馬廣奇+林一雯

摘要：投貸聯動是當前我國商業銀行的一種創新性業務類型，也是國家金融管理中的主要領域之一。本文從當前我國商業銀行投貸聯動的實際出發，界定了投資聯動的內涵，分析了商業銀行投貸聯動業務創新的緊迫性，提出了我國商業銀行投貸聯動機制的創新與監管策略，希望能夠為我國商業銀行投貸聯動機制的發展提供一些借鑒。

關鍵詞：商業銀行；投貸聯動；創新；監管

基金項目：2016年國家社科基金“基于互聯網的絲綢之路經濟帶金融合作機制研究”（編號：16BJY180）

投貸聯動是當前我國商業銀行的一種創新性業務類型，在推動金融供給側結構性改革方面發揮了重要的作用。但是，面對這種新型的業務方式，銀行方不但需要在經營理念方面進行轉變，同時還需要利用市場中的各項資源，從而充分利用投貸聯動這一方式進行金融服務的創新與完善。

一、投貸聯動的內涵

投貸聯動主要指商業銀行在為企業進行信貸資金支持的同時，聯合不同的基金運營機構進行股權投資活動，從而使信貸與股權相互結合。這不但能夠滿足中小型企業對資金的需求，同時也有利于商業銀行的全面發展。通過對傳統商業銀行的運營模式與這種新型的商業模式相對比發現，二者之間具有很大的差異性，在投貸聯動的運營模式下，銀行更需要借助企業價值增長所產生的收益來進行風險的應對與處理。

利用投貸聯動這種新型的盈利模式，不但能夠促進中小型企業資金需求的滿足，同時還能使商業銀行的產品與服務進行全面的完善與發展，這對其發展范圍的拓展以及專業性的提高具有重要的影響作用。在銀行業逐漸發展的過程中，資產收益以及存款與貸款之間差額逐漸減少的情況下，借助投貸相結合的創新模式可以使銀行進行股權投資的實踐與推廣，這對其運營方式的擴大與轉變產生了直接的影響作用。

二、商業銀行投貸聯動業務創新的效應

1.有利于商業銀行轉型發展

隨著銀行業發展環境的不斷變化以及利率市場化的不斷推進，銀行業的發展需要盡快進行發展模式的創新與轉變，在這一過程中，發展能力的提高具有關鍵性的影響作用。借助投貸聯動的模式的應用，可以使商業銀行從股權的角度進行客戶價值的測定與衡量，這對銀行也發展過程中風險的預估與應對具有重要的影響作用。除此之外，借助投貸聯動的發展模式，可以使銀行對企業對金融的需求進行全面有效的分析與把握，這樣不但能夠使銀行對企業所提供的產品與服務得到全面的完善，同時也有利于更加全面地滿足企業的實際需求。

2.有利于豐富科創型中小企業融資方式

首先，在中小型企業的發展過程中，借助投貸相結合的方式可以滿足企業對資金的需求。這主要是因為隨著企業的不斷發展，在不同的發展階段中企業對資金具有不同的需求，因此為了能夠滿足企業不同發展階段的資金需求，可以借助多種方式進行資金的籌集。另外，企業可以借助投貸相結合的方式可以使企業進行股債之間的交易，當信貸資金或者創投資本投入到企業的運營中時，企業的信用將會得到進一步提高，這對企業后期的資金籌集也將產生一定的影響。

3.有利于更好支持實體經濟

首先，通過利用投貸聯動的運營模式，可以使銀行對企業的實際需求進行充分的了解與把握，這不但對銀行業所提供的金融產品與服務產生了重要的影響，同時也有利于企業進一步滿足資金的需求。其次，借助信貸資金與創投資本相互結合的資金籌集方式，可以為企業不同階段以及不同運營環節的資金需求提供支持，這對實體經濟的發展具有重要的影響作用。

三、商業銀行投貸聯動機制的創新與監管設計

1.整合內外部多方資源構建開放式合作平臺

在進行投貸聯動運營模式的應用過程中，商業銀行不但需要對銀行發展內部與外部環境中的各項因素進行優化整合，同時還需要進行開放式合作平臺的建立與完善。首先，對接各類投資機構。商業銀行應該主動與其他各類投資機構及政府主導的基金項目建立長期穩定的合作關系，以實現各方之間在技術、定價及風險控制方面的合作和客戶信息的共享，達到深層次的合作。以硅谷銀行為例，其參股了超過200家的優質創投機構，與它們建立長期合作關系；其次，對接多層次資本市場。商業銀行應積極聯合券商、律師等中介就夠，對接創業板、新三板等資本市場，將一級及二級市場予以打通，以將資本市場所具有的融資、定價等功能全力體現，同時對于科創型企業在發展過程中產生的多種需求，應盡力提供覆蓋企業從創業初期直至穩定發展階段的綜合金融服務；三是對接互聯網。隨著“互聯網+”的興起及發展，通過運用云計算、大數據等新技術可以有力支撐投貸聯動創新的風險控制及服務效率的提升。當前發展快速的各類互聯網金融平臺、P2P、股權眾籌等模式，也為投貸聯動的創新提供了線上空間。

2.提升投貸聯動的核心能力

由于投貸聯動這種新型的發展模式具有一定的系統性，因此需要對其核心能力進行提高，這要求銀行業不斷進行內部管理與發展機制的優化與調整。首先，進行專營能力的提高。在面對中小型企業的資金需求時，商業銀行需要對投資風險進行準確的評估與預測，因此銀行內部需要進行專營能力的強化，這不但涉及資金的配置，同時還涉及投資利益的核算以及員工的激勵，借助銀行業內部體制的改革進行專營機構的設置以及專營能力的提高。上海銀行在2015年3月底，就專門成立了以投貸聯動等創新業務為主的浦東科技支行，通過專業化的人才隊伍、新穎的運作流程及獨特的業務內容，專門為科技型創新企業提供服務，自成立起就具有較強的競爭優勢，受到很多企業的青睞。其次，進行綜合性專業人才的培養。在投資聯動這種創新性的運營模式中，受到信貸業務特點的影響，銀行業需要更多對行業、技術以及財務都能夠充分了解與把握的綜合性人才，因此需要強化對綜合性人才的培養。以硅谷銀行為例，其之所以在業界能取得驕人的業績，所依賴的就是其擁有一支非常專業、對創業行業非常熟悉的專家團隊。硅谷銀行的許多員工都具有高科技領域、風投機構等行業的多年工作經驗，人脈關系也較為深廣，這為銀行的成功奠定了非常充分的基礎；最后，進行金融產品與服務的不斷完善，這不但能夠進一步滿足企業對資金的需求，同時還能促進銀行業對風險因素進行有效的預估與把握，從而使其得到穩定性的發展。商業銀行應加強跨領域的產品創新，有效提高產品的組合運用能力，不僅可以提升客戶的忠誠度，還可以大大減少銀行的業務風險。近年來，上海銀行成立了專門對接股權投資機構和場外市場的專業團隊，通過聯合各類機構，共同為中小企業提供專業化的金融服務。endprint

3.設計主體隔離機制

在商業銀行進行投貸聯動模式的應用過程中，需要將“貸”作為其發展的重點。在模式的應用過程中需要注重三個方面的特性。首先是合法性。在進行貸款的發放過程中需要按照國家以及行業的相關規定執行，這樣可以有效進行風險的控制；其次是風險性。貸款的發放不但需要對可能會產生的風險因素進行預估，同時還需要提前制定相應的措施對可能發生的風險進行提前防控；最后是能動性，需要根據貸款發放的實際情況進行能動性的發揮，強化對各類風險的跟蹤與應對。

4.做好與投貸聯動相匹配的風險管理體系建設

在銀行業進行投貸聯動模式的應用過程中，收益與風險同時存在。因此強化對風險的管理對銀行業整體的發展具有重要的影響作用，這要求銀行業進行風險管理體系的建立與完善。在進行模式的具體應用過程中，首先需要對客戶的行業進行全面的分析與把握，這樣可以為其提供專業性的金融服務；其次，對貸款業務與投資業務進行有效的隔離，將信貸與投資文化的優勢進行有效的聯合；最后，強化對投資項目的分析，對風險因素進行全面的分析與把握，這樣可以保證銀行投貸聯合模式的穩定性發展。硅谷銀行就是運用以上這種風險防范的思路，近30年平均資產回報率高達17.5%，并且貸款損失率不到1%，效益遠遠高于美國其他的商業銀行。

總之，商業銀行投貸聯動模式的探索對其信貸業務的拓展以及市場整體開發都具有積極的影響作用，因此國家相關部門需要制定專門的法律法規以及優惠政策對其發展進行全面有效的支持，這不但對銀行業的發展具有重要的影響作用，同時對我國實體經濟的發展也產生了重要的推動性作用。

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