構建金字塔底層中國特色普惠金融體系

摘 要：從本質上來講，普惠金融的主要價值體現在其旨在建立一個完整的金融生態體系，使得面向金字塔底層的群體（BOP，bottom of the pyramid）金融服務不再處于邊緣化狀態。它立足于機會平等要求和商業可持續原則，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務，其重點服務對象包括小微企業、農民、城鎮低收入人群和殘疾人、老年人等特殊群體。

關鍵詞：普惠金融；金融生態；價值共創

普惠金融（inclusive finance）是在小額信貸和微型金融的基礎上發展起來的一種新興金融發展模式。早在15世紀，意大利就有社會慈善人士通過開展小額信貸業務為低收入客戶提供信貸服務，以減少低收入群體獲取金融服務的高額成本。到了20世紀80年代，小額信貸在巴西、孟加拉國等發展中國家陸續出現，以穆罕默德·尤努斯教授在孟加拉國開展的小額信貸模式取得巨大成功，即當前普惠金融模式的主要運行模式——“格萊珉”模式。此后，小額信貸開始在世界范圍內普及，并在方法論上有所突破，從傳統的慈善非盈利模式轉型為可以實現盈虧平衡的商業模式。2005年5月，在以此全球金融會議上，“構建普惠金融體系”的思想正式被提出，普惠金融的發展也正式提上國際日程。從本質上來講，普惠金融是小額信貸和微型金融的結合，但普惠金融的主要價值體現在其旨在建立一個完整的金融生態體系，使得面向金字塔底層的群體（BOP，bottom of the pyramid）金融服務不再處于邊緣化狀態。

一、普惠金融的內涵

目前，學術界對普惠金融的發展尚未形成統一的定義。一般而言，普惠金融是作為一種扶貧方式出現的，其主要目的就在于為廣大的中低收入群體提供儲蓄、保險、信貸和信托等金融產品和服務。對普惠金融較為流行的定義是2005年在宣傳國際小額信貸年時所倡導的普惠金融體系：一個持續的，能有效、全方位為社會所有階層和群體提供服務的金融體系。聯合國在2006年發布的《建設普惠金融體系》一書中指出，普惠金融體系包括：（1）個人、家庭以及企業等所有層面的參與者都能以合理的價格獲取廣泛的金融服務，包括信貸、儲蓄、保險、理財、轉賬、支付、匯兌等。（2）擁有健全的金融機構，這些機構有嚴密的內控機制并接受市場監督，存在規范的行業標準以及市場監督機制。（3）金融機構具有財務上的可持續性，從而能確保金融服務的可持續性。（4）擁有多層面的競爭性的金融服務提供者能夠提供多樣化的選擇。我國學者郭田勇等（2015）認為，普惠金融是指“能有效、全方位的為社會所有階層和群體提供服務的金融體系，實際上就是讓所有老百姓享受更多的金融服務，更好地支持實體經濟的發展”。Ramarkrishman（2010）指出，其實質是為每個有需求的人提供核實的、易理解的和實用的金融服務。印度蘭加拉詹將普惠金融定義為：以弱勢群體和低收入群體可承受起的價格，及時和充分地獲得金融服務的過程。根據焦瑾璞和陳瑾（2009）的研究，普惠金融體系建設經歷了小額信貸、微型金融、普惠金融三個階段，秦昌寧等（2015）在此基礎上歸納了普惠金融的發展起源，如圖1所示。

資料來源：秦昌寧，倪瑛. 普惠金融研究進展與展望[J].四川理工學院學報，2015，30 （6）：66-76.

圖1 普惠金融的發展起源

從以上定義可知，普惠金融所面向的群體不僅包含BOP群體，還包含中高收入群體，即體現包容性。

二、區別于傳統金融的包容性

1. 金融服務對象的包容性。普惠金融源于小額信貸，其根本目的在于為貧困群體提供金融服務，將其納入現有的金融體系中。但普惠金融并不是面向低收入群體金融服務的代名詞，一個企業可以將其市場定位為低端金融市場，其所從事的金融服務可以稱為普惠金融；一個定位于中高端收入群體，但也在踐行金融服務理念的金融活動也屬于普惠金融的范疇。

2. 金融服務自身的包容性。普惠金融的核心在于普惠，除去服務對象的普惠性之外，其所提供的金融服務也具備包容性，主要表現為金融服務類型的多樣化，不僅包括貸款融資，還包括儲蓄、投資、保險、匯兌等其他金融服務。

3. 金融機構的包容性。普惠金融所涉及的金融服務供給方不僅包括以扶貧和小額信貸機構為主的金融機構，還倡導市場上所有的金融機構都以提高金融服務的包容性、普惠性為目標，以創造經濟社會發展的公平環境。

4. 金融生態體系建設的包容性。隨著科學技術的進步，金融在經濟發展過程中的作用越來越凸顯。但激烈的市場競爭也是的傳統金融的發展面臨桎梏，以中低端市場為主的市場成為金融業發展的新藍海，誰能占領這片市場，誰就有可能成為行業的主宰者。同時，企業的核心競爭能力也在不斷變化，承擔社會責任越來越成為企業能否實現可持續發展的關鍵要素，企業面臨從傳統企業向“社會企業”的轉型。

三、我國推進普惠金融過程中面臨的突出問題

與世界其他國家的普惠金融發展水平相比，我國在金融基礎設施建設和參與儲蓄等方面具有優勢，但在金融手段的利用、創新以及貸款滿足度等方面依然存在很大的差距。

第一，金融服務覆蓋不均衡，結構性排斥有待全面化解。金融服務的不均衡是各國面臨的普遍難題，我國也不例外，主要表現為經濟不發達地區的金融發展滯后、農村金融服務缺失、中小企業融資困難、資金配置不均衡等方面。近年來，我國小額信貸發展進入了快速成長期，但其市場化程度和發展深度仍然不足，商業性機構和公益性機構的參與度都存在不足，這也是普惠金融發展面臨的最主要的問題。二元的經濟結構特性也決定我國金融服務的二元性，處于對利潤最大化的追求，金融機構會優先選擇優質客戶，對中高端人群及大中型企業的爭奪成為金融市場中競爭最激烈的領域。

第二，民間借貸與信用借貸并存，劣幣驅逐良幣效應。由于以農村市場為主的低端市場的金融服務長期缺位，從而形成了以民間借貸為主的非正式金融，這種金融模式不受行業規則限制，而與地緣、血緣、社交關系、潛規則等非正式規則密切相關。長期以來，農村依靠民間借貸部分實現了融資需求。但隨著正規金融在該市場的不斷滲透，民間借貸的弊病也逐漸突出，這也成為金融機構進入農村市場所面臨的最大難題。當地居民長期以來形成了只去正規金融機構存取款，卻不發生任何的融資行為。由于缺乏必要的抵押物和理財意識，農民一般按照鄰里親朋借貸——高利貸——金融機構貸款的順序進行貸款。造成這種現象的根源在于農民對金融機構政策的不了解以及農村金融的長期缺位。

第三，金融資源配置嚴重不均衡。央行統計數據顯示我國金融資源的供給能夠滿足經濟發展的需求，但金融資源在經濟發達地區與不發達地區的配置卻存在嚴重的不均衡現象。從金融資源流向看，資金主要流向已經上市、有國企性質的大規模企業，而民營企業的融資則相抵困難，且融資成本高昂。我國金融資源的流向存在明顯的“二八定律”，即百分之八十的資金流向占比百分之二十的大型企業。這也是普惠金融要解決的金融排斥性問題，金融排斥來源于兩個方面：一方面，我國幅員遼闊、經濟發展不均衡，很多地區由于自然條件的限制和網點布局的困難而無法平等的享受金融服務，造成金融服務的空間性排斥。另一方面，經濟不發達地區普遍存在通訊、網絡設備較為落后，居民通信知識匱乏、金融知識有限且理財意識較差等，進而引發了金融服務的社會性排斥。

第四，輸血型借貸占據主導地位，造血型借貸不足。解決貧困問題是普惠金融的發展理念之一。當前我國的普惠金融制度僅能解決“授之以魚”的問題，卻無法從根本上解決貧困問題。當前我國個體借貸的主要用途包括：首選購房和新建房屋等定居用途；其次是購買生產資料、擴大生產經營等財富增長型貸款；最后是教育、醫療及婚喪嫁娶等生活型之處。但在所有的貸款中，住房貸款成為居民借貸的主要用途。此外，受我國男女比例不均衡的影響，近年來農村地區的婚嫁費用集聚攀升，尤其以男方所必須提供的彩禮錢為主，金融機構甚至針對此項指出設置了專門的信貸業務。而這種信貸的發生不僅無法幫助農民緩解貧困，甚至有可能造成貧困的惡性循環。因此，我國未來普惠金融的發展應該給予貧困地區以正確的引導，向他們灌輸正確的理財觀念，以增加生產性借貸為主，減少支出型的借貸。

第五，我國普惠金融服務對象的金融意識不強、金融消費能力較差。普惠金融作為承擔社會責任的一種新型金融發展模式，其主要目標是將偏遠地區的小微散用戶、群體納入金融服務體系，但這些群體的金融消費意愿并不強烈，甚至存在對正規金融機構的心理排斥。由于農村地區的信息較為閉塞，受教育程度普遍偏低的農戶缺乏對某一新鮮事物所必備的判斷能力，相互之間的依賴性較強，進而造成金融風險意識普遍偏低，存在盲目輕信、跟風從眾的非理性消費行為。

四、構建我國普惠金融體系的機遇

我國于2006年正式引入“普惠金融”的概念。十八屆三中全會首次提出“發展普惠金融，鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品”的理念，它立足于機會平等要求和商業可持續原則，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務，其重點服務對象包括小微企業、農民、城鎮低收入人群和殘疾人、老年人等特殊群體。

首先，為了解決普惠金融發展所面臨的“成本高、風險高”的核心問題，國家出臺了相關政策對其進行扶持。例如，對成本費用相對較高的特殊地域、特殊業務或特殊機構予以一定的財政補貼和稅收優惠。此外，國家還實施了激勵性金融政策，靈活運用支農支小再貸款、再貼現、差別存款準備進率等多種貨幣政策工具，鼓勵和引導金融機構不斷加大對三農、小微企業的信貸投入。

其次，金融基礎設施建設逐漸完善，包括金融服務覆蓋面不斷擴大、新型金融機構數量不斷增多、支付體系不斷完善和征信體系的規范健康發展。以阿里巴巴、京東為代表的電商公司，在進軍農村市場時，憑借其在平臺上積累的農村消費數據、信用數據，一定程度上解決了發展農村金融面臨的最緊迫的難題——信息不對稱。因為私有部門是一個國家、一個行業、一個市場最敏感的參與主體，他們的進入將為農村市場的發展帶來活力，促進農村金融服務的創新。

第三，我國金融改革創新的力度不斷增大。金融是經濟發展的血脈，金融領域的改革創新是推動實體經濟發展的力量來源。針對“融資難、融資貴”這一核心問題，我國于2017年“中央一號文件”對加快推進農業供給側結構性改革作出了一系列重要部署，并大力倡導通過金融創新實現農村金融服務的改善。例如，我國農村土地承包經營權和宅基地使用權抵押融資同時在重慶、黑龍江、浙江、湖北、四川、安徽、貴州等七地順利試點，累積發放土地承包金融圈抵押貸款119.39億元。此外，證券公司降低了一般投資者進入資本市場的門檻，取消基金產品通道管制，推進期貨公司、保險機構參與基金銷售，鼓勵中小企業通過多種債務融資工具融資，一定程度上緩解了中小企業的融資困境。

五、結語

2015年12月31日，國務院《關于印發推進普惠金融發展規劃（2016-2020年）的通知》再次凸顯了普惠金融在未來中國經濟發展中的重要作用。2016年9月在杭州召開的G20峰會上，普惠金融又一次受到關注。以螞蟻金服、網易金融等為代表的互聯網金融公司成為普惠金融最有力的踐行者，也帶領普惠金融進入“數字化”時代。

參考文獻：

[1]郭田勇，丁瀟.普惠金融的國際比較研究——基于銀行服務的視角[J].國際金融研究，2015（2）：55-64.

[2]Ramakrishnan Dr. BFSI： Best Practices in Financial Inclusion [J]. Available at： http：//ssrn.com/abstract=1751020，March 19，2010.

[3]焦瑾璞，陳瑾.建設中國普惠金融體系[M].北京：中國金融出版社，2009.

[4]秦昌寧，倪瑛.普惠金融研究進展與展望[J].四川理工學院學報，2015，30（6）：66-76.

[5]王豐.重思樂視戰略，哈佛商業評論[J]，2017，2：66-70.

作者簡介

王作全（1968.10-），男，甘肅高臺人，經濟學碩士，現就職于長安銀行股份有限公司，研究方向為金融改革與發展?金融創新等?