優化我國金融衍生品投資生態環境

◎陳宇軒

優化我國金融衍生品投資生態環境

◎陳宇軒

隨著金融行業的蓬勃發展，越來越多的金融衍生品出現在金融市場中，一定程度上促進了全球經濟的發展，但也具有更高的風險，需要針對我國的金融衍生品發展現狀，對其投資環境進行風險評估。本文就我國的金融衍生品投資環境中存在的問題進行分析，提出幾點優化我國金融衍生品投資環境的建議，提高我國金融衍生品的市場競爭力。

金融衍生品在某種意義上來說是傳統的金融產品的產物，金融產品投資者在經融市場中會根據自身的實際情況，購買合適的金融衍生品來與市場波動進行對沖從而規避風險，讓企業在市場競爭中能保持穩定運營以及良好的財務狀況，但是金融衍生物相較于傳統的金融產品本身也隱藏著更大的風險，從而投資者應當正確的選擇金融衍生品。

我國金融衍生品的主要問題

產品設計不盡合理。金融衍生品的出現是讓投資者用來規避風險。但目前我國的金融衍生品產品設計的不是很合理，不僅沒有幫助投資者規避轉移風險，甚至是擴大了投資風險。造成這個的原因一方面是因為金融衍生品自身的特性，另一方面就是金融衍生品設計不科學，沒有依照我國現有的金融市場現狀來設計。

缺少真正市場均衡價格。由于我國的金融衍生品發展才剛剛起步，所以很多方面尚不完善，金融衍生品的市場價格也難以有統一的標準，現在已經演變成了游資和投機者之間沒有硝煙的戰爭，這樣惡性的金融市場環境不僅讓金融衍生品失去規避風險的作用，還會擾亂金融市場的秩序，

信息披露制度不健全。金融衍生品的價格本質上是取決于利率和股票價格等基礎型的金融元素，但是在我國，政府的經濟金融調控政策對金融衍生品的價格起到決定作用，目前我國的金融價格管制較嚴，金融衍生品價格的市場化程度低，沒有健全的信息披露制度和程序，但是在市場經濟發達的國家，有著完善的重大的金融信息披露制度，對于相關信息泄露或傳播謠言的人處以嚴厲的刑罰。

優化我國金融衍生品投資生態環境的對策

改革金融監管模式且完善金融衍生品市場監管機制。目前，一線多頭是我國采用的金融監管模式，中央政府是監管權力集中者，市場多個政府組織施行監管職責。隨著金融市場的不斷發展，金融衍生品的種類也越來越多，彼此之間難以清晰劃界，所以傳統的監管模式難以適應我國的金融衍生品發展市場。隨著各類金融業務和金融衍生品的交叉融合越來越緊密，現在我國已經開始進行金融業混合經營試點工作，積極構建多層次的金融市場體制，減少監管真空和監管重疊的現象，提高我國金融市場的監管效率，能有效地改革金融監管模式且完善金融衍生品市場監管機制。都需要加強企業的金融風險管理工作，提高企業的抗風險能力，正確處理好市場監督與市場金融開放之間的關系，吸收國內外金融模式發展教訓和經驗，努力優化我國金融衍生品的投資生態環境。

加快金融衍生品市場監管的法律法規體系建設。要向保障金融衍生品市場的穩定運轉，必須有完備的金融衍生品市場監管的法律法規體系，良好的投資生態環境需要法律制度環境作為強有力的保障。目前我國的金融法律法規只能維持證券和公司的健康運營，但其中缺乏針對新型的金融衍生品的相關法律法規，導致很多不法分子利用其中的法律漏洞進行犯罪，導致我國的金融衍生品投資環境不安全不穩定性高，因此應該加快金融衍生品市場監管的法律法規體系建設，不僅僅要在現有的《證券法》、《公司法》、《破產法》等法律基礎上補充修訂新的金融衍生品相關條款，更加應該根據市場規律和發展現狀單獨制定《金融衍生品市場管理法》，切實保護金融衍生品投資者的利益，降低風險。

加強金融衍生品相關專業人才的培養。隨著國家經濟的發展，金融衍生品投資市場發展規模越來越大。那么高素質人才就是必需品。隨著金融衍生品市場的發展，金融衍生品的設計、生產與銷售都越來越需要專業的人才進行操作，整個金融衍生品投資市場的運行模式都更加先進，與其相關的工作也更加專業化，需要專業素質過硬的專業人員進行工作。目前，我國越來越多的企業選擇利用金融衍生品來穩定企業的發展，規避風險，但是金融衍生品市場的復雜性和不穩定，容易導致決策者因為風險評估不足而讓企業陷入危機。所以金融衍生品的投資不是一個人獨立完成的工作，需要一個專業的團隊為決策者進行專業的風險評估，選擇合適的金融衍生品，規避風險的同時獲得預期的利益。

加強金融衍生品市場的國際監管和國際合作。隨著經濟全球化的日益加深，金融衍生品的交易市場不僅僅局限在國內，在世界范圍內都蓬勃發展，這就使得單一國家對于金融衍生品交易的監管工作變得更加困難，難以有效控制國際金融衍生品的交易風險。我國現有的金融法律法規在國際金融衍生品交易監管方面存在嚴重的漏洞，很多借此參與投資的企業發生巨額虧損。因此，我國應該加強金融衍生品市場的國際監管和國際合作，不僅僅有利于保障我國企業投資金融衍生品的利益，而且對于維護世界金融秩序具有重要的意義。對于跨國金融衍生品的交易，應該建立科學的風險評估制度，一方面保障金融衍生品的信息披露可靠與完整，另一方面還能有效地配合監管部門，及時發現問題，降低投資風險，營造良好的投資環境，促進金融衍生品投資市場的穩定發展。

我國的金融衍生品市場才剛剛發展，很多規章制度都不完善，特別是在金融危機全球化的大環境下，更應該抓住機遇，迎接挑戰，構建適合我國的金融衍生品投資生態環境，為我國的金融衍生品發展提供良好的環境，促進金融衍生品投資市場的穩定發展。

（作者單位：長沙市長郡梅溪湖中學）