保護投資者的訴訟試點

邢海洋

11月8日，興業證券發出最后的召喚，召喚不到1%的尚未領取因欣泰電氣造假退市獲得賠付的投資人。一次保薦上市的過失，令興業證券公司不僅名譽受損，也先行賠付了兩個多億。這也是證監會新股發行制度改革引入保薦機構先行賠付制度以來，業內首個先行賠付的案例。

趙薇因萬家文化杠桿收購被證監會市場禁入、隨之而來遭遇到眾多投資者索賠之時，《人民日報》發文，強調一切為了中小投資者。這其中包含著很重要的一個措施，即加強投資者權益救濟。這其中又包含兩種辦法：一是通過積極探索先行賠付機制，在司法途徑外，促成違法主體主動承認錯誤，彌補投資者損失；另一個則是開展支持訴訟試點，2016年首次通過投資者服務中心為中小投資者提供免費法律服務，支持投資者提起訴訟。

這使人聯想到A股市場虛假陳述第一案，東方電子曠日持久的索賠。自1997年上市至2001年8月間，明星上市公司東方電子，先后將內部職工股套現所獲收益和炒股所獲收益的15.95億元用于虛增主營收入。股價因虛假業績而飆升，一度高達60元，而隨著業績不濟、案件披露，成千上萬投資者被深度套牢。2005年A股市場最低迷時期，東方電子股價只有1.66元。2003年1月，因提供虛假財會報告罪，東方電子原多位高管被判處有期徒刑。此前一年最高法院發布《關于受理證券市場因虛假陳述引發的民事侵權糾紛案件有關問題的通知》，規定了法院可以受理證券市場因虛假陳述等引發的民事賠償案件。……