外匯主體監管的三維思路及方法探討

李寶慶+周少勇+祝昭

摘 要：隨著“一帶一路”的推進，我國與“一帶一路”沿線國家的經貿往來逐漸增多，涉外經濟規模不斷擴大。加快轉變外匯管理方式，打破業務條線限制，積極構建以主體監管為主的新型外匯管理監管方式成為外匯管理改革的必然取向。本文在調研的基礎上，以時間、空間和方向三個維度監管為基礎，對監管主體的確定、監管指標的設置、監管評估體系的構建三方面進行了探索，提出了一對一的精細化管理策略，為企業開展外匯業務綜合立體式主體監管提供了思路和途徑。

關鍵詞：外匯主體；監管

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（8）-0057-05

一、研究背景

近年來，世界經濟增速持續放緩，全球經濟復蘇艱難。與此同時，中國的涉外經濟卻在“一帶一路”的推動下不斷發展。一方面，2016年中國出口額2.1萬億美元，進口額1.6萬億美元，連續第八年保持全球第一大貿易出口國和第二大貿易進口國地位。另一方面，境內企業全球資產配置的需求居高不下，“買買買”已然成為中國企業跨境投資交易的關鍵詞。2016年，中國企業海外并購投資交易達到438筆，較2015年的363筆交易增長了21%；累計交易金額為2158億美元，較2015年大幅增長了148%。大規模的跨境貿易、投資活動，帶來了跨境收支規模的不斷擴張，也為外匯監管帶來了巨大壓力。

通過復雜的資本運作，貨物、服務和投資，自有資金和融資資金間的界限逐漸模糊，許多大型企業往往利用其內部的多層次架構和復雜的關聯交易來規避外匯監管。而傳統以業務線條為基礎的外匯監管模式，各類業務系統之間缺乏有效的信息交流，數據運用與分析局限于各自的監管職能之下，數據信息在沒有與其他系統數據進行核對與匹配的情況下，雖然能發現一些操作風險，卻很難察覺不斷積聚的、數量更大的系統風險。相比之下，強調監管職能統一和監管內容全面的外匯主體監管，能夠掌握市場主體的全口徑數據與信息，通過指標體系的構建，將涉外企業的全部業務進行量化，有助于外匯局從眾多監管企業中，篩選出可疑企業和重點企業，有側重點地開展業務監管，發現隱蔽的違法違規行為，實現對企業主體的分類監管，避免對交易主體的重復核查，提高監管效率，更好地促進涉外經濟健康發展。

二、外匯業務主體監管的內涵及三維特征

（一）外匯業務主體監管的內涵

企業外匯主體監管是以涉外企業為對象，全口徑采集并分析企業的本外幣跨境收支、結售匯數據等信息，對企業不同性質的外匯業務進行集中管理，并在整體評估的基礎上實施差別化分類管理。

1、全面整合業務信息。目前，我國對外匯業務是按資本和經常項目業務條線進行相對獨立的監管，每個業務條線都對應一個或多個系統，各系統數據口徑不統一，無法真正實現對業務信息的有效整合。因此，打破外匯局內部業務條線的限制，整合各業務系統數據，從涉外主體角度對各類業務進行匯總分析、綜合監管，有助于降低監管成本，提高監管效率。另一方面，外匯局可以將掌握的業務系統數據與外部信息進行有效整合，通過對同一交易主體內外部監測信息的比對和驗證，使收集到的交易主體的監管信息更為詳實、全面，從而克服監管信息分割與主體行為內在聯系的矛盾。

2、協調推進本外幣一體化監管。隨著人民幣國際化進程的加快，人民幣成為我國跨境交易的第二大幣種，本外幣交融成為跨境貿易、投資活動的新常態。涉外監管也不再是單純的外幣業務監管，而應將跨境人民幣也全面納入監管范圍，制定統一的本外幣數據統計口徑，進一步提升本外幣一體化監管水平。同時，應當對現行的本外幣跨境資金流動法律、法規進行梳理，形成全面的本外幣政策管理體系，避免監管真空和重復監管的出現。

3、構建評價指標體系推動分類監管。主體監管的核心是通過運用各項非現場預警監測指標實現對涉匯主體的評價和預警。通過構建科學的評價指標體系，對涉外主體實現可量化的業務評價，從而推動對涉外主體的分類監管。從當前外匯監管實踐來看，對企業主體的外匯業務監管可從時間、空間和方向三個維度來概括分析。這三個維度的建立，打破了原有外匯監管的業務條線限制，將外匯業務的內容重新進行整合分類，統一數據口徑，實現對本外幣的一體化監管。同時，三個維度的建立，實現了對涉外主體業務監管的全覆蓋，能夠有效提高對涉外主體的監管效率。

（二）外匯業務主體監管的三維特征

1.主要體現外匯業務行政管理特征的時間維度監管。時間維度監管主要是從企業生產經營的生命周期來考慮并實施監管。原有的監管模式下，企業未及時進行行政審批的情況分散隱藏在各業務條線下，在對企業進行事中事后監測時，極易忽略這部分違規帶來的風險隱患。依據目前外匯管理政策，從企業設立至企業清算注銷為止整個時間段的外匯業務監管，主要內容與行政許可關聯性較強。原來的外匯業務監管方式很難對企業的行政許可情況進行量化，造成主體監管過程中無法全方位展示企業的業務能力和合規情況。時間維度監管對企業從登記至注銷整個存續期間的行政許可業務進行量化評價，為企業分類監管提供了非常重要的內容補充。

2.主要以外匯業務涉及地域來劃分的空間維度監管。空間維度監管主要是從企業境內和境外兩部分外匯業務出發，對涉外企業境內、境外外匯資金的運作情況實施監管。空間維度監管將企業的境內、境外業務都考慮在內，能夠有效聯系企業境內、境外經營情況，全方位了解企業的資金運作，有效提高對企業的外匯業務監管效率。同時，無差別的對本外幣資金進行監管，充分了解企業涉外業務情況，在實現本外幣一體化監管的同時，也為更全面的掌握涉外主體信息提供了可靠依據。

3.重點關注國際收支平衡性的方向維度監管。方向維度監管主要是從外匯資金的交易流向來考慮并實施監管。從交易流向看，目前外匯資金涉及流入、流出兩個環節。通過對流入、流出兩個環節的實時監測和數據分析，可以較為詳細地掌握涉外主體的資金流動情況和業務開展情況，通過對上述兩個環節的綜合考慮，可基本掌握所有涉匯主體跨境資金的流動趨勢。同時，在這一環節也可以對本幣與外幣在跨境資金流動中的情況進行進一步的分析，有助于提高本外幣一體化監管的程度。endprint

上述對企業外匯業務三個維度的監管，基本涵蓋了目前對企業主體外匯監管的主要內容，單獨運用某種維度來實施外匯主體監管，均無法確保對外匯主體監管的全面性和有效性。因此，我們將這三個維度進行結合，形成依托三個維度開展的主體監管思路，全面了解涉外主體情況，逐步構建清晰的涉外主體畫像。

三、依托三個維度實施主體監管的思路

（一）監管主體的確定

1.監管主體范疇的界定。一是從時間維度考慮，將處于引資和設立、撤資和清算的涉匯企業納入主體范疇，由于企業在整個存續期都可能發生與外匯業務相關的行政審批事項，因此從時間維度考慮將存續期內企業都納入主體范疇較為全面。二是從空間維度考慮，由于企業構成復雜，資金在境內與境外間出入頻繁，因此只要涉及外匯資金，不管境內境外，均應納入主體范疇，以保證涉及業務主體的完整。三是從方向維度考慮，資金流向只有流入與流出兩個方向，因此只要發生外匯資金流入與流出，均納入主體范疇，便于將所有涉外業務都納入監管范圍。

2.監管主體的分類。一類是重點定期監管主體。這類主要包括違規企業、可疑交易行為企業及對地區外匯收支能夠產生重大影響的企業。由于這類企業業務中往往存在較高風險，極易對地區涉外業務發展帶來較大影響，因此應該采取定期開展監管的方式。通過較高頻率的指標監測和及時、準確的業務分析，提高風險預警能力和防范能力。另一類是非重點不定期監管主體。主要是指除重點定期監管主體以外的企業，開展抽查的時間、范圍和頻率視情況而定。在實際監測中發現，并非所有企業都同時涉及資本、經常等多個項目的業務，許多企業往往僅開展某一方面的業務。以經常項目貨物貿易為例，有數量不少的企業通常在設立之初就完成了所有辦理涉外業務需要的備案、登記等，但實際其在短期內并沒有較為明確的外商客戶和較為清晰的涉外業務發展思路，經常出現企業在完成貨物貿易涉外收支名錄登記后不進行涉外業務的情況。這類企業通常還存在另一種現象，即完成名錄登記只是為了一旦有涉外業務發生時可以及時辦理，但其主要業務仍以內銷為主，有時一年僅發生幾筆、甚至幾年才發生一筆涉外業務。對于這類業務發生不頻繁，涉外業務量較小且對地區涉外收支影響不大的企業，都可以作為非重點企業采取不定期監管的方式。日常仍按業務線條進行基礎的業務數據監測，在發現其出現業務指標異常時，再對其進行詳細的數據梳理和業務分析，必要時可開展現場核查等。

（二）主體監管評估體系的構建

根據上文所述，按照依托三個維度實施主體監管的思路，分別設置時間指標、空間指標和方向指標三類指標。將所有涉外業務通過指標進行量化，實現三個維度定量描述的主體畫像。對于指標的監測主要是從合規性和異常性兩方面進行衡量，對于涉及行政許可的項目，主要考慮其業務辦理的合規性，對于其他業務數據的監測主要通過閾值來確定其是否存在異常，并據以進行主體業務的整體分析。

一是構建主體監管評價指標總體框架，見表1。

二是主體監管指標的分值設定和計算。初期對所有企業賦予初始分100分，與合規性有關的單個指標分值為2分，異常關注數據指標分值為1分。把監管主體三類指標中每個指標得分情況進行加減，可得到企業主體的三個分類分值和企業最終評估總分值（見表2）。

三是監管主體的分級評定方法。依據過去年度企業主體評價分值，對企業進行初始化評級。將所有重點定期監測企業按得分多少進行排名，得分越高排名越前。按排名前20%定為1★、21%-40%定為2★、41%-60%定為3★、61%-80%定為4★、后20%的定為5★的方式進行評估（★越多，表明外匯局關注度越高）；將非重點不定期監測企業按得分多少進行排名，得分越高排名越前。按排名前20%定為5☆、21%-40%定為4☆、41%-60%定為3☆、61%-80%定為2☆、后20%定為1☆的方式進行評估（☆越少，表明外匯局關注度越高）。

依照各種具體指標的監測結果進行分值的計算。第一，計算出企業在三個維度的算術平均分；第二，重點定期監測企業每一個維度高于平均值的，在其星級后添加一個“-”，每一個維度低于平均值的添加一個“+”，非重點不定期監測企業每一個維度高于平均值的在其星級后添加一個“+”，每一個維度低于平均值的添加一個“-” 。“+”與“-”可以進行互相消抵。當企業達到5★或5☆后，不再添加“+”。當企業處于5★（☆）、4★（☆）、3★（☆）、2★（☆）顆星時，在星后每累計“-”達到3個，相應★（☆）的個數減去1個。當企業處于4★（☆）、3★（☆）、2★（☆）、1★（☆）顆星時，在星后每累計“+”達到3個，相應星的個數添加1個。當監測企業達到“★---”（“☆---”）級別后，再要添加“-”（“+”）時，則自動變為非重點不定期監測企業（重點監測企業），級別相應調整為“☆”（“★”）級（見表3和表4）。

第三，通過上述★與☆的相互轉換，可實現對企業動態評價和外匯業務動態監管。

四、三維主體監管評估體系的運用

為了進一步對指標體系進行驗證，本文以寧夏中衛市為例進行涉外主體監管評估體系的運用。選取中衛市轄內96家涉外企業為樣本，對樣本進行初始化評級，并根據業務發展情況進行評級調整。

1.中衛市涉外主體的初始化評級。根據樣本企業2016年的外匯業務情況，對所有樣本主體進行分值計算和初始化評級。首先，對轄內企業進行梳理。經過梳理，中衛市轄內企業基本可以分為以下三類：一類是業務量較大，或業務情況相對復雜的涉外企業；一類是業務種類單一，且業務量較小的涉外企業；還有一類是僅辦理相關登記，但未發生實際業務的涉外企業。根據轄內涉外企業的實際情況，最終將其按重點定期監測企業和非重點不定期監測企業兩類進行了劃分。其中，業務量較大，或業務情況相對復雜的涉外企業劃入重點定期監測企業行列，而業務量較小，甚至不發生業務的企業劃入非重點不定期監測企業行列。經過對樣本總體外匯業務情況的分析，并綜合其他外部信息，最終得到重點定期監測企業31家，非重點不定期監測企業65家。其次，根據全部樣本2016年外匯業務情況，對其進行分值計算。經過對全部樣本相關外匯業務數據的分析，得到了各樣本基于2016年外匯業務情況的分值（見表3）。最后，根據各樣本分值，對全部樣本進行了初始化評級。首先將所有重點定期監測企業按得分從高至低進行排名。由于中衛市涉外企業間的分差較小，存在較多企業分值相同的情況，根據實際情況對企業分級比例進行調整，并結合其他外部信息最終確定中衛市涉外企業初始分級（見表4）。endprint

2.中衛市涉外主體的動態評價。在完成初始評級后，根據中衛市全部樣本2017年前兩季度的外匯業務變化情況，對樣本的分級進行調整，以實現對涉外企業的動態評價和對外匯業務的動態監管。基于前期初始化評級中發現的中衛市涉外企業分值差別不大的情況，對動態評價的標準進行調整：將原來“在星后每累計“-”達到3個，相應★（☆）的個數減去1個，或在星后每累計“+”達到3個，相應星的個數添加1個”的標準，調整為“在星后每有1個“-”，相應★（☆）的個數減去1個，或在星后每有1個“+”，相應星的個數添加1個”。通過對樣本企業2017年前兩季度的外匯業務進行分析，最終對6家企業的評級進行調整，有1家企業從非重點不定期監測名單調整至重點定期監測名單之中。

3.三維主體監管結果運用的探索。為識別虛假外匯業務提供依據。一是有助于對虛假貿易融資的判斷。根據分級評定結果，對關注度高的企業進行詳細分析，通過對企業進出口、收付匯、貿易信貸報告、融資情況等情況進行比對，對企業的貿易融資情況做出整體判斷。二是有助于識別虛假投資和借道投資行為。根據評分過程中對時間、空間和方向指標的分析，將企業行政審批情況與企業業務情況進行匯總，判斷涉外企業是否存在虛假投資或借道投資行為。

為實施對企業的現場檢查和違規處罰提供參考。一是對關注度升高的重點定期監測企業、從非重點不定期監測變為重點定期監測的企業、發生連續2次以上降級情況的非重點不定期監測企業進行現場全面檢查。將出現兩個“-”的企業納入專項檢查企業名單。二是對連續兩次出現降級的非重點不定期監測企業，如在現場檢查過程中發現問題，在遵循相關法律法規情形下，考慮采取適度從重處罰。

為挑選企業先行先試外匯新業務提供依據。將三維主體監管評估體系結果作為挑選外匯局新業務先行先試企業的依據。依據評估體系得出的企業等級情況，在5☆非重點不定期監測企業和原本處于5★、4★、3★晉升為3★、2★、1★的重點定期監測企業中挑選給予先行先試資格的企業。

為市政府評選支持涉外經濟發展優秀企業提供參考。將三維主體監管評估體系結果作為市政府評選支持涉外經濟發展優秀企業的依據。根據評估結果，統計當年提升等級最高的企業，再根據需要評選的企業數量，在提升等級最高的企業中挑選。若提升等級最高的企業數不足，則再從提升等級次高的企業中挑選，以此類推，直到滿足評選企業數量為止，可以為市政府評選支持涉外經濟發展優秀企業提供較為可靠的數據支持。

五、三維主體監管評估體系使用情況評價

（一）評估體系更適合于業務體量較大的地區

在評分過程中發現，各樣本之間的分值差別并不明顯。究其原因，是由于中衛市地處內陸，涉外經濟相對落后，除個別大型企業相對業務豐富外，大多數涉外企業業務種類單一，地區涉外業務體量較全國而言偏低。雖然本指標體系包含了外匯業務中幾乎所有重要指標，但單一的業務形式，使得中衛市許多涉外企業在實際評分過程中，只涉及整個體系中的幾個指標，最終產生分值差別不明顯的結果。所以在進行初始化評級時，結合本地實際，對分級比例進行了適當調整。從最終結果來看，中衛市評級為5★的3家重點定期監測企業均為業務量大，業務種類多，對地區涉外經濟影響較大的企業，與實際情況相符，說明指標體系在實際運用中能夠對涉外主體的整體情況進行較為科學的評價。同時，實際運用發現，本指標體系對于業務體量大、業務情況復雜的企業更有效果，更適合于大型涉外企業較多的發達城市。而在類似中衛市這類西部欠發達地區進行使用時，需要根據實際情況對于分級比例進行調整。

（二）評估體系更適合于業務相對復雜的企業監測

在對樣本企業的動態評價和對外匯業務的動態監管過程中發現，受地區經濟特點所限，中衛市涉外企業總體數量偏小，且以中小企業居多。由于中小企業往往業務單一，極少出現三個維度同時異常的情況，為了在使用指標體系進行動態監測的過程中，能夠更敏感的反映中衛市涉外企業的業務變化情況，對動態評價的標準進行調整，降低了動態調整過程中對于異常指標數量的要求，使得評價過程能夠更為高效的反映地區外匯業務變化情況，提高對于涉外企業的風險防范能力。但對于涉外企業數量龐大，大型企業較多的發達地區來說，三個維度同時異常時調整分級的標準可以更好地幫助監管者甄別異常企業，從而提高外匯監管的效率。而且，通過“+”“-”的增減，還可以直觀的了解企業的風險變化情況，提高監管者對于風險持續增大企業的關注力度。

（三）初始評估打分時工作量較大

在進行初始評估打分時，需要對轄內全部企業進行全面的業務梳理和評分。由于全部打分評級工作均需要人工完成，在打分過程中，工作人員需要以企業為單位，在十幾個業務系統中逐一查詢企業業務情況，同時對于部分行政審批項目還需要查詢原始業務檔案，初始評估打分工作量較大。由于中衛業務體量小，企業業務情況相對單一，所以可以進行人工評分，但對于業務體量較大的沿海地區來說，初始評分的工作量偏大。這類問題可以通過開發相對應的計算機系統來解決，通過系統計算，可以提高打分的精準度，節省人力資源，有效減少工作量。

參考文獻

[1]季云華，王海洋.構建企業主體外匯監管體系的探索和實踐[J].金融縱橫，2015，（3）：33-40，55。

[2]邱成晟，張愛萍，劉興順，王筱瓏，劉亮.基層外匯管理局構建主體監管模探析[J].福建金融，2015，（12）：27-31。

[3]肖燈峰.構建企業外匯主體監管框架[J].中國外匯，2016，（19）：74-75。

[4]余方興.新常態下對經常項目外匯管理一體化監管的思考[J].金融經濟：下半月，2015，（6）：218-219。

[5]張錦增，張雷.宏觀審慎視角下的主體監管問題研究[J].科技經濟導刊，2017，（2）：270-271。endprint