貨幣金字塔有7層：人民幣離頂層僅一步之遙

蔣莉莉

編者按：

貨幣競(jìng)爭(zhēng)是世界經(jīng)濟(jì)生活的一個(gè)事實(shí)。美元、歐元、人民幣等國際貨幣之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，具有深刻的政治性，將在全球權(quán)力平衡中發(fā)揮核心作用。但貨幣和國家實(shí)力之間究竟是何種關(guān)系？它又將如何影響美國、歐洲和中國的地緣政治？流行的觀點(diǎn)認(rèn)為，美元長期盤踞世界霸主地位的日子即將走到盡頭。相比之下，《貨幣強(qiáng)權(quán)：從貨幣讀懂未來世界格局》一書則認(rèn)為，當(dāng)前的貨幣競(jìng)爭(zhēng)仍然十分看重美國的美元，歐元或人民幣暫時(shí)無法取代美元在全球貨幣體系中的主導(dǎo)地位。

《貨幣強(qiáng)權(quán)：從貨幣讀懂未來世界格局》

推薦指數(shù)：★★★★★

作者：本杰明·J. 科恩

出版社：中信出版社

出版時(shí)間：2017年10月

作者簡(jiǎn)介：

本杰明·J. 科恩

加利福尼亞大學(xué)圣巴巴拉分校國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。主要著作有《貨幣和國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的未來》等。

近半個(gè)世紀(jì)以前，著名的英國學(xué)者蘇珊？斯特蘭奇第一次對(duì)世界上使用最廣泛的貨幣進(jìn)行了系統(tǒng)的分類。最近，我在斯特蘭奇的研究基礎(chǔ)上繪制了一張貨幣金字塔圖，以此來更加全面地刻畫世界貨幣的等級(jí)制特征。貨幣金字塔的頂部尖細(xì)，這一位置被一種或少數(shù)幾種占支配地位的貨幣所占據(jù)，塔身向下越來越寬，表示貨幣的競(jìng)爭(zhēng)力逐級(jí)遞減。位于金字塔頂端的貨幣，包括了斯特蘭奇定義的四種貨幣類型。貨幣金字塔圖的好處在于，其他等級(jí)更低的貨幣也被考慮在內(nèi)。雖然為了分析而操作起來有些不便，但貨幣金字塔圖仍然很有用，它不僅刻畫了貨幣競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的豐富多彩，同時(shí)又不至于過分精簡(jiǎn)而完全無法使用。我們總共確定了七種貨幣類型。每一層級(jí)貨幣的標(biāo)簽，雖說多少有些諷刺意味，不過我們想強(qiáng)調(diào)的是垂直方向的陡峭程度與貨幣在地理上的精確分布相對(duì)應(yīng)。

頂級(jí)貨幣。在現(xiàn)代，可以說只有兩種貨幣真正達(dá)到了這一高貴的地位：第一次世界大戰(zhàn)之前的英國英鎊和第二次世界大戰(zhàn)之后的美國美元。理論上，不止一種頂級(jí)貨幣可以同時(shí)流行，如兩次世界大戰(zhàn)之間的英鎊和美元便是如此，當(dāng)然后來英鎊走上了不可逆轉(zhuǎn)的長期衰落之路。所以，今天只有美元這種“綠鈔”占據(jù)了貨幣金字塔的最高層。其他任何貨幣都與之相去甚遠(yuǎn)。盡管人們對(duì)美元未來的地位普遍存在疑慮，也引發(fā)了熱烈的爭(zhēng)論，但是美元在世界上的突出地位直到現(xiàn)在仍無衰減的跡象。

貴族貨幣。位于頂級(jí)之下的貨幣，也用于多種途徑的跨境交易活動(dòng)，不過，雖然其使用范圍并不小，但仍未占據(jù)主導(dǎo)地位；換言之，這些貨幣用途雖廣，但仍未達(dá)到在世界范圍內(nèi)通用的程度。當(dāng)前，貴族貨幣中顯然包括歐元，在大多數(shù)跨境交易用途中，歐元的使用僅次于美元。近年來，其他唯一重要的貴族貨幣是日本的日元，雖然其受歡迎的程度最近有所下降。很多觀察家都預(yù)料，中國的人民幣將很快跨入貴族貨幣的行列。有些人甚至預(yù)期人民幣有朝一日將動(dòng)搖美元的地位，認(rèn)為人民幣的崛起是“不可阻擋的”。

精英貨幣。這一類貨幣對(duì)于一定程度的國際交易來說，具有充分的吸引力，但是其分量不足以在國界之外發(fā)揮直接的影響力。當(dāng)前，精英貨幣的名單中應(yīng)當(dāng)包括英國英鎊（遺憾的是，英鎊再也不是頂級(jí)貨幣，甚至連貴族貨幣都算不上），以及瑞士法郎、澳大利亞元和加拿大元。因其固有的經(jīng)濟(jì)屬性，所有這些貨幣在一定程度上都在全球貨幣和金融市場(chǎng)上使用。此外，在南太平洋地區(qū)和非洲南部，澳大利亞元和南非蘭特分別發(fā)揮著匯率錨和儲(chǔ)備貨幣的重要作用。

平民貨幣。精英貨幣再下一層，就是平民貨幣，這一類貨幣更為普通，在國際上的使用極為有限。這些貨幣的發(fā)行國主要是體量較小的工業(yè)化國家（如挪威和瑞典），中等收入的新興經(jīng)濟(jì)體（如新加坡、韓國和中國臺(tái)灣），以及較富裕的石油出口國（如科威特、沙特阿拉伯和阿拉伯聯(lián)合酋長國）。在國內(nèi)，平民貨幣多少還能保持它在傳統(tǒng)貨幣功能方面的壟斷地位，但在國外卻幾乎沒什么影響力（就像古羅馬時(shí)期的平民或普通百姓）。除了用于一定數(shù)量的貿(mào)易計(jì)價(jià)之外，這一類貨幣很少用于跨境交易活動(dòng)。

被滲透貨幣。這一類型的貨幣，即使在其國內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)力也受到實(shí)實(shí)在在的抑制，抑制途徑是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所謂的“貨幣替代”——作為本國貨幣的替代，本國居民更加偏愛使用某種流行的外國貨幣。雖然名義上貨幣的領(lǐng)域與發(fā)行國政府的控制范圍一致，但外國貨幣仍會(huì)替代本國貨幣，尤其是作為價(jià)值儲(chǔ)藏的途徑，于是進(jìn)一步凸顯了本國貨幣的弱勢(shì)地位，被滲透貨幣面臨著來自外國貨幣的侵蝕。從現(xiàn)有的跡象來看，當(dāng)前被滲透貨幣的分布其實(shí)非常廣泛，涵蓋了許多發(fā)展中國家，特別是拉丁美洲和東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)體。

準(zhǔn)貨幣。再下面一層的貨幣，同樣會(huì)被外國貨幣所替代，并且不僅作為價(jià)值儲(chǔ)藏的手段被替代，而且在很大程度上其計(jì)價(jià)單位和交易媒介的功能也被替代。因此，準(zhǔn)貨幣雖然在名義上能夠保持其法定的流通領(lǐng)域，但在實(shí)際的大多數(shù)用途中人們都拒絕使用它。準(zhǔn)貨幣的使用領(lǐng)域更多的是法律意義上的，而不是實(shí)際意義上的。現(xiàn)有的證據(jù)表明，世界上許多脆弱的經(jīng)濟(jì)體，其貨幣的確類似于這種低劣層級(jí)的準(zhǔn)貨幣。

偽貨幣。貨幣金字塔的最下面一層，只是名義上的貨幣，即偽貨幣。偽貨幣最明顯的例子是諸如巴拿馬銀幣（balboa）這樣的代用貨幣，在偽貨幣的國家，往往以更強(qiáng)勢(shì)的外國貨幣如美元作為法定貨幣。有時(shí)候，偽貨幣以及許多小規(guī)模的被滲透貨幣和準(zhǔn)貨幣，被人們輕蔑地斥為“垃圾貨幣”。

（本文節(jié)選自《貨幣強(qiáng)權(quán)：從貨幣讀懂未來世界格局》一書，內(nèi)容有刪減，標(biāo)題為編輯添加。）