基于SWOT分析我國綠色金融的發展前景

文/徐家煊，上海大學

基于SWOT分析我國綠色金融的發展前景

文/徐家煊，上海大學

G20峰會的舉行將綠色金融提上了首要議題，即如何將迅速發展的金融業同低碳環保型產業有機結合起來，使得能夠通過金融業務的操作實現可持續發展。根據SWOT分析對我國綠色金融的優勢、劣勢、機遇、挑戰進行論述，并對于我國未來綠色金融市場的發展前景提出了相關政策建議。

綠色金融；SWOT分析；政策建議

1 綠色金融發展背景

一直以來，各國對于綠色金融的定義都有著不同的理解和側重，國際上也并沒有一個被廣泛采納的綠色金融的定義；關于綠色金融，也有著多種相似有重疊定義的術語，例如：可持續發展金融，氣候金融，綠色投資等。概括來講，綠色金融主要包涵兩層含義: 一是金融業如何促進環保和經濟社會的可持續發展，二是金融業自身的可持續發展。

在中國而言，綠色金融是指金融部門在投融資決策中考慮潛在的環境影響，把與環境條件相關的潛在的回報、風險和成本都要融合進銀行的日常業務中，在金融經營活動中注重對生態環境的保護以及環境污染的治理，通過對社會經濟資源的引導，促進社會的可持續發展。

2 綠色金融發展的SWOT分析

在上文論述的基礎上，運用SWOT分析法，進一步分別從優勢，劣勢，機遇和挑戰四個方面對我國綠色金融進行剖析，從而更好的探討如何進一步推動我國綠色金融的發展。

2.1 綠色金融的優勢分析：

(1）隨著我國經濟的快速增長，存在大批高新技術產業等低碳環保產業的發展需要，構成了綠色金融市場主要的需求量。

自2007年以來我國環境污染治理投資額和中央財政節能環保支出一直呈增長趨勢。我國之前由于過分偏重于追求經濟增速，做大GDP蛋糕，企業一味專注于發展擴張，導致推動轉型升級、低碳綠色環保發展的效果不佳。對此，我國政府在十二五期間，再一次將節能環保指標作為國家的強制性要求并進一步細化。

據測算，“十二五”期間節能環保產業產值年均增長將在15%以上，到2015年，我國節能環保產業增加值占GDP比重將達7%左右。到2020年，節能環保產業將成為新的產業支柱，新的經濟增長點。我國高新技術產業等低碳環保產業規模近年來不斷擴大，綠色金融市場的需求不斷增加，這些企業都迫切需要相關的資金支持和政策鼓勵。廣大的市場需求量是我國綠色金融發展的一大優勢之一。

（2）我國金融機構的快速擴張和規模效應奠定了綠色金融發展的市場基礎。

近年來，我國金融機構實現了快速的擴張，規模優勢不斷顯現，金融業呈現爆炸式發展。

根據《中國銀行業監督管理委員會2015年報》數據顯示，近年來我國股份制商業銀行正在呈現逐漸增長的勢態，銀行業金融機構的快速擴張和數量規模擴大拓寬了綠色金融發展的市場廣度；隨著金融機構數量的增加，市場的擴張一方面為綠色金融的發展奠定了堅實的市場基礎，另一方面規模效應也會降低管理成本，有助于形成系統性的管理機制。

2.2 綠色金融發展的劣勢分析

2.2.1 缺少對綠色金融發展的系統性戰略和立法

我國綠色金融實施的機制建設也相對落后。主要體現在兩個方面：激勵機制和監督機制。國內外綠色金融產品的對比發現，我國金融機構相對而言缺乏金融創新和相關產品開發的自主能動性和積極性。導致這種現象的原因之一就在于政府缺乏相應的激烈機制，比如政策傾斜以及稅收優惠等匱乏。就監督機制而言體現在兩個方面：一是政府對于綠色金融業務的標準缺少清晰的定義和考核指標，二是相關部門權責不明晰，可能出現利益勾結的現象。

2.2.2 多數綠色項目建設周期長，風險大，短期投資收益率低

金融機構作為以盈利為目的的企業法人，經營過程中都以經濟效益為首要衡量指標。盡管近年來，銀監會先后發布了《綠色信貸指引》、《能效信貸指引》，將綠色信貸的理念融入行業政策，完善綠色信貸系統，嚴控“兩高一?！毙袠I信貸。事實上，根據中國銀行業協會報告顯示，我國四大行“兩高一?！毙袠I貸款余額仍在1.3萬億元，仍占有很大的比重。造成這一現象的主要原因可能有：一方面，我國金融機構之前對于高污染，高耗能的“兩高”產業信貸支持較多，形成了累積效應，在行業走低的這種情況下，金融機構可能不得不進一步增加貸款，從而減緩了綠色金融的推行；另一方面，大多數綠色環保都存在著建設周期長，初始投入資金巨大的特點，對于資金門檻的要求較高，短期來講投資收益率低，這對于金融機構的營運也造成了一定的威脅。

2.2.3 投資主體單一，形成規模產業成本較高

在我國，目前綠色金融的投資主體仍主要是政府相關機構和部門，民間資金尚未很好的利用起來。根據聯合國環境規劃署（UNEP）最新發布的《綠化中國的金融系統綜述報告》，中國新增的綠色金融需求大體上在每年2萬億元人民幣左右，年度投資規模占各年GDP的比重超過3%，顯然如果僅靠政府資金投入，財政將面臨很大的壓力。

另外，環保產業的投資規模是否具有長足發展性是面臨的又一問題。如果環保產業投資規模擴大，在我國環保產業中大多數都是污染治理型產業意味著污染規模的擴大，顯然這與我們的初衷相悖。越治理，產業規模應該越小，難以形成規模產業，這樣的話對于金融機構而言沒有增長的趨勢，其吸引力自然也就小了。

2.3 綠色金融發展的機遇

2.3.1 順應國際大背景和國際形勢

隨著環境問題受到越來越多的關注，加快轉變經濟增長方式實現可持續發展已經成為國際社會的主流趨勢。與此同時，將綠色環保的理念融合入金融行業已經成為未來金融業發展的主要方向。在這樣的國際大背景下，增強了國際間的交流合作，也可以借鑒國外發展綠色金融的經驗無疑為我國發展綠色金融提供了機遇。

2.3.2 金融行業改革和創新需要

綠色金融作為新興的發展方向，為我國金融業在金融工具，金融市場和金融服務等方面提供了創新契機。國外已有的巴克萊呼吸信用卡，森林債券等為我國金融工具的創新和開發提供了很好的借鑒意見。我國作為碳排放大國，綠色金融概念的提出不僅僅對于我國履行減排承諾，發展低碳經濟有著積極意義，而且也在我國金融市場迫切需要創新之時，為金融服務的改革提供了方向和視角。

2.4 綠色金融發展的挑戰

2.4.1 綠色項目的正外部性難以內生化和量化

一方面，不同于傳統的投資項目，綠色項目具有較強的正外部性，對于收益進行測量時候如何將將社會效益量化考慮，普遍會存在“搭便車”的行為。比如：清潔能源項目通過減排可以使眾多人收益，但并非所有受益人都會向該項目付錢。因此，這樣的項目收益率可能達不到市場的預期。另一方面，綠色項目投資建設期間較長，綠色項目與資金來源的期限不匹配，會面臨嚴重的期限錯配風險。

2.4.2 國外成熟金融機構的競爭

隨著我國經濟的逐步對外開放，越來越多的國外金融機構入駐我國。根據銀監會發布的數據顯示，截至2015年底，外資銀行在華設立40家外資法人機構、114家分行和174家代表處。銀行業對外開放水平的提高給我們帶來了合作機遇的同時也意味著金融市場將會更加激烈。相比之下，我國綠色金融發展的起步較晚，在綠色金融的相關業務方面國外機構都有著較大的優勢，對此我國本土金融機構面臨的同業競爭壓力也是綠色金融發展的又一大挑戰。

3 綠色金融發展的相關政策建議

我國開展綠色金融業務勢在必行，但與此同時面臨著具體的挑戰和自身弱勢，對此提出一些建議。

一方面，應當細化綠色金融的實施細則和相關法律法規；完善環境信息公開共享機制以及相關信用評級系統，為綠色金融建立一套系統的制度保障和推行機制。另一方面，要盡快建立生態資源的定價機制，量化環境成本，從而改變過去以限制污染性融資的金融政策為主的體系，實現生態產權的增值性和可流轉性，推動生態產權資產化，建立正向激勵的綠色金融政策，這樣才能將環保產業和金融行業有機的聯系在一起。最后，我國綠色金融有著投資主體單一的劣勢，為進一步吸引社會資金投資于公共服務領域，結合采用PPP模式，開辟新的資金來源，提高公共服務供給的數量和效率，共同推動綠色金融的發展。

[1]蔡玉平、張元鵬，綠色金融體系的構建：問題及解決途徑［J］.金融理論與實踐，2014年9期

[2]鄧翔，綠色金融研究述評［J］.中南財經政法大學學報，2012年6期

[3]李仁杰,市場化與綠色金融發展[J].中國金融，2014年4期

[4]王彤宇，推動綠色金融機制創新的思考［J］.宏觀經濟管理，2014年1期[5]http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docView/C41C682055714362AF1C86FEA7486BB5.html中國銀行業監督委員會2015年報

徐家煊(1996-)，女，上海大學金融研究生在讀，研究方向國際金融。