淺談農商行上市面臨的問題與對策

文/諸小龍,江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司江寧開發區支行

淺談農商行上市面臨的問題與對策

文/諸小龍,江蘇紫金農村商業銀行股份有限公司江寧開發區支行

隨著吳江農商行、無錫農商行、江陰農商行、常熟農商行、張家港農商行等一批農商行紛紛登陸A股市場，即使現在上市門檻越來越高、監管越來越嚴，也無法阻擋農商行上市的熱情和決心了。農商行上市有助于構建穩定的補充資本長效機制，優化資本結構，調整資產負債率，降低財務風險；完善公司治理結構，促進規范化經營運作；優化激勵機制，提升經營績效；提高品牌知名度，提升整體競爭力。但農商行由農信社改制而來，要滿足上市條件各方面還面臨著一系列問題，本文旨在剖析其上市所面臨的問題并提出合理化建議。

1 農商行上市面臨的主要問題

1.1 農商行股權分散、股權結構復雜

農商行是從農村信用合作社改制而來，股東數量較多，存在大量職工持股問題，導致股權過度分散、平均所占股份較少的現象。近年來隨著農商行資產質量好轉，增資擴股引入的股東背景各異，導致股權結構變得愈加復雜。這兩方面均為股權問題，清理起來比較困難，成為農商行上市的挑戰之一。

1.2 利率市場化對農商行盈利能力造成沖擊

農商行主要的核心監管指標有：資本充足率、資產利潤率、資本利潤率、不良貸款率、撥備覆蓋率等，農商行普遍存在的問題是資產質量不高、不良率上升。隨著利率市場化后存貸款息差進一步減少，降低了農商行的盈利能力。利率市場化對農商行這類中小農村金融機構的影響是深遠而重大的，對其盈利能力造成巨大沖擊。

1.3 農商行內部控制基礎薄弱

由于農商行改制時間較短，內部控制相對于國有銀行和全國性股份制商業銀行基礎比較薄弱，具體表現在部分決策層越權參與經營層具體業務管理、內控制度流程設計存在缺陷、前中后臺制度執行不力等內控薄弱環節。

1.4 農商行獨立性存在問題

農商行是由農信社改制而來，農商銀行具有獨立的法人資格。省聯社是由全省農商行共同入股，各地農商行為省聯社社員，社員大會為省聯社最高權力機構，省聯社擁有農商銀行的人事權和薪酬制定權。而農商行作為獨立法人資格的股份公司，其股東大會應為農商行最高權力機關，其應當擁有公司所有重大人事決定權。除了人員的獨立性存在不足之外，農商行在日常經營管理方面也受制于省聯社，這嚴重影響了作為法人機構的農商行業務經營獨立性。

2 農商行上市對策與建議

2.1 控制股東數量，優化股權結構

首先，要解決農商行股東人數過多的問題。財政部、中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會聯合發布的《關于規范金融企業內部職工持股的通知》，對農商行內部職工股的處理提供了解決路徑，即采取“新老劃斷”的辦法：2006年之前形成的股東超200人問題不構成上市障礙，之后則構成障礙。因此，農商行應加大股權并購與回收。其次，要根據適度原則，合理設定自然人和法人在股份中的所占比例。第三、積極引進戰略投資者，優化股權結構，既可增加資本金，調整股權占比情況，又可實現平臺互助、利益共享的共贏局面。第四、實行股票期權制度，將員工個人利益與銀行利益掛鉤，提升員工盡職盡責水平。

2.2 創新營銷模式，提高盈利能力

農商行扎根于農村，宗旨是服務三農，服務中小企業。農商行的未來在農村，同國有銀行和其他股份制商業銀行應進行差異化定位和競爭。隨著城鎮化建設戰略的制定，農商行迎來了巨大的發展機遇。農商行應將其發展與當地社會經濟發展相結合，立足當地、立足基層，走特色化、差異化、專業化發展道路，同時不斷提升其中間業務、同業業務、投資銀行業務、理財業務比重，穩步提升其應對利率市場化所帶來沖擊的能力。

2.3 完善內部管理制度

一要構建決策、監督和執行相互分離、相互制衡的治理機制，進一步完善董事監事制度，增強股東大會的實效性。二要加強與股東溝通，鼓勵和支持股東參與到農商行的業務發展中來。三要按照現代企業制度，完善內部管理制度，優化組織架構，建設科學完備的風險防控體系。四要建立科學、公平的績效考核體系，充分考慮風險控制成效、股東長期價值等綜合考核指標。

2.4 解決好獨立性問題

“三獨立”指股份公司要具有獨立的生產、供應、銷售系統，直接面向市場獨立的經營能力。“五分開”指上市公司與大股東應實行人員、資產、財務分開，機構、業務獨立，各自獨立核算，獨立承擔責任和風險。農商行要解決好獨立性問題必須要嚴格遵循“三獨立”、“五分開”要求，擁有經營活動的獨立自主并能從容應對市場競爭的能力；做到人員及業務的真正分開，讓銀行的“三會一層”按照上市公司的治理要求各司其職。