現金流量表對企業收益質量的分析

◎張嵐

現金流量表對企業收益質量的分析

◎張嵐

財務報告信息的使用者，不僅要看企業收益總額的大小，而且要注重收益的內在質量。以現金為基礎編制的現金流量表克服了權責發生制帶來的一些弊端，現金流量表信息相對于資產負債表和利潤表信息來說，非常客觀，分析現金是否隨利潤同步變化，有利于企業在經營過程中更好地運用現金流量表分析會計收益質量，有利于投資者和債權人在企業經營過程中的科學決策。

收益質量的產生原因及其內容

由于會計計價原則的局限性，以及在會計報告收益確認和計算過程中涉及會計人員的主觀職業判斷，會導致會計報告收益與真實收益出現偏差。

收益質量的概念。“收益質量”的概念最初是在證券市場上股票的基本面分析中使用，目的是發現價值被低估的證券。通常情況下，財務報告收益與公司業績之間的相關程度，可以反映出公司收益質量的好壞。如果報告收益與公司業績的相關性越大，則認為收益質量越好；如果報告收益與公司業績的相關性越小，則認為收益質量不好。

收益質量一般是指會計報告收益與實際現金流轉的匹配程度和會計報告收益與真實收益的匹配程度，也就是企業通過財務報告反映出來的經營業績的可靠程度。高質量收益表明管理層對企業經濟現實的評價較為客觀，較好地反映了企業的目前狀況，基于此對未來前景的預計也更有價值，低質量收益表明管理層沒有客觀地反映企業的目前狀況，可能扭曲了企業真實的經濟價值，對企業狀況進行粉飾可能對報告使用者造成誤導，不利于投資者和債權人在企業經營過程中的科學決策。

會計收益質量的內容。會計收益質量有質和量兩方面的規定性：收益質量的質，體現為收益質量的信息層面，是指收益信息的品質，在確認和計量收益時是否遵循了會計法律、財經法規和會計準則的要求，表現為收益數據的可靠性和相關性，收益質量的質也就是已確認的收益是否包含了不確定性因素。收益質量的量，體現為收益質量的經濟層面，是指收益的多少，收益的穩定性以及現金收益占全部收益的比重等。對于報表使用者來說，質和量是辯證統一的關系，二者缺一不可；沒有收益質的保證，量就沒有意義；沒有收益量的保證，質也失去了應有的作用。

現金流量表分析對揭示企業的實際收益質量具有獨特的優勢

現金流量表與會計收益質量的關系。現金流量表分析對揭示企業的實際收益質量具有獨特的優勢，分析現金流量與利潤變化的趨勢與幅度，從現金流量表的角度評價企業會計收益質量，彌補了權責發生制的一些弊端，間接法現金流量表將利潤表與現金流量表間接的聯系了起來，對企業一定時期的盈利能力反映更為客觀。

企業一定時期的現金流量與收益均是用于衡量企業經營活動的標準，但兩者相等的情況甚少。由于企業賒購賒銷業務的存在，利潤表無法揭示現金流向與存量，一定時期企業收到的現金不能衡量該期間的收入，同樣當期支付的現金也不等同于費用，利潤不表示有如數現金流入，虧損也不表示現金全部流出。現金流量表不能說明一家公司是否盈利，利潤表不能說明該公司的現金在一年內是增加還是減少。因此必須對損益表中有關數據以及一些未在損益表中列出的數據進行調整，才能得到企業一定期間內的現金流量。

以現金流量表為基礎對企業的收益質量進行分析具有以下優勢：

現金流量比凈利潤更能說明公司的償債能力和支付能力。現金流比利潤更能夠真實反映企業的收益質量，利用現金流指標，將利潤指標中的水分去除，從而能夠更加有針對地來分析企業的經營活動現金流的情況，保證其余的投資者和債權人等都可以深入地掌控企業的財務情況，真實反映企業的收益質量。

現金流量表彌補了權責發生制對會計信息產生的不良影響。相對于利潤來說，借助于現金流可以準確地體現出企業的財務狀況，比利潤更不易被認為操縱，一些公司利用創造交易等手段操縱盈余、虛增利潤，或者通過其他方法對收益進行管理，欺騙投資者，給廣大投資者造成了極大的經濟損失。由于收益信息的重要性，因此客觀、合理地評價企業的收益，確認企業的盈利能力，具有十分重要的作用。

現金流量表考慮了風險和通貨膨脹的影響。報表使用者可以直接以當前物價水平衡量企業資產受通貨膨脹的影響程度，了解和評價企業獲得現金的能力，預測企業未來現金流量，估計投資風險，做出正確的投資決策。

現金流量表對企業收益質量的分析

現金流量與企業經營管理的諸多方面息息相關，收益如果沒有現金流入，不僅無法進行分配，而且還會影響到資產的質量，誤導投資決策。運用現金流量表分析會計收益質量的方法：

不同過程形成的現金流量對會計收益質量的反映。對于許多企業來說，在經營過程、投資過程和融資過程中現金流量的性質和多少體現相應的收益質量，高質量的收益客觀反映出良好的財務狀況，良好的經營活動現金流量能夠推動企業的正常經營活動的順利進行。

現金流量整體狀態對會計收益質量的反映。企業處于創立階段，通過向債權人舉債和股東入股籌集資金，經營活動現金流量和投資活動現金流量均表現為流出大于流入；企業處于發展期，隨著銷售增加，經營活動中能帶來大量的現金，擴大再生產需增加投資，這個時候企業經營活動現金流量和籌資活動現金流量均表現為流入大于流出；企業處于成熟階段，進入了投資回收期，需要償還前期外部融資，以保持企業良好的誠信記錄；企業處于衰退階段，市場份額逐漸萎縮，同時需要清償前期債務，經營活動現金流量和籌資活動現金流量均表現為流出大于流入，投資活動現金凈流量為正數。

現金流量指標分析對會計收益質量的反映

在設計會計收益質量評價指標的過程中，必須堅持可理解和指標形式簡單的原則，指標必須具備良好的概括性能夠方便使用者理解其真實含義。

現金流量指標在會計收益質量分析中發揮著非常關鍵的作用，通過現金流量表結構分析現金流量增減與流向，通過現金流量表對比分析盈利能力，通過現金流量表結合分析投融資情況，通過現金流量表比率分析償債能力。

（作者單位：山西鋁廠）