當代企業財務風險防范與管理思路探析

文/楊俊杰,義馬煤業集團股份有限公司

當代企業財務風險防范與管理思路探析

文/楊俊杰,義馬煤業集團股份有限公司

近年來，伴隨著我國經濟體制改革的不斷深入，加之經濟全球化、信息時代等綜合因素的影響下，很多企業在日益激烈的市場競爭中面臨著更加復雜的經營局面。而規模相對較大的企業，由于其分子公司眾多，投融資管理事務明顯復雜，其所面臨的經營風險也就越高。筆者在大型國有企業就職多年，結合實踐工作經驗借本文表述關于當代企業財務風險防范與管理思路的觀點。

市場經濟；企業；財務風險；防范與管理

1 當代企業財務風險概述

近年來，無論是企業管理理論界還是財務管理工作者都在探討如何規避財務風險的問題，然而，對于什么是“財務風險”卻沒有統一、明確的界定。筆者匯總分析發現，目前對企業財務風險的概念闡述主要有如下兩種觀點：第一種觀點認為，企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。第二種觀點認為，財務風險是企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性。這種觀點認為的財務風險與負債經營相關，財務風險是因償還到期債務而引起的。沒有債務，企業經營的資本金靠投資人投入，則不存在財務風險。

以上兩種觀點有其相同之處，即對風險的描述是一致的。不同之處主要在于兩種觀點對“財務”的理解不同，兩種觀點所表述的財務風險的內涵和外延不同，第一種觀點從財務本質角度出發來界定財務風險，第二種觀點理解的財務是從財務管理工作的中心出發來界定財務風險。筆者認為，企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能，這種觀點更容易被更多人認同與接受。

2 當代企業財務風險的表現形式

2.1 資本結構不合理

資本結構是指企業長期資本構成及其比例關系。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。由于很多企業自身資本有限，市場競爭激烈，想要在殘酷的市場競爭環境中實現快速發展，不得不通過銀行貸款解決問題。企業過分依賴銀行，當出現支付危機時，一方面使自己失去信用而加大其財務風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見，當代企業資本結構存在比較大的問題。

2.2 投資缺乏科學性

企業投資包括對內投資和對外投資。在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，導致企業投資損失巨大，從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，這也給企業帶來了巨大的財務風險。

2.3 資金回收策略不當

不難發現，現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤，但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人和存貨占用，使得企業缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務，嚴重影響了企業資產的流動性及安全性。

3 當代企業財務風險內部控制管理措施

3.1 提高財務部門地位，建立短期財務預警系統

應收款項、應付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起企業危機。因此，筆者認為，可以將這三個項目作為短期財務風險的警源。為能準確編制現金流量預算，企業應當將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。

3.2 構建長期財務風險預警指標體系

從根本上講，企業發生財務風險是由于舉債等導致的，對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。例如，現在很多企業都普遍從綜合評價企業的經濟效益，即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險，建立起了一套理論體系，值得推廣應用。

4 當代企業財務風險控制與管理思路分析

4.1 籌資風險控制

在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資；二是借入資金。對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，容易給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，必須嚴格控制負債經營規模。

4.2 投資風險控制

企業通過籌資活動取得資金后，投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性。筆者認為，在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起一種平衡器的作用。

4.3 資金回收風險控制

資金回收是財務活動的重要環節。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速現金流出。

5 結論及建議

綜上所述，在市場經濟條件下，當代企業財務風險是客觀存在的，要完全消除其風險及影響是不現實的。因此，企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應當本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。從這點意義上來講，當代企業要將如何防范企業財務風險，實現財務管理目標作為企業財務管理工作的重點，進而保障企業科學健康發展。