高校財務風險預警體系的構建及實證分析

近年來，中國高等教育步入快速發展時期，高增長必然帶來對資金扶持力度的高要求，然而政府投資力度卻無法跟上高校發展步伐，所以很多高校選擇銀行貸款，盲目擴張一旦失控則會造成高校財務危機。本文提出了構建高校財務風險評價模型的方法，該模型基于特定風險的指標體系而建立，主要利用層次分析法和德爾菲專家打分法作為理論基礎。該模型能夠計算得出高校財務風險的類型以及級別，為制度決策層提供支持。

一、財務預警模型的構建

（一）模型的基本框架

基于特定風險判斷的風險預警模型的建立有五個主要的步驟：

（1）建立特定風險的評價指標。本文探討的財務風險預警模型所使用的風險評價指標并不是一層不變的。而是根據一定的方法從財務風險預警指標體系中篩選出來的針對于特定風險的指標子集。

（2）比較指標的重要性。我們需要比較指標的相對重要性，并建立相應成對比較矩陣作為AHP 層次分析法確定指標權重的輸入。

（3）計算指標權重。對于設定好的財務預警指標組，需要根據不同一級指標下的二級指標利用AHP 層次分析法建立二級指標的權重。計算權重的方法主要有冪法、和法和根法。三種方法中，和法最為簡便。

（4）一致性檢驗。計算的權重需要進行一致性檢驗，只有通過一致性檢驗的權重才能作為后續德爾菲法判定的輸入。

（5）專家打分，評定風險級別。通過一致性檢驗的權重就可以用來作為專家給每個指標打分的依據。

（二）確定財務風險程度

我們需要根據風險預警模型的運行結果判定風險的程度。風險程度依次為很高（將導致預警指標組對應的能力失敗（81 到100）），高（嚴重影響預警指標組對應能力（61 到80）），中（將影響預警指標組對應能力的達到（41 到60）），低（對預警指標組對應的能力有影響，但不影響整體能力的效果（21 到40）），很低（不對預警指標組的能力構成影響（0 到20））。

二、實證研究——以某高校為例

（一）某高校財務現狀

本文以某高校的實際案例為基礎分析高校財務風險預警模型的具體應用。該高校是一所工科類普通高等院校。其部分資產負債表和收支情況表分別見表1 和表2 所示：

（二）某高校的財務風險預警體系建立

1.償債能力分析

對于該高校的情況本文選取流動比率作為分析該高校短期償債能力的指標，用資產負債率分析該高校的長期償債能力。2013-1015年流動比率分別為2.67、3.70、6.29，資產負債率分別為0.12、0.09、0.05，該高校的短期償債能力是比較強的。三年的流動比率逐年遞增，特別是在2015 年，其流動比率達到了6.29。但是需要說明的是，雖然高的流動比率意味著該高校對于償付短期債務非常有保障，但也反映了一定的問題。對于該高校的長期償債能力，其三年的資產負債率都保持在10%左右，且還在逐年下降，2015年更是降至5%。就全國的情況來看屬于負債程度較低的資本結構。這說明高校在將來基本不會面臨償債壓力。

2.運營能力分析

對于該高校的情況本文選取總資產收益率和流動資產構成比率分析該高的運營能力比率。2013-2015年總資產收益率分別為0.05、0.08、0.11，流動資產構成比率分別為0.33、0.32、0.34。該高校的資產收益率保持遞增的趨勢，收益穩定增長。但并非所有流動資產都能提高學校的短期償債能力，只有能迅速變現的流動資產才是短期償債能力的核心，所以在此不應過分樂觀。

3.現金收支能力分析

對于該高校的情況本文選取教育事業支出比率和科研事業支出比率分析該高校的收支管理能力。2013-2015年教育職業支出比率分別為69.70%、69.54%、74.12%，科研事業支出比率分別為30.30%、30.46%、25.88%，2015年該高校的教育事業支出占到了74.12%，相比快速增長的教育事業支出，其科研事業支出卻逐年下降。這暴露出該高校的教育事業支出存在一定的問題。通過研究支出明細表發現，2015年來辦公支出過快增長以及較多的資產購置是教育事業支出過快過高的主要原因。這表明現金支付能力的風險主要是因為該高校不平衡的擴張造成的。

4.運行財務風險預警模型

本文首先根據前面論述的AHP 層次分析法得出的指標權重。如表3所示。

其次根據專家評估分別對償債能力體系，運營能力體系和現金收支能力體系進行打分，得出各個體系的風險級別。專家打分的結果顯示，該高校的償債能力預警體系的評分是29.19，屬于“低”級別的風險，對預警指標組對應的能力有影響，但不影響整體能力的效果；運營能力預警體系的評分是67.02，屬于“高”級別的風險，嚴重影響預警指標組對應能力；而現金收支能力預警體系的評分是40.91 屬于“中等”級別的風險，將影響預警指標組對應能力的達到。

（三）模型運行結果分析及報告

根據模型運行的結果，該高校分別在運營能力方面存在較高的風險，可能會威脅該高校正常的教學活動。而償債能力及收支的管理則不存在影響正常教學活動的風險。

首先，償債能力。該高校的償債能力預警體系的評分是29.19，屬于“低”級別的風險，對預警指標組對應的能力有影響，但不影響整體能力的效果，即該高校完全有能力如期償還到期的債務本機和利息。其次，運營能力。運營能力預警體系的評分是67.02，屬于“高”級別的風險，嚴重影響預警指標組對應能力，即該高校正常的教育計劃可能受到干擾，這其中風險最大的指標是資產的收益率。由于沒有足夠的收益，該高校可能面臨在未來的3到5年內，教育資源跟不上教育支出的問題。最后，現金收支能力。現金收支能力預警體系的評分是40.91，屬于“中等”級別的風險，將影響預警指標組對應能力的達到，即該高校的現金收支出現了增長不平衡的現象。

根據以上的分析報告，我們對該高校的財務風險預警機制提出一下改進措施：

1、建立一個完整的指標數據庫。高校財務風險管理者要想根據特定的風險選用合適的指標體系就必須建立一個完整的指標體系數據庫。高校可以根據自身的特點，按照不同的活動設定相應的模塊，再對不同的模塊設計出相應的指標體系。在遇到特定的風險時，財務風險管理者就可以很容易從數據庫中調用相應的指標來分析特定模塊遭到的風險。

2、建立完善的報告制度。高校財務風險管理的目標是將“正確的信息在正確的時間傳遞給正確的人”。為此，高校財務風險預警工作者必須建立一套完整的自下而上的報告制度，根據風險級別的不同分級報告。對于那些會導致學校經營目標失敗的風險必須呈報給學校的董事會或類似的權力機構。對于那些只會影響學校目標實現，但不會導致目標失敗的風險因素，只需要呈報給相關的管理部門做出相應的決策就可以了。

3、培養風險管理的專業人才。高校財務風險的預警問題并不是單純依靠一個模型就能解決的。對風險的判斷、指標的提取以及結果的分析都需要專業風險管理人員的判斷。可以說高校財 .風 .預警體系是一個人和制度的合集。缺少了任何一方面都不能夠完成對高校財務風險的預警。所以本文把對風險管理人才的培養作為了最后一條政策建議，希望能對高校建立有效的財務風險預警體系有所幫助。（作者單位為南京航空航天大學）