中日家庭資產組合對比研究

陳向軍

[摘 要] 庭資產組合包含股票、債券、貨幣市場資產、現金以及實物資產如黃金等。隨著我國經濟的發展，居民也逐漸意識到家庭資產組合的重要性。本文通過對比分析中日家庭資產組合情況，探索現狀產生的原因，發現規律，為我國家庭資產組合方面提供借鑒。

[關鍵詞] 家庭資產組合；多元化；規律

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 01. 071

[中圖分類號] F833.13 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）01- 0125- 03

0 引 言

家庭資產組合是指投資者持有的一組家庭資產。一個資產多元化的投資組合通常會包含股票、債券、貨幣市場資產、現金以及實物資產如黃金等等。隨著我國經濟的發展，居民也逐漸意識到家庭資產組合的重要性。日本作為我國的鄰國，其居民的儲蓄消費模式，行為習慣等均有相似之處。日本銀行發表的數據來看，日本家庭資產組合的現狀是現金和存款的比例達到53%以上。這樣的現狀能反映出日本社會和經濟發展的什么問題呢？導致該現狀的產生又是因為什么因素呢？我認為我們必須在查閱各方資料的基礎上，從多方位對比性地對這些問題進行分析和研究。研究家庭資產組合現狀及造成現狀的各種因素發現其的特點和規律，并在此基礎上為我國家庭資產組合方面的政府引導和家庭選擇提供有借鑒意義的意見。

1 日本家庭資產組合的現狀

通過以下由日本銀行的資金循環統計數據制成的圖表 ，我們可以看到：2014年度，日本的家庭資產總額是1 645兆日元。主要由現金和存款、保險和年金準備金、股票和投資金、投資信托、債券、其他六大模塊組成。其中現金和存款模塊所占比例最大，高達53.1%；保險和年金準備金模塊所占比例第二大約為27%。作為風險性資產的股票和投資金、投資信托、債券三大模塊分別占家庭資產總額的9.1%、5%、1.8%，與前兩個模塊相比比例非常的低。從這我們可以得出，日本的家庭資產構成中約有8成是以現金和存款為代表的高安全性資產。

由圖1日本銀行發布的《資金循環統計2015年第3季度速報》所顯示的數據可知，與以前相比，日本家庭資產組合中的資產類所占的比率幾乎沒有改變，其始終在日本家庭資產組合中占據最大份額，且金額額度也有明顯的增加。除了在日本的泡沫經濟時期，風險性資產所占的份額始終不高。可以說，泡沫經濟崩潰以后日本家庭資產的組合長期偏向于安全性和保守性。

2 對中國的啟示

在金融危機之后，全球范圍內多元化、穩健性的家庭資產組合形式將是大勢所趨。著眼于中國國內，雖然家庭資產的組合形式不斷豐富和投資選擇也不斷增多，但是與日本家庭資產組合類似，儲蓄存款在家庭資產組合中也占有著絕對的份額， 在家庭資產組合的多元化道路上還有很長的一段路要走。借鑒日本家庭資產組合現狀的形成原因和對策，我們可以從以下幾點來引導我國家庭資產組合的進一步優化。

第一，完善社會保障制度尤其是養老金制度。與日本相同，我國家庭資產組合中儲蓄存款占據絕對份額的一個重要原因就是國民對未來的不安。由于不安，所以想儲蓄更多的資金以備不時之需，同時也可以給自己的晚年一個保障。完善社會保障制度和養老金制度，使民眾老有所養、病有所醫，那么民眾也就能更放心的將家庭資產投資到其他的金融產品中，進而能促使我國家庭資產組合更加多元化。

第二，發展多種投資方式。日本的市場經濟較為發達，，雖然在日本的家庭資產組合中風險性資產所占的比例較少，但是相對于我國而言其可供家庭資產投資理財的方式較多，而且與家庭資產投資相關的咨詢服務業也十分發達，民眾能夠輕松地選擇多種投資方式。但是，在我國國內，投資方式相對較少，民眾關于家庭投資的知識儲備也也相對較少，因此人們不得不選擇最穩健，操作最簡單的儲蓄存款。所以，發展多種投資方式，培養，培養民眾的家庭投資意識也十分關鍵。

第三，制定和完善相關的經濟政策和金融制度。由前幾章可知，在2012年秋季安倍政府出臺的一系列經濟政策實施之后，日本家庭資產組合中風險性資產內投資信托的份額增大，而股票和投資金的金額也大幅增加。由此可知，政府導向對民眾家庭資產投資的選擇至關重要。我國政府應該制定和完善相關的經濟政策和金融制度，為民眾的家庭資產投資提供有力的制度保障，同時還應鼓勵和引導民眾進行多元化的家庭資產投資選擇。

3 結 語

長期以來，不論是中國的學者還是日本本國的學者對日本家庭資產的研究多是從與海外國家比如美國，加拿大等國家庭資產組合的對比出發，尋找幾國之間家庭資產組合的不同，從而引起啟發。抑或是單單從政府，金融業者，個人等不同主體出發闡述日本家庭金融資產選擇如何規避風險。能從日本家庭資產組合的演變出發，通過重點分析日本家庭組合現狀的各因素尋求日本家庭資產組合的改進方式，進而探索普適性價值的研究少之又少。而且就算是有所涉及也多是一筆帶過，并沒有費很多筆墨去深究。本文將對日本家庭資產組合的演變和現狀進行分析，探索現狀產生的原因，發現規律，為我國家庭資產組合方面提供借鑒。

主要參考文獻

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