試論財務報表分析的局限性及改進辦法

摘 要：伴隨著市場經濟的不斷發展進步，財務報表由于其全面、系統、有條理地記錄了企業發展過程各項經濟活動的特點，越來越受到諸如股東、債權人、高管等利益相關人的關注。然而，由于財務報表在生成過程中受到外界各種因素的影響，同時其本身又存在各類局限性，導致其對分析決策可能產生重大影響。本文就財務報表分析應達到的要求，現行制度下報表本身及分析方法的局限性進行分析，并提出改進及完善財務報表分析辦法的建議。

關鍵字：財務報表分析；局限；改進

財務報表是表達及傳遞企業會計信息的書面文件。財務報表分析正是以財務報表為主要依據，以企業基本經營活動為對象，以比較、分析為主要方法，對企業的償債能力、營運能力、盈利能力等方面進行判斷推理，借以系統地了解企業的過去，分析企業的財務狀況和它的經營成果，更加完整地挖掘公司的財務情況和發展趨勢。

一、當前企業財務報表分析存在的問題

盡管財務報表分析的要求是嚴格的，但在落實的時候由于報表體系本身的局限性、報表分析方法的局限性、分析人員等方面的主客觀原因，造成財務報表分析的結果不盡合理適用，從而無法發揮其應有的作用。

（一）財務報表自身的局限

1.時效性不強

財務報告對外披露的財務信息的有用性，很大程度上取決于它的及時性。對于會計信息的使用人來講，會計信息的披露和傳遞是越快越好，在會計信息質量要求中，及時性是非常重要的一條。然而當前報表披露的及時性較差，如企業年度財務報表，其披露的會計信息間隔偏長，及時性不夠。

根據《企業會計制度》第一百五十七條，年度財務報告應當于年度終了后4個月內對外報送，這樣一來，報表使用者看到的已經是4個月以前的財務情況了，不論其他，至少現金流量表的參考價值已經大大降低了。

2.真實性尚待提高

我們進行財務報表分析，前提條件便是報表里面的數據是真實的、可靠的，但現實情況不盡如此。很多企業在編報前會事先研究報表使用者所關注的企業的財務情況、盈利能力等信息偏好，然后在編報時努力滿足使用者的心理期望。其結果就使得報表信息失真，誤導了信息需求者。

3.可比性較差

按照企業會計準則的規定，不同的企業或同一企業的不同期間，可以根據自己的情況選用不同的會計處理方法，雖然根據一致性原則的要求，同一企業不同時期發生的相同或者相似的交易或事項，應當采用一致的會計政策，不得隨意變更，如確需變更應當在附注中加以說明。但一旦變更會計計算方法，其報表上的數據便在企業不同時期和不同企業之間的對比時失去了意義。例如，關于企業的固定資產折舊計提方法。一般企業采用的多是平均年限法的攤銷方式，假設A公司的固定資產折舊情況如下：

無疑，A公司采用工作量法計提折舊更加貼切。但若上一年度采用的是平均年限法，而本年度采用工作量法的話，那么兩個年度之間的財務數據將失去可比性，也失去了財務報表分析的意義。

其他如，存貨發出計價法，對于先進先出法、平均加權法、個別計價法等的選擇也會影響企業對于存貨價值的確認而導致其他財務指標的失真。

因此，不同會計政策、會計方法的采用會導致財務報表中的有關數據缺乏統一口徑，使得相應的財務分析發生歪曲。

4.完整性不夠

由于報表本身的原因，其提供的數據是那些能夠用貨幣來計量的內容。而不少難以用貨幣計量但對決策很有用的信息被排除在財務報表甚至財務報告之外?？赡軋蟊硎褂谜咚枰男畔⒃谪攧請蟊砘蚋阶⒅懈緹o法找到。例如：各類無形資產是企業的巨大財富，由于計量困難的原因，往往采用成本法來計量，或者根本沒有列入報表之中。因而不能客觀體現其真正價值，但實際上這些內容對信息使用者的決策具有重大的參考價值。

（二）常見的財務報表分析方法及其局限

1.比較分析法的局限

比較分析法是財務報表分析方法中最基本、最主要的方法，是指通過對有關經濟指標的對比分析，從而確定差異的方法。有比較才有鑒別，比較分析法要確定“和誰比”、“比什么”。在具體運用時，要使指標具有可比性，必須是相對比的企業在產品種類、生產技術、生產規模和經營方式上大體相同，這在很大程度上限制了比較分析法的應用范圍。

2.趨勢分析法的局限

趨勢分析法可以說是比較分析法的延伸應用。通常是以連續幾年的財務報表為資料來進行比較，能獲得比單一年份分析更多的信息，尤其適用于掌握企業的發展趨勢。但由于涉及幾個年度的財務報表資料，且數據直接從報表中獲取，未進行任何處理，一旦會計換算方法發生變化，如相關法律法規、會計準則的更新變動，通貨膨脹等因素的影響，就會導致數據之間失去可比性，趨勢分析法就失去了應有的價值。

3.比率分析法的局限

比率分析法是利用兩個指標的某種關聯關系，通過計算比率來考查、計量和評價財務活動狀況的分析方法，可分為相關比率、構成比率、動態比率三大類。我們常用的財務比率有資產負債率、流動比率、存貨周轉率等，因為比率分析法簡明扼要、通俗易懂，所以適用范圍極其廣泛。但單純地使用比率分析法只能對報表內的數據進行比較，從而分析企業的償債能力、營運能力、獲利能力和其他能力等。每一類比率強調的是本身所反映的某一方面，綜合程度較低。由于該方法單純計算報表內的數據，而無視了對這些數據背后的實質性事物的分析與探討，其結果可能會誤導分析者。因此，運用比率分析法僅能提供某些線索，不可絕對。

4.綜合分析法的局限

綜合分析法的意圖是：要認識事物的本質，必須把事物拆分成各個組成部分，對各個部分加以研究，并把各個部分聯系起來再加以綜合考查，從而把握事物的本質和規律。綜合分析法很多，常用的有杜邦分析法、綜合系數分析法等。如杜邦分析法，凈資產收益率是其核心比率，具有較強的綜合性：

凈資產收益率=總資產收益率×平均權益乘數

其中：總資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率

故又有：凈資產利潤率=銷售凈利率×總資產周轉率×平均總資產凈利潤營業收入平均總資產

=××營業收入平均總資產平均凈資產

從公式可以看出，凈資產利潤率的計算是相對較繁瑣的，而實際使用時由于其綜合性較強，解釋指標變動及變動原因，尤其是得出具有指導性意義的評價，其具體實施是十分專業而不易掌握的。

而且，杜邦分析法只分析了企業的財務信息，并不能完整地反映企業的內在經濟實力。此外，杜邦分析法尚沒有解決無形資產的估值問題，難以準確分析企業的現金流，其重點揭示的是短期財務的結果，而不能反映企業的長期價值。

二、 改進財務報表分析的建議

綜上，現行財務報表分析存在各方面的局限性，筆者以為可以采用以下措施予以改進，從而提高分析質量，為報表使用者提供更有價值的決策信息。

（一）完善基礎信息搜集工作

包括財務分析在內的一切分析，起點都是基礎資料的收集，當原始資料不足時，一切分析工作都將變得蒼白無力。所以企業對于基礎資料的收集應當做到以下幾點：

1.嚴格依法

只有真實可靠的財務信息，才能據以決策正確有利的企業前途。財會人員編制財務報表時，應本著客觀、真實和公允的態度，應《會計法》和《企業會計準則》的精神，使企業各項財務數據的得到真實的反映。如此，得到的好處有三：

一是無后顧之憂。當披露的信息都是真實的，就不需要擔心審計、稅務、證監等部門的檢查抽查。

二是做賬輕松。做假賬不是件容易的事，要讓連續幾年的賬務天衣無縫不僅極累，也不可能

。三是有利決策。只有掌握了真實正確的基礎資料，才能據此制定出真正符合企業發展實際的策略。

2.加強監督

單純依靠財會人員的自覺有時候并不可靠，對于監督的實施和加強是很有必要的。所以，為了財務資料的詳實，建議上市公司努力完善內部控制，充分發揮監事會等內部監督部門的作用。尤其是督促財會部門加大對無法用數據體現的，如管理層的變更、公司的停復產、對外公司進行擔保、當年度涉及訴訟案件等在會計報表附注中的披露的范圍，提高披露要求。充分運用報表附注對于三大財務報表的補充說明作用。應適當增加對企業經營業務、市場份額、主要競爭對手、用戶評價反映、企業發展目標等非財務信息的披露，以及對企業內部股東信息、人力資源信息等的披露。這便于財務信息使用者多方面了解企業的財務信息，從而掌握經營狀況，做出正確決策。

（二）形成多元立體的指標評價體系

在報表分析中，所運用的評價指標既要反映企業過去或者現在的能力，也要反映企業潛在的或者低估的能力，如盈利能力評價指標可分為持續盈利能力指標和潛在盈利能力指標。

所以，單純的采用某一種或者幾種指標是不夠的，必須多側面、多角度、全方位地對企業進行分析。建議采取財務分析指標體系，做到絕對與相對、橫向與縱向、內部與外部、定性與定量、靜態與動態指標的結合，運用各種指標間的勾稽關系，相互影響、相互分析。杜絕只對營業利潤、存貨等單一科目進行比較分析，或只迷信于資產利潤率等單一指標而忽略因信息了解不完全、財會人員人為操縱利潤等因素導致的經營過程中存在的種種隱患。

參考文獻：

[1]許拯聲.財務報表閱讀與分析指南[J].機械工業出版社，2007，（1）：12-13.

作者簡介：

王旦云，浙江廣播電視大學桐鄉學院。