洽洽食品多元化轉型失效 聚焦堅炒業務成效待考

陳婷 高方方

洽洽食品（002557.SZ）自2015年以來凈利潤開始走低，連續兩年呈下降趨勢。在消費升級的背景下，休閑食品呈現出多元化、高檔化的趨勢。在多元化這方面，洽洽的子公司之一江蘇洽康食品有限公司主要從事牛肉醬等調味品的生產和銷售業務，但子公司在并購出現諸多問題后被出售。而洽洽食品在接受記者的采訪時稱，公司目前希望能夠集中力量發展堅果炒貨這一序列。

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洽洽食品于2018年10月26日發布公告稱，出售控股子公司上海洽洽食品有限公司（以下簡稱“上海洽洽”）的60%股權（即為洽洽食品持有的上海洽洽全部股權）給合肥華泰集團股份有限公司（以下簡稱“合肥華泰”），并于10月25日與合肥華泰和上海洽洽簽署《股權轉讓協議》。據上述公告的數據顯示，2018年1-8月上海洽洽實現營業收入33.33萬元，凈利潤為-280.37萬元;2017年公司實現營業收入80萬元，凈利潤為-149.09萬元。

10月16日，洽洽食品發布公告稱，擬出售江蘇洽康食品有限公司（以下簡稱“江蘇洽康”）75%股權給合肥華泰集團股份有限公司，出售25%股權給安徽省黃海商貿有限公司。據公告顯示，江蘇洽康2018年1-8月的營業收入為4753.86萬元，凈利潤為-630.53萬元;2017年公司實現營業收入7668.98萬元，凈利潤為-57.02 萬元。

經洽洽食品出售的這兩家子公司均存在發展滯緩問題。其中，對江蘇洽康的收購源于洽洽欲提高公司在醬制品及休閑豆制品的發展速度;而上海洽洽的產能利用率低，對主業賦能不夠。而洽洽在這兩次公告中表示，出售的目的在于進一步有效整合資源，優化資產結構。

有業內人士表示，洽洽目前處于戰略轉型階段，出售子公司是為了獲取更多的流動資金用于新品推廣。而洽洽就此說法表示，出售子公司與流動資金因素不大，主要在于實施對堅果及葵花子業務的戰略聚焦。

據公開數據顯示，洽洽食品自2010年以來通過并購等形式相繼推出啵樂凍、牛肉醬、薯片、豆類、花生等多元化產品種類，但并未達到預期效果。據2013年財報顯示，啵樂凍果凍運營兩年虧損2000萬元，不久就被從產品序列中剝離;負責拓展牛肉醬業務的子公司江蘇洽康更是接連出現虧損并最后被出售;公司2018年半年報顯示，除瓜子及堅果外的其他產品營收占比為25.4%。

在出售相關子公司的同時，洽洽食品以增加盈利能力為由積極進行收購活動。

公司在10月26日發布公告稱，擬使用部分超募資金受讓新亞洲發展有限公司持有的公司控股子公司安徽貝特食品科技有限公司（以下簡稱“安徽貝特”）25%股權和重慶洽洽食品有限公司（以下簡稱“重慶洽洽”）25%股權。通過此次收購，洽洽食品將對上述標的子公司持有100%的控股。

其中，安徽貝特涉足調味料及食品添加劑的生產和銷售，并于2018年1-8月期間實現凈利潤300.62萬元，而重慶洽洽在供應西南片區消費市場的表現在公告中得到洽洽食品的肯定，并且在2018年1-8月期間實現凈利潤2351.72萬元。

聚焦

在多元化發展受阻的情況下，洽洽食品開始重新聚焦堅炒業務。

公司在2018年半年報中表示，2018年洽洽食品以山核桃、焦糖瓜子為代表的藍袋瓜子，在“山核桃瓜子選洽洽，超級好吃停不下”的口號帶動下，實現了業績持續發展;2017年開發的洽洽小黃袋每日堅果，在上半年擴大市場規模，多途徑開發終端需求，使其成為公司堅果產品的標桿。

7月19日，洽洽食品發布公告稱，基于公司瓜子系列產品原料升級帶來產品力提升，以及伴隨的原料及包輔材成本上升，經公司研究決定，對公司香瓜子、原香瓜子、小而香西瓜子等八個品類的產品進行出廠價格調整，提價幅度為6%-14.5%不等，價格執行已于7月18日開始實施。

記者于近日通過走訪廣州部分超市發現，洽洽食品的瓜子系列產品在貨架上占據90%的份額，而同規格產品的價格約為其他品牌產品價格的2-3倍。堅果類的相關產品“洽洽小黃袋”每日堅果、堅果乳、“撞果仁”等在貨架顯眼處售賣，但堅果乳、“撞果仁”系列產品的最新生產日期在2018年5-7月，臨近“撞果仁”保質期，且導購員稱，堅果乳已一個月未重新鋪貨。公司則回應稱，每日堅果為主打產品，堅果乳等目前只是正在部分區域試銷。

在聯動賦能方面，記者亦發現，洽洽瓜子系列部分產品包裝上印有“彈個車”（購車平臺）的廣告語。消費者在購買該主題產品后可通過手機掃一掃包裝袋內卡片上的二維碼進行抽獎，而最高獎項為價值5萬元的飛豬南極專線旅行。

在渠道方面，公司于11月2日發布公告稱，為實現每日堅果、山藥脆片等新品在四川新渠道的戰略布局，公司與中石化四川子公司簽署關于對中石化四川銷售全資子公司四川石化西南食品有限公司進行投資合作框架協議。

洽洽食品在線下發力的同時，線上業績卻顯得差強人意。在公司2018年半年報中，在報告期內公司來源于電商的營收為1.31億元，占比僅為6.99%。其他同類堅果品牌中如三只松鼠憑借線上渠道差異化發展，在過去的“雙11”活動中實現高達6.82億元的日銷售額，百草味和良品鋪子緊隨其后，而洽洽食品不在前十之列。與此同時，來伊份和良品鋪子亦通過線下專賣店模式實現快速發展。

據中商產業研究院的數據整理指出，休閑食品零售市場的線上渠道規模于2010～2015年享有最高增長率（與食品店及食品市場、超市及便利店和其他渠道相比），2016～2020年線上渠道規模將依然延續快速增長，到2020年市場規模可達1646億元。

有業內人士表示，洽洽食品此前在果凍及牛肉醬等產品上的失敗很大程度上是源于營銷方式的滯后。因此，若洽洽食品仍想繼續推行多元化戰略，則亟須開發與新品匹配的銷售渠道和營銷能力，而電商或許就是其中一個突破口。（思維財經出品）