理財與消費

明星收入資本化

華誼兄弟收到證監會警示函，起因是2015年收購兩家明星公司，這些公司主營收入一部分來源于明星股東的個人收入。明星的個人收入，裝入子公司中，再出售給上市公司，這一做法將明星收入資本化。對影視公司來說，本來的成本不僅不再是成本，而是變成了收入，一進一出，虧的轉為盈利，盈利的變成賺瘋。大牌藝人付出了一兩年的勞動拿回了6～10年回報，雖然綁定一些義務，卻難以實質制約。

中一簽僅賺2400元

作為新股申購新規實施后首只頂格申購能百分百中簽的新股，華能水電卻很快打開漲停板，按新股收益的常規計算方法，即以開板當日的最高價計，中一簽的投資者僅賺2400元，創下年內網上打新收益新低。2017年，收益較高的新股均集中在一季度，四季度新股上市連板次數出現明顯下降趨勢，全年中一簽新股的平均收益約為23500元左右。

“誰家的孩子誰抱”

江蘇、貴州兩省20個市縣違法違規舉債擔保問責情況公布后，財政部提出，堅持中央不救助原則，做到“誰家的孩子誰抱”，堅決打消地方政府認為中央政府會“買單”的“幻覺”，消除金融機構認為政府會兜底的“幻覺”。審計署曾發現，至2015年底，浙江、四川、山東和河南四個省份通過違規擔保、集資或承諾還款等方式，舉債余額為153.5億元。還有地方約定以政府購買服務名義支付建設資金等方式對社會資本做出兜底回購、固化收益等承諾。

12萬億商品房

2017年，被稱為中國樓市“史上最嚴調控年”，尤其是一、二線城市，全面迎來“五限時代”?？扇珖秶鷥壬唐贩夸N售額首次突破12萬億元，商品房銷售面積突破16億平方米。千億房企陣營已達到14家，碧桂園則成為歷史上首家達5000億的房企。此外，2017年龍頭房企補庫存意愿高漲，6月以來土地購置面積同比基本保持兩位數增速。

蘋果概念股

剛剛過完“黑五”，迎來圣誕假日之際，銷售不如預期的蘋果下修iPhone X的2018年首季銷量預估，降幅達四成。此前傳蘋果對原本的追單反轉為砍單，大砍針對臺積電的A11處理器訂單，而獨家組裝iPhone X的富士康鄭州工廠緊急宣布暫停招工。12月25日，消息傳來藍思科技盤中大跌7%，立訊精密、江粉磁材等跌逾2%。另外，多家知名手機品牌紛紛曝出砍單的消息，或預示智能手機產業寒潮將至。

“新三板”如何改

全國股轉公司發布分層與交易制度，釋放了改革信號。交易制度的改革包括引入集合競價、優化協議轉讓、鞏固做市轉讓等具體措施。此前，市場認為現行協議轉讓方式存在定價不公允、市場不認可、監管難度大等諸多問題。原采取協議轉讓方式的盤中交易方式統一調整為集合競價，盤中時段的交易方式為集合競價與做市轉讓兩種，供掛牌企業自主選擇。交易制度的改革解決了定價的問題。有了價格才有交易的可能。

基金的秘密

招商證券發布了《我國權益類公募基金業績影響因素實證研究》的報告，通過十余年的數據梳理，試圖發現影響凈值漲跌、起伏的關鍵因素。結論是，曾任賣方研究員的基金經理、基金經理年限以及持股集中度，這三項特征對于基金業績均有著顯著的正向作用，且相關系數較大。而基金經理性別、學歷則影響甚微。而頻繁跳槽，以及同一只基金由多位基金經理共同管理，則會產生負面影響。endprint