2017年國(guó)際金融十大事件

01

美國(guó)啟動(dòng)放寬金融監(jiān)管

6月8日，美國(guó)眾議院通過《金融選擇法案》。主要內(nèi)容包括：修訂或廢除《多德·弗蘭克法案》；重新定義監(jiān)管部門職權(quán)；改革消費(fèi)者金融保護(hù)局；改革美聯(lián)儲(chǔ)并撤銷金融研究辦公室；改善證監(jiān)會(huì)執(zhí)法問題；取消對(duì)破產(chǎn)銀行的政府兜底，并減輕中小社區(qū)銀行的監(jiān)管壓力等。此外，美國(guó)財(cái)政部于6月建議修改銀行壓力測(cè)試基準(zhǔn)、放寬銀行經(jīng)營(yíng)坐盤業(yè)務(wù)和限制消費(fèi)者金融保護(hù)局權(quán)力；并于10月建議放寬信息披露要求和私募投資者認(rèn)可定義、提高眾籌資金上限等監(jiān)管措施。

02

美國(guó)國(guó)會(huì)通過稅改法案

12月20日，美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院通過了最終版本的稅改法案，為30年來最徹底的稅改法案，減稅規(guī)模為1.5萬億美元。其中企業(yè)稅率將從35%降到21%；海外利潤(rùn)匯回征稅15.5%；個(gè)人所得稅起征點(diǎn)上調(diào)，最高稅率從39.6%減為37%。稅改法案實(shí)施后將有助于吸引海外的產(chǎn)業(yè)資本回流，但可能導(dǎo)致美國(guó)財(cái)政赤字和政府債務(wù)大幅上升。

03

美聯(lián)儲(chǔ)換帥在即 貨幣政策料延續(xù)

11月2日，特朗普宣布提名現(xiàn)年64歲的美聯(lián)儲(chǔ)理事杰羅姆·鮑威爾于2018年2月接替耶倫出任下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席，成為30年來首位不具有經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位的美聯(lián)儲(chǔ)主席。自2015年12月以來，美聯(lián)儲(chǔ)已加息5次，并于2017年10月開啟縮減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃。鮑威爾在提名聽證會(huì)上表示，預(yù)計(jì)聯(lián)邦儲(chǔ)備基金利率將進(jìn)一步提高，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模將繼續(xù)縮減；美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，保持就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，推動(dòng)通脹率逐步升至2%的目標(biāo)，顯示其將延續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)的現(xiàn)行政策，繼續(xù)謹(jǐn)慎漸進(jìn)地推動(dòng)貨幣政策正常化。

04

中國(guó)通過制度化建設(shè)強(qiáng)化統(tǒng)籌監(jiān)管協(xié)調(diào)

第五次全國(guó)金融工作會(huì)議決定設(shè)立的國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)已于11月8日正式成立，意味著中國(guó)金融業(yè)監(jiān)管格局從原來的“一行三會(huì)”升級(jí)為“一委一行三會(huì)”。作為國(guó)務(wù)院統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，該委員會(huì)明確了五方面主要職責(zé)：落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于金融工作的決策部署；審議金融業(yè)改革發(fā)展重大規(guī)劃；統(tǒng)籌金融改革發(fā)展與監(jiān)管，協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管相關(guān)事項(xiàng)；分析研判國(guó)際國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)，做好國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)；指導(dǎo)地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管。

05

中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放進(jìn)入加速期

11月10日，中國(guó)在中美元首北京會(huì)晤經(jīng)濟(jì)成果吹風(fēng)會(huì)上表示，將取消對(duì)中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資單一持股不超過20%，合計(jì)持股不超過25%的持股比例限制，實(shí)施內(nèi)外一致的銀行業(yè)股權(quán)投資比例規(guī)則；將單個(gè)或多個(gè)外國(guó)投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，上述措施實(shí)施三年后，投資比例不受限制；三年后將單個(gè)或多個(gè)外國(guó)投資者投資設(shè)立經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司的投資比例放寬至51%，五年后投資比例不受限制。

06

日本金融廳調(diào)整監(jiān)管規(guī)定

日本于4月1日起正式施行《銀行法》修訂案細(xì)則，主要內(nèi)容包括：強(qiáng)化金融集團(tuán)控股公司對(duì)集團(tuán)的管理，銀行子公司可不再設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部審計(jì)部門；可集約化管理集團(tuán)內(nèi)共通性、重復(fù)性業(yè)務(wù)；金融企業(yè)對(duì)相關(guān)IT企業(yè)的投資將放寬；對(duì)從事虛擬貨幣與法定貨幣之間兌換業(yè)務(wù)的企業(yè)將實(shí)行登錄制管理。5月26日，日本又完成《銀行法》新修訂案，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)有義務(wù)為應(yīng)用程序編程接口（API）的導(dǎo)入進(jìn)行相關(guān)內(nèi)部機(jī)制的完善，并有義務(wù)在修訂案正式實(shí)施后9個(gè)月內(nèi)公布與金融科技企業(yè)等合作的方案框架；以及限制區(qū)域性銀行持有的國(guó)債和海外債券等規(guī)模在其自有資本的20%以內(nèi)。11月，日本金融廳考慮將外匯保證金交易的杠桿上限從當(dāng)前的25倍調(diào)降至10倍，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

07

主要國(guó)家貨幣政策顯分歧

繼美國(guó)率先加息和縮表以來，11月2日，英格蘭銀行將利率調(diào)升25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，為2007年7月以來首次加息，同時(shí)繼續(xù)維持購(gòu)入4320億英鎊的國(guó)債及100億英鎊的公司債規(guī)模。歐央行于10月26日宣布繼續(xù)維持邊際貸款機(jī)制利率0.25%、存款利率-0.4%、再融資利率0%不變，同時(shí)延長(zhǎng)購(gòu)債計(jì)劃至2018年9月，但從2018年1月起每月購(gòu)債規(guī)模從600億歐元縮減至300億歐元，釋放出逐步退出量化寬松的信號(hào)。而日本央行在10月末宣布繼續(xù)維持短期利率在-0.1%和10年期國(guó)債收益率在0%左右的目標(biāo)值，并繼續(xù)每年從金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買80萬億日元國(guó)債的政策，顯示歐美與日本貨幣政策的分歧轉(zhuǎn)趨明顯。

08

“脫歐”令倫敦金融中心地位面臨挑戰(zhàn)

2月，歐盟委員會(huì)制定草案，將確保區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的平等性，通過規(guī)章制度加強(qiáng)監(jiān)管，不讓非歐盟金融機(jī)構(gòu)鉆空子規(guī)避歐盟金融監(jiān)管。此舉將令“脫歐”后占英國(guó)經(jīng)濟(jì)舉足輕重的金融業(yè)難以維持其準(zhǔn)入歐盟單一市場(chǎng)的待遇。由于“脫歐”談判誘發(fā)不確定性，銀行業(yè)出現(xiàn)出逃跡象。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)，自2016年6月到2017年6月，歐洲各大銀行已從英國(guó)撤資3500億歐元。

09

歐盟對(duì)意大利政府救助銀行網(wǎng)開一面

6月，在意大利多家銀行因不良貸款過多而瀕臨破產(chǎn)之際，歐盟批準(zhǔn)了意大利政府向其最大的聯(lián)合圣保羅銀行支付52億歐元，用以收購(gòu)陷入困境的地方銀行威尼托銀行和維琴察大眾銀行的良好資產(chǎn)，另用120億歐元擔(dān)保圣保羅銀行的潛在損失。7月，歐盟又批準(zhǔn)意大利政府動(dòng)用54億歐元用于彌補(bǔ)第四大的西雅那銀行81億歐元的資本金缺口，政府持股從4%增至70%并重組該行，從而暫時(shí)化解了銀行業(yè)危機(jī)。

10

歐盟委員會(huì)宣布改革歐元區(qū)計(jì)劃

歐盟于12月6日提出的建議主要包括：將歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）下由各國(guó)政府運(yùn)營(yíng)的5000億歐元救援基金改造為由歐盟監(jiān)測(cè)救援條件的歐洲貨幣基金（EMF），以便在處理危機(jī)時(shí)發(fā)揮更多作用；在歐委會(huì)高級(jí)成員中任命一名“經(jīng)濟(jì)和財(cái)政部長(zhǎng)”，于2019年11月新一屆歐委會(huì)正式就任，負(fù)責(zé)監(jiān)管歐洲貨幣基金，確定和協(xié)調(diào)各國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策；對(duì)實(shí)行經(jīng)濟(jì)和勞工市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性改革較佳的成員國(guó)提供獎(jiǎng)勵(lì)，并對(duì)有意加入歐元區(qū)的國(guó)家提供技術(shù)和金融支持；將各國(guó)間簽訂的“財(cái)政契約條約”并入歐盟法律，以強(qiáng)化財(cái)政規(guī)則及加強(qiáng)歐元區(qū)19國(guó)抗衡危機(jī)的能力。□

（中銀香港供稿）endprint