淺談P2P網絡借貸平臺對小微企業融資的影響

張謝

摘 要：隨著“大眾創新，萬眾創業”戰略的推出，國家倡導自主創業的呼聲越來越高，這時在國民經濟中扮演著重要角色的小微企業如雨后春筍般應運而生，然而受生命周期及發展規模等一些條件的限制，小微企業的發展狀況不容樂觀，尤其是融資難的問題，更是制約了它的生產經營，使得小微企業的發展陷入了瓶頸。幸運的是，近幾年互聯網金融的掀起，如p2p網絡借貸平臺的出現給這些處于絕望邊緣的小微企業又帶來了無限的希望，本文旨在介紹p2p網絡借貸平臺的經營過程，目前小微企業的融資現狀，以及分析P2P網絡借貸平臺的出現對小微企業融資帶來的影響，最后再就存在的問題提出幾點個人的看法。

關鍵詞：p2p；網絡借貸；小微企業

p2p網絡借貸平臺的運營模式

p2p網絡借貸平臺，是p2p借貸與網絡借貸相結合的金融服務網站，即由具有資質的網站（第三方公司）作為中介平臺，借款人在平臺發放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為，在整個借貸的操作中，需要涉及的資金、資料、合同等一些必要的手續全部通過線上完成。隨著這種新型的互聯網金融經營模式的產生，使得那些擁有閑散資金并且具有理財意識的散戶能夠借助這個平臺進行投資，同時也使得那些資金短缺，但是受某些條件限制短時間無法在像銀行這些傳統經營模式的金融機構獲取貸款的自然人或法人的融資提供了方便。像p2p網絡借貸平臺這種運作模式，與傳統金融機構相比，其具有自身獨特的優越性，他們的進入門檻相對比較低，審批手續簡單，并不需要任何形式的保障，因此這種平臺受到了越來越多人們的青睞，一邊有助于投資人資產的增值，另一邊有利于滿足貸款方資金的需求。

目前本國小微企業的融資現狀

目前，我國的小微企業還處于成長的階段，盡管國家出臺了許多政策措施推動發展，但是其具有自身不可彌補的劣勢，大多數小微企業資產輕，業務穩定性差，業務流程規范程度低，上下游議價能力弱，因此時常陷入資金周轉困境。在傳統的渠道下，小微企業會通過自籌或申請銀行貸款解決資金短缺的問題，但是由于調查成本高，信用體系的不完善，造成了傳統的商業銀行與小微企業之間信息的不對稱，而且大多數的小微企業難以滿足銀行貸款的苛刻要求。據央行公布的數據顯示，2013年底至2017年3月底，小微企業融資總額約為4.57萬億元，而同期社會融資規模超過50萬億元，小微企業的融資額僅占8.62%。可見，小微企業的資金周轉問題需通過拓寬融資渠道來解決，在這種環境下，p2p網絡借貸平臺應運而生。

p2p網絡借貸平臺的出現對小微企業融資的影響

p2p網絡借貸平臺給小微企業帶來的機遇

伴隨著互聯網金融的熱潮，p2p網絡借貸平臺的出現對小微企業來說無疑是一個莫大的機遇。首先，融資的門檻低，渠道成本低。由于傳統的商業銀行的監管體系比較健全，各類評級機構比較完善，導致其融資要求較高，手續較復雜，然而現在許多小微企業的各方面發展都不是太成熟，經營模式不是太更規范，經營規模較小，一般都難以達到傳統商業銀行的貸款要求，被其拒之門外。但是p2p網絡借貸平臺作為直接融資模式的代表，其利用互聯網技術、智能手機和個人電腦的普及所帶來的便利性和跨地域性等優勢，并不需要考慮這些嚴格的要求，簡化了融資手續，運用網絡進行信息的處理，方便了交易雙方的投融資需求，大大提高了運營效率和資源利用率，降低了借貸的交易成本。

其次，它使資金的供求期限與數量匹配，不需要通過銀行、券商等中介，供求雙方直接進行交易，信息直接透明，優化了信息不對稱的的結構。與傳統的融資模式相比，在p2p網絡借貸平臺中，出借人與借款人之間直接簽署個人對個人的合同，一對一的互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人可以對借款人的資信進行評估和選擇，信用級別高的借款人優先得到滿足，其得到的貸款利率也可能更優惠。因此，在p2p網絡借貸平臺中，小微企業進行融資時，更可能處于優勢地位，可以根據自身的實際情況自由的選擇貸款期限與貸款利率，這樣使得小微企業得到了更多自由發展壯大的空間。

最后，資金的來源廣，擴大了融資的方式。p2p網貸借貸平臺的投資門檻低，只需50元即可投資，相比于信托與銀行理財產品的高門檻，網貸投資是低門檻的大眾理財產品，適合所有階層的投資者，使得資金的投資市場更加的大眾化，資金的來源更加廣泛，而且完全的網絡化處理，突破了地域的限制，大大地增加了融資的方式。

p2p網絡借貸平臺給小微企業融資帶來的挑戰

正所謂“人無完人”，世間萬物終究都會存在其不完美的地方，p2p網絡借貸也是如此。盡管它在小微企業融資的過程中起著舉足輕重的作用，擴大了小微企業的融資渠道，促進了它的進一步發展，但是這其中也隱藏著一些問題，使得小微企業在借入資金的過程中面臨著巨大的挑戰。p2p網絡借貸作為一種新型的金融模式，沒有健全的監管機構進行監督管理，沒有專門立法進行維護，其平臺的杠桿率普遍較高，動輒幾十倍甚至上百倍，而p2p平臺撮合的貸款基本上是銀行等傳統的金融機構不愿意涉足的次級貸款領域，不良貸款率又普遍較高，因此，對那些事實上已經成為信用中介的p2p平臺，一方面是幾十倍、上百倍的杠桿率，一方面是非常高的不良貸款率，如果沒有杠桿率之類的限制，很容易陷入危機。并且，現在p2p平臺到底是信息中介，還是信用中介，對于監管而言，就是一個非常重要的問題。p2p平臺在“紙面”上需要承擔的責任和在業務實踐中真正承擔的責任存在脫節和背離，導致眾多監管辦法的“表里不一”和“難言之隱”。這讓處于“真空”的監管模式的p2p平臺存在諸多的不確定性，大大增加了違約的概率，使得小微企業的融資活動存在一定的風險。同時，處于正在成長狀態中的p2p網絡借貸還存在諸多不完善的地方，沒有專門的信用評級機構，面臨的風險較大，導致借貸的利率高，期限越短，利率越高，又由于眾多的小微企業目前資產輕，經營規模小，資金的流動性差，這樣就會極大地增加小微企業的負擔，然而有些小微企業資不抵債，往往很難在有限的時間內支付高額的利息，產生拖欠行為，從而使得投資者的收益受到了威脅，這樣就會降低投資者的積極性，一旦情況發展到無力挽救的地步，整個p2p網絡借貸平臺就會走向衰退的局面，使得小微企業的融資活動又進一步受到了限制。

針對p2p網絡借貸平臺小微企業融資活動面臨問題的合理建議

針對監管體系的建議

P2p網絡借貸平臺典型的不健全的監管體系，使得整個行業良莠不齊，為了加強對網貸平臺的約束，一方面國家應當加快步伐，出臺相關的法律，另一方面，一國的地方政府也應該在相關的法律出臺之前權利監督地方p2p網貸的正常有序化發展。同時，個人認為，在出臺法律中必須全面的考慮p2p網貸的各個環節，對各個流程都應當應用相關的法律進行約束，使得網貸的全過程做到“有法可依”，加大網貸的透明度，提高公平性。

針對信用評級的建議

P2p網絡借貸平臺的安全性，一直以來是一個敏感的話題。據數據顯示，p2p網絡借貸平臺兩千多家，被中國社科院金融研究所納入評級的借貸平臺只有20家，占比不過1%，被大公國際納入評級的p2p網絡借貸平臺占比也不足總數的5%。可見，建立完善的信用評級機制是大勢所趨。要營造良好的、誠信的互聯網金融交易環境，p2p網絡借貸平臺就需要對融資企業的身份信息，財產狀況，信用等級等多發面進行審核，盡可能使信息透明化，完善交易雙方信息對稱程度，形成公平運營模式。都說風險與收益成正比，在具備不確定的高風險時，投資者為了保障自身的利用最大程度的不受損害，自然就會收取相應的高利率，加大小微企業的融資負擔，因此，當信用評級體系得到完善以后，投資者無疑就會降低利率，這對小微企業來說就是難得的好消息。

結語

綜合以上所述，我們不可否認的是p2p網絡借貸平臺的出現擴大了小微企業的融資途徑，促進其的發展壯大，另一方面，它的出現又給小微企業的融資帶來了巨大的挑戰，但也側面的推進網貸平臺的改善，促進其向更好的方向發展。機遇與挑戰都是并存的，我們期待小微企業能夠積極、勇敢的抓住機遇，一往直前，當然也要正面挑戰，與p2p網貸平臺一同進步，一同成長。

（作者單位：安徽財經大學金融學院）

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