小微企業財務風險預警系統的構建

張建芳 高玉梅 陳裕

摘 要：小微企業抗風險能力弱于大中型企業，對財務風險小微企業要做到事前防范，事中控制，事后反饋，小微企業要建立財務預警系統，根據企業自身特點，構建適合企業的財務風險預警模型。

關鍵詞：小微企業;財務風險;預警

中圖分類號：F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1008-4428（2018）03-83 ?-02

經過調查我國較多小微企業無法支撐到第三年，有的是因為利潤率逐年下降，老板迫于企業生存壓力倒閉，有的是企業初期公司管理者重視企業規模擴大而忽略企業財務風險，導致企業無法還清短期債務，導致破產，小微企業抗風險能力弱于大中型企業，在企業成立之初，企業管理者應該就要防備各種風險，建立企業財務風險預警系統，以便能及時發現各種風險，保障企業的正常運行。小微企業財務風險主要有籌資風險、投資風險、資金收回風險等，要建立財務風險的預警系統，需要建立一系列的財務指標。

一、建立小微企業財務風險的預警系統模塊

（一）構建信息監測模塊，財務風險預警系統主要是給決策者提供預警信息，小微企業需要建立信息監測機制，該機制負責收集財務風險信息，及時收集企業各部門的財務信息以及非財務信息，包含市場信息等等，將收集的信息及時傳遞到財務預警系統中，及時進行信息反饋。

（二）建立財務風險分析模塊，從信息監測模塊收集到的信息及時進行分析、分類以及評估，分析出有用信息和緊急信息以及無用信息，將可能的風險扼殺在萌芽狀態。

（三）建立報警模塊，財務風險預警機制需要把風險控制在發生之前，預警系統可以在風險發生之前給予提醒或者報警的形式，企業可以根據自身情況，對風險的程度進行分類，分嚴重、比較嚴重、一般、無風險，根據不同的程度設置不同的信號，嚴重的情況會直接出現在電腦上進行閃跳提醒，出現一個感嘆號的標志，比較嚴重可以紅字提醒，一般的可以是微笑提醒。預警信號發出尤其是感嘆號出現，企業就要及時查找問題找到相應的解決對策，紅字提醒時企業就要重視，假如繼續提前準備好解決方案。

二、小微企業財務風險預警指標體系的構建

（一）小微企業財務風險預警指標的選取原則

1.全面性

小微企業的財務狀況不是由某一方面的原因引起的，而是由多方面的因素組成的，各指標之間還存在一些關聯關系，指標選取不全面，可能會忽視到財務問題的核心，做出錯誤的決策，所以在選取指標的時候要綜合考慮，考慮全面，分析各個指標之間的關聯關系，全面系統地考慮小微企業財務狀況、經驗成果以及現金流量等情況。

2.可操作性

財務指標模型的設計要在實際操作過程能操作，要有相應的數據支撐，數據要比較容易收集和整理，最好能從企業公開披露的統計信息和財務報表中進行選擇。分析的內容能為小微企業的管理者提供決策服務，能夠指導實際工作。

3.預測性原則

預警系統要對小微企業的財務風險有一定的預知能力。選取的財務指標要有一定預測能力，可以直觀快速地反映小微企業經濟運行的情況，一旦小微企業經濟運營情況的財務指標出現不良狀況，預警系統能發出警示，提醒使用者關注加以防范。

4.科學性原則

小微企業財務風險預警系統指標的構建要充分考慮財務風險產生的原因，根據原因選取指標加以設計，選取的指標體系能夠準確和全面地對企業的財務狀況做出科學的描述和合理的解釋。

5.可比性原則

各小微企業經營的業務范圍有所不同，經營環境千差萬別，企業債務情況和利潤分配方案不盡相同，所以財務預警指標要考慮這些差異，盡可能選擇對各企業具有意義的指標。

（二）財務風險預警指標的選擇分析

企業的資金鏈出現裂痕，應收賬款金額上升，成本費用金額大幅度上升，存貨金額大量增加，以及資產負債率等出現異常，這些都會給企業帶來財務風險，企業根據小微企業財務風險預警的選取原則，根據小微企業的財務風險特點，確定盈利能力、償債能力、營運能力、發展能力和現金能力作為財務風險預警一級指標，具體指標如下表所示：

小微企業財務風險預警系統指標體系表

企業在不同的時期財務的側重點也不同，企業在四個生命周期都要關注盈利能力和償債能力，在高速發展階段還要關注企業發展能力和現金流量，成熟期和衰退期還要關注現金流量能力。

（三）預警系統模型的構建

對于財務風險的模型研究有統計類的和非統計類的，統計類的主要有單變量模型、多變量模型、logistic回歸預警模型，非統計類主要有人工神經網絡模型、熵值法、模糊綜合評價邏輯模型等，其中人工神經網絡模型較有代表性。

1.人工神經網絡模型（Artificial Neural Network，簡稱 ANN），是模仿動物神經的結構與功能進行的數學計算模型。神經元具有感知外界的輸入端，又具有向外界輸出信息的輸出端，屬于一種特定的輸出函數。如下圖所示，p是信息傳入，w是各信息輸入的權重，F（x）為傳遞函數。

2.logistic回歸預警模型，是一種線性回歸模型，都用于經濟預測領域，在財務風險研究領域被較多使用，根據財務風險預測發生的概率，自變量是財務風險的指標系數，因變量是否發生風險，通過logistic回歸分析得出自變量的權重，從而分析出財務風險發生的危險因素。

假設相關財務指標設為X，假設有N個財務指標設X1，X2……Xn自變量，財務風險設為Z，Z的取值在0與1之間，通過分析可以了解哪些財務指標是造成企業財務風險的危險因素，logistic回歸模型可以不同的企業尋找不同的財務風險因素，預測發生財務風險的概率。

當Z=0，Z=1附近，Z對X的變化并不敏感，X需要很大的變化才會引起Z較弱的變化，Z的微小變化會有 ? ?（p）較大變化，對函數進行變化

于是：

由于：

得出logistic回歸模型

3.熵值法理論，熵是對不確定性的一種度量。提供的信息量大，結果的不確定就小，熵就小，反之，提供的信息量小，結果的不確定就大，熵就大，所以可以計算熵值從而判斷財務指標的離散程度，來確定財務指標對綜合評價的影響。

熵值法的步驟：（1）選取n個企業，m個指標，則為第i個企業的第j個指標的數值。（i=1，2…，n; j=1，2，…，m）（2）對選取的指標進行標準化處理，指標同質化。（3）計算第 j 項指標下第 i 個企業占該指標的比重。（4）計算第 j 項指標的熵值。（5）計算第j項指標的差異系數。對第j項指標，指標值的差異越大，對方案評價的左右就越大，熵值就越小，定義差異系數。（6）得出權值。（7）算出各企業的指標的綜合得分。

4.模糊綜合評價邏輯模型，企業財務風險的發生受很多因素的影響，不能肯定某種因素肯定會判斷風險的發生，某種因素肯定不會造成風險的發生，所以以一個模糊集合來表示風險發生的因素。

評價步驟（1）設評判對象為P，財務指標集X={X1，X2，…Xn}，當然指標也可以設置二級或者三級指標。（2）設置Y為評語集Y={Y1，Y2，…Yn}，Y1表示正常，Y2表示關注，Y3表示次級，Y4表示較嚴重，Y5表示嚴重。（3）確定各指標的權重W={W1，W2，…Wn}。（4）確定模糊矩陣 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 。（5）形成模糊綜合評價結果。

小微企業的財務預警風險系統不僅要能在風險發生之后反饋，更要在發生之前防范風險，以及能夠控制風險的發生。各個小微企業根據企業的財務管理目標，選擇適合企業的財務風險預警模型，建立起各自的財務風險預警體系，有效地規避和降低企業的財務風險，降低企業不必要的損失和成本，實現企業的價值最大化。

參考文獻：

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[2] 郭方方. 新常態下農村集體經濟財務預警指標構建研究[J].會計之友，2017，（12）.

[3] 張建芳. 小微企業財務風險成因及防范措施[J].中國商論，2017，（05）.

[4] 張純. 小微企業財務風險預警系統研究[D].北京化工大學，2015，（05）.

作者簡介：

張建芳，江蘇省南通人，南通理工學院副教授，研究方向：會計實務;

高玉梅，江蘇省南通人，南通理工學院副教授，研究方向：會計實務;

陳裕，江蘇省南通人，南通理工學院副教授，研究方向：數據統計。