基于供應鏈金融的中小企業融資模式探討

沈凌云

摘 要： 中小企業作為我國經濟發展重要組成部分，在緩解就業壓力、促進經濟結構改善等方面具有重要作用。但中小企業在風險抗壓能力、發展規模等方面都弱于大型核心企業，導致其在有融資意愿時無法順利進行融資，對其后續發展與進步具有嚴重影響。本文首先分析了供應鏈金融融資模式的主要組成部分，并對基于此種模式下的融資方式進行了探討分析。

關鍵詞：供應鏈金融；中小企業融資；核心企業

我國中小企業針對融資難的情況一般會選用供應鏈金融作為解決方法，其基于真實貿易，有效應用核心企業與第三方物流提升部分中小企業信用度，盡可能避免在融資過程中所遇的風險與問題，進而降低部分中小企業融資難的問題。核心企業一般會占據主導地位，監管工作則由第三方物流擔任[1]。金融機構應充分了解核心企業，以此掌握其供應鏈中的中小企業，進一步選擇融資對象，降低自身融資風險，達到解決中小企業融資難的目的。

供應鏈主要組成部分

核心企業

供應鏈中核心企業是主要的核心環節之一，為中小企業提供信用擔保是其主要職責。金融機構給予圍繞核心企業的中小企業貸款融資，可以表明中小企業與核心企業治療屬于利益共同體關系，核心企業直接影響中小企業融資成功的概率。

金融機構

金融機構在供應鏈中主要提供資金，中小企業融資資金均來自金融機構。此種金融模式，金融機構通過應用部分方式，將中小企業與核心企業進行責任關聯，能夠有效降低中小企業融資難的問題，提升融資安全性。

中小企業

供應鏈金融主要服務對象是中小企業[2]。在此種金融模式下，金融機構會對中小企業的作用、地位及其核心企業具體交易情況進行整體考核，經過考察分析中小企業資產情況、信用情況，再進一步決定是否對其進行放貸。故而，中小企業融資成功與否在一定程度上是由其自身與核心企業的合作關系所決定的。

第三方物流機構

第三方物流機構在整個供應鏈金融中與其他方屬于合作關系，將中小企業質押物進行有效監管與保護是其主要功能，同時為金融機構提供重要質押物信息。

供應鏈金融模式下中小企業融資模式

中小企業融資主要是為解決企業現階段存在的資金問題，而市場供應鏈中的采購、銷售等環節最易發生資金缺口及資金短缺等情況。中小企業融資時依據上述問題的實際情況，可大致分為保稅倉融資、應收賬款融資以及融通倉融資三種模式。

應收賬款融資

應收賬款融資一般在中小企業銷售環節發生，其主要是以應收賬款單據作為質押物實施融資的模式。大部分中小企業在將生產的產品通過銷售渠道銷售給與之有合作關系的核心企業后，并不能及時得到回收款項，但其后續生產與發展又急需資金運轉[3]。故而，其只能將應收單據作為質押物抵押給金融機構，以此獲得運轉資金，保障企業發展與運行。此種融資模式又可詳細分為三種：

第一，讓售融資。其主要是中小企業將企業應收賬款單據直接出售給金融機構，此后中小企業不再擁有賬款追索權，且出售時必須讓出一定金額，給予金融機構部分折扣。

第二，質押融資。在此種融資模式下，中小企業仍然擁有賬款追索權，其只是將單據抵押給金融機構。

第三，證券融資。中小企業將自身應收賬款單據出售給SPV公司為證券融資，使其能夠以此單據為依據發行債權，從而在債權市場得到收益。

融通倉融資

融通倉融資模式又被稱為存貨融資模式，常在中小企業經營環節發生。擔保方式可分為以下兩種：

第一，質押擔保。中小企業將所剩貨物或原料存放于倉庫中，相關金融機構通過實際考察其貨物多少及質量的情況，予以一定貸款。第三方物流在整個流程中充當監管者的身份，中小企業在提貨時必須依據倉單情況，并在產品售出后，利用售出資金還款。

第二，信用擔保。金融機構一般會依據第三方物流信譽度情況給予放款，同時第三方又依據中小企業在其倉庫中所存產品或原料給予一定信用擔保，促使中小企業融資成功。

保稅倉融資

保稅倉融資從一定意義上來說就是預付賬款模式，主要在中小企業采購階段發生。大部分中小企業在向核心企業購買產品時，一般會要求其在規定時間內完成款項的交付，這種方式嚴重影響了中小企業的資金運轉與企業發展，極易出現資金運轉不周或資金不足等問題，致使中小企業不得不向金融機構借款以周轉資金。基于此種模式，中小企業一般以金融機構為其開具的承兌匯票作為抵押物，該融資模式需要金融機構、中小企業、核心企業共同參與合作。第三方物流在對抵押物進行監管的同時，還需擔保中小企業承兌，但是擔保金額一般是以中小企業所存物資及產品決定。此種融資模式依舊存在一定風險，如操作風險及信用風險等，相較于其他模式安全性較低。

結語

綜上所述，供應鏈金融融資模式的出現在解決我國現階段中小企業融資難的問題上具有重要作用，能夠有效促進我國國民經濟及中小企業的發展與進步。依據不同的資金缺口形式，存在于供應鏈金融融資模式下的融資方式雖然在一定程度上存在不小風險，但相較于傳統融資模式而言已經具有較大改善與進步，其實用價值顯著。

（作者單位：廣東小冰火人網絡科技股份有限公司）

【參考文獻】

[1]楊丹清.供應鏈金融背景下中小企業融資模式探究[J].合作經濟與科技，2016（03）.

[2]唐愛文.基于供應鏈金融的中小企業融資模式分析[J].中國商論，2016（28）.

[3]李曌.基于供應鏈金融的中小企業融資模式分析[J].教育科學（全文版），2016（12）.