2017年我國飼料原料市場回顧與展望

王遼衛

（國家糧油信息中心，北京 100038）

2017年全球主要飼料原料供應充裕，價格低位徘徊。芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期價在330～420美分/蒲式耳區間運行，年底價格與年初變化不大；大豆期價在910～1 080美分/蒲式耳運行，全年下跌4．3%。我國蛋白消費需求強勁，推動大豆進口達到創紀錄的9 554萬噸，較上年度增加1 163萬噸。玉米連年調控減產，在需求持續擴大后，7年來首次出現供需缺口，新季玉米上市后價格高開高走，給低迷的玉米替代品進口市場帶來新的機會。2018年國內玉米市場將依靠臨儲拍賣來滿足需求，拍賣價格也將成為影響市場的主要因素。大豆市場在全球供應充足，期末庫存連創新高的背景下預計繼續震蕩尋底，豆粕采購需把握好節奏，切莫貪大求全，且行且珍惜。以下將分別對玉米和豆粕兩大飼料糧的供需形勢進行分析和展望。

1 玉米篇

1.1 2017/18年度全球玉米產量小幅下降

2017/18年全球玉米產量和期末庫存均較上年度下降。美國農業部預計，預計2017/18年度全球玉米產量為10．45億噸，低于上年度的10．76億噸；全球玉米飼用消費量為6．5億噸，高于上年度的6．32億噸；全球玉米進口量為1．46億噸，高于上年度的1．36億噸；期末庫存為2．07億噸，上年度為2．29億噸。

預計2017/18年度美國玉米產量為146．04億蒲式耳，較上月調高2 600萬蒲式耳，低于上年度的151．48億蒲式耳。預計2017/18年度美國玉米國內總消費為125．45億蒲式耳，較上月下調1 500萬蒲式耳，高于上年度的123．56億蒲式耳。預計2017/18年度美國玉米期末庫存為24．77億蒲式耳，較上月上調4 000萬蒲式耳，高于上年度的22．93億蒲式耳。全球和美國玉米大幅減產，預計2017/18年度美國玉米價格將從上年度低點反彈。

1.2 國內玉米播種面積繼續下降

2016年在國家取消玉米臨儲收購政策后，玉米價格大幅下跌，種植收益明顯下跌，部分地租成本過高的種植戶已經出現虧損。在過去臨儲庫存高企，預期壓制價格的背景下，2017年我國玉米播種面積繼續減少。國家糧油信息中心預估2017年我國玉米播種面積為3 545萬公頃，比上年下降132萬公頃，降幅3．6%，為連續第二年減少。其中黑龍江播種面積減量最大，預計減少42萬公頃至480萬公頃，減幅占全國面積減量的31．5%。吉林省播種面積減少21萬公頃至345萬公頃，減幅為5．7%。

2017年華北及東北主要玉米產區，除6月份內蒙古東部和遼寧西部部分地區受干旱影響，播種偏晚外，其余主產地區天氣狀況良好。特別是在9月份玉米灌漿成熟時期，光溫水條件非常適宜，玉米整體長勢良好。國家糧油信息中心預計，2017/18年度全國玉米單產為6 091 kg/公頃，比上年增加130 kg/公頃，增幅 2%。但受播種面積下降影響，全國玉米總產量下降。預計2017/18年度全國玉米產量為21 589萬噸，比上年下降366萬噸，降幅1．7%。

1.3 玉米及其替代品進口量小幅下降

2017年1-11月，我國累計進口玉米237萬噸，同比下降22%；累計進口高粱490萬噸，同比下降24%；累計進口大麥828萬噸，同比增加80%；累計進口DDGS（干玉米酒糟） 38．5萬噸，同比下降87%。2017年新季玉米上市后，國內價格持續走高，導致內外價差擴大，進口玉米及替代品需求增加，同比僅小幅下降。

2018年1月13日，美國2號黃玉米2月份船期對我國廣東港口CNF報價為194美元/t，完稅成本為1 530元/t，比上月同期增加30元/噸。目前廣東港口遼吉玉米成交均價為1 910元/t，理論進口利潤達380元/t。預計2017/18年度進口玉米250萬噸，同比增1%。

2018年1月我國進口美國高粱平均完稅成本為1 790元/t左右，進口澳大利亞大麥平均完稅成本為1 775元/t左右，基本與我國廣東港口玉米價格持平。另外，2017年美國高粱減產，價格已經低至近10年來低點，后期繼續價格上行空間較大。而我國玉米價格仍然存在下降預期，2017/18年度進口高粱利潤下降，預計進口量也將隨之縮減，進口大麥也存在類似情況。預計2017/18年度我國進口高粱450萬噸，同比減少71萬噸；預計進口大麥750萬噸，同比增加31萬噸。

2016年9月商務部初步裁定原產于美國的進口干玉米酒糟存在傾銷和補貼，并決定對原產于美國的進口干玉米酒糟產品實施保證金形式的臨時反傾銷和反補貼措施。根據裁定，我國DDGS進口成本增長40%左右，進口DDGS利潤大幅縮減，限制DDGS的進口數量。2017年9月13日，由國家發展改革委、國家能源局、財政部等十五部委聯合印發《關于擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》，根據方案要求，到2020年，我國在全國范圍將推廣使用車用乙醇汽油（在汽油中添加10%的生物燃料乙醇）。受此政策提振，燃料乙醇產量將會大幅增加，國產DDGS產量將隨之增加，DDGS進口數量將會下降。國家糧油信息中心預計2017/18年度我國進口DDGS數量為50萬噸，同比下降37．5%。

1.4 2017國內玉米需求繼續增加

1.4.1 玉米飼料需求繼續增加

受2017年飼料企業補貼政策提振，以及許多大型養殖企業在東北布局，預計2017/18年度生豬存欄將出現穩步增長，玉米飼料消費將會增加。此外，小麥價格在托市收購政策的支撐下，與玉米價格不斷擴大，2016年10月華北產區小麥玉米價差保持在800元/t左右的歷史高位，2017/18年度小麥飼料用量將處于歷史極低水平，也利于玉米飼料消費的增長。同時考慮玉米進口替代品繼續下滑，國家糧油信息中心預計我國2017/18年度玉米飼料消費為13 000萬噸，比上年增長900萬噸，增幅7．4%。

1.4.2 深加工需求大幅增長

受玉米收儲制度改革影響，玉米價格大幅降低，加之東北三省一區加工補貼的政策，玉米加工企業盈利大大增加，行業出現了欣欣向榮的局面，行業開工率和產能均大幅提高。國家糧油信息中心預計，到2018年末將新增玉米加工產能2 070萬噸，2017/18年度國內玉米工業消費為7 300萬噸，比上年度增加900萬噸，增幅14%。

1.5 2018年度玉米市場價格區間震蕩

國家糧油信息中心預計，2017/18年度國內玉米市場新增供給量為21 589萬噸，年度總消費為22 300萬噸，年度結余-461萬噸，玉米市場時隔7年后再次出現產不足需的情況。20 17年新玉米上市初期，市場用糧企業及貿易商收購均較為積極，新季玉米價格高于上年。山東地區深加工企業玉米上市初期收購價為1 700～1 800元/t，東北地區深加工企業收購價為1 500～1 650元/t，均比2016年新糧上市初期高出50～150元/t。隨著玉米上市量的增加，玉米價格呈現出高開高走的趨勢。但由于2017/18年度玉米產不足需已是市場共識，價格下降會吸引企業和貿易商積極收購。同時，受2017年臨儲玉米成交火爆的行情影響，2018年玉米市場預計仍需依靠大量臨儲玉米供應市場來滿足需求，預計2017/18年度臨儲玉米進廠價將是玉米市場價格的底部。同時，我國目前玉米臨儲庫存仍然超過1億噸，龐大的庫存壓力下，市場價格也難以大幅走高，2017/18年度國內玉米價格將在區間內震蕩運行為主。

2 大豆篇

2.1 全球大豆“大供給、大需求”格局不改

據美國農業部最新公布的數據，2017/18年度全球大豆總產量為34 857萬噸，較2016/17年度創紀錄的35 132萬噸減少0．8%，但全球大豆市場仍將保持充裕；美國、巴西、阿根廷是全球前三大大豆主產國，大豆產量分別 占 全 球 總 產 量 的 34．3%、31．6%、16．1%，而中國僅占4%。分別來看，預計2017/18年度美國大豆產量增加至11 952萬噸，較2016/17年度增加2．2%；巴西大豆種植面積雖然增加3．2%至3 500萬公頃，但由于單產大幅下降6．8%至3．14 t/公頃，單產減幅高于面積增幅使得巴西大豆產量減少6．22%至11 000萬噸；阿根廷情況與巴西類似，預計2017/18年度阿根廷大豆種植面積增加1．9%至1870萬公頃，但單產下降，大豆產量略微減少3．1%至5 600萬噸。同時，在以中國為代表的發展中國家剛性需求增長的帶動下，2017/18年度全球大豆消費量預計將繼續增加，據USDA預計為34 447萬噸，同比增長4．44%，庫存消費比略降至28．6%。預計2017/18年度，全球大豆市場“大供給、大需求”格局難以改變。

2.2 我國大豆產量連續第二年增加

受益于農業供給側結構性改革政策的持續推動，在繼續調減玉米播種面積的情況下，2017年我國大豆播種面積連續第2年增加。2016年，國家調整了玉米收儲政策，改為種植者補貼，玉米價格開始走向市場化，玉米價格大幅下跌，種植收益下滑。調查顯示，2016年黑龍江地區租地種植玉米虧損額達1 600元/公頃，而大豆種植收益為1 800元/公頃。而比較收益的改善和政策的引導使得2017年我國大豆播種面積繼續增加。國家糧油信息中心預計，2017年我國大豆播種面積為790萬公頃，同比增長9．7%。其中，黑龍江為330萬公頃，同比增長15．8%；安徽為87萬公頃，同比增長3．6%；內蒙古為65萬公頃，同比增長12．1%：河南為43萬公頃，同比增長7．5%。此外，由于大豆生長期天氣狀況良好，2017年大豆單產好于上年，估計平均為1．823 t/公頃，高于上年的1．806 t/公頃，為2011年以來最高。綜合大豆種植面積和單產情況，估計2017年我國大豆總產量為1 440萬噸，較上年增加140萬噸，同比增長10．8%。其中，黑龍江省大豆產量最高，為590萬噸，同比增長16．8%，占全國的41%；其次是安徽、內蒙古、河南，產量分別為132萬噸、110萬噸、54萬噸，分別較上年增長 4．3%、8．2% 和16．6%。

農業供給側結構性改革以來，我國玉米播種面積連續兩年大幅減少，大豆播種面積連續兩年增加，但2017年玉米種植收益估計將反彈，大豆種植收益或將小幅下滑，因此大豆播種面積面積可能在連續兩年增加后出現下滑。2017年玉米在連年調控減產后，期末庫存7年來將首次出現負增長，各類收購主體入市積極，玉米收購價格將同比增加，而大豆連年增產后銷售壓力較大，玉米與大豆的比較收益將再次向玉米傾斜，或將導致2018年大豆種植面積再度下滑。

2.3 臨儲大豆拍賣和國儲輪換增加市場供給

當前國內大豆臨時儲備庫存依然較高，去庫存依然是糧食行業改革的重要工作。2017年國家將部分臨時存儲大豆轉為一次性儲備，并由中儲糧總公司負責輪換出庫。從2017年4月開始，中儲糧在東北地區以3 500元/t的價格輪換銷售2011年產大豆，截至2017年10月共銷售約150萬噸，有效地增加了市場供給，彌補了年度供需缺口，穩定了市場預期；9月雖也有正常的儲備輪換出庫，但實際成交量不大。

2017年9月29日，國家糧油交易中心計劃競價銷售臨儲大豆30萬噸，實際成交21．5萬噸，成交率為71．81%，其中2010年和2012年產臨時儲備大豆幾乎全部成交，2013年產大豆由于拍賣底價（3 700元/t）較高，沒有成交。本次拍賣的大豆盡管質量偏差，但有價格優勢，油脂加工企業參與積極，主要流向油廠壓榨；10月還進行了3次大豆拍賣， 2010、2012年產大豆拍完后，2013年大豆因價格高而無法成交。

2.4 養殖規模擴大帶動飼料需求增長

飼料工業是聯結種養的重要產業，為現代養殖業提供物質支撐，為農作物及其生產加工副產物提供轉化增值渠道，與動物產品安全穩定供應息息相關。我國飼料工業經過30多年的快速發展已經形成門類比較齊全、功能比較完備的產業體系，成為國民經濟中的重要基礎產業。2015年10月農業部發布《全國飼料工業“十三五”發展規劃》，提出“飼料產量穩中有增，質量穩定向好，利用效率穩步提高，安全高效環保產品快速推廣，飼料企業綜合素質明顯提高，國際競爭力明顯增強”的總體目標；將全國劃分為加快發展區、穩定發展區、適度發展區，并且明確，重點在東北、西南發展養殖業，增加飼料產業規模。農業部數據顯示，20 16年全國商品飼料總產量20 918萬噸，同比增長4．5%。其中，配合飼料產量18 395萬噸，同比增長5．7%；濃縮飼料產量1 832萬噸，同比下降6．5%；添加劑預混合飼料產量691萬噸，同比增長5．8%。據不完全統計，2017年上半年國內各類企業投資生豬養殖產業650億元，預計新增生豬產能4 500萬頭，新希望、大北農、禾豐等國內知名企業紛紛擴張產能，特別是東北地區增幅最大。受國內養殖利潤較好、養殖規模預期擴大的影響，預計2017年飼料產量持續增加將達到2．15億噸，同比增長2．9%。

2.5 國內蛋白飼料中豆粕飼用消費量占比增加

為滿足我國居民肉蛋奶消費需求，需要大量的蛋白飼料原料，而我國耕地資源優先用于保障口糧絕對安全和谷物基本自給，蛋白飼料原料無法滿足自給，主要依靠進口的格局不會改變。

2016/17年度我國蛋白粕生產量預計為8 926萬噸，較上年度增加586萬噸。蛋白粕除少量用于工業消費為，絕大部分用于飼料消費，2016/17年度我國蛋白粕飼用消費量預計為8 577萬噸，較上年度增加662萬噸，增幅為8．4%；出口量預計為140萬噸，較上年減少73萬噸；年度蛋白粕結余量預計為71萬噸。

2016/17年 度， 菜 粕、 棉 粕、DDGS進口量的減少使得雜粕對豆粕的替代大幅減少，在飼用蛋白中豆粕占比約八成左右。具體來看，2016/17年度，我國豆粕飼用消費量估計為6 750萬噸，較上年度增加650萬噸，占比蛋白飼料總量的78．7%；菜籽粕由于國內菜籽產量減少，加之進口量有所下滑，國內消費量估計為1 085萬噸，較上年度增加13萬噸；棉粕消費量為360萬噸，低于上年的375萬噸。另外，由于國家有關部門對進口自美國的DDGS進行反傾銷制裁，大幅提高進口關稅，進口量預計從上年度的436萬噸降至80萬噸。

2.6 中國大豆進口量再創歷史紀錄

2017年全年大豆進口量達到9 554萬噸，較上年的8 391萬噸增加1 163萬噸，增幅達13．9%。進口量大幅增加的主要原因在于：一是國內菜粕、棉粕、DDGS等雜粕供應繼續減少，豆粕替代需求仍在增加；二是在生豬養殖利潤良好的背景下，飼料配方中豆粕添加比例上調至歷史最高，目前仍沒有下調跡象；三是生豬壓欄嚴重，料重比提高，增加飼料消費量；四是畜禽養殖規模擴大，帶動飼料整體需求增加。

由于豆粕需求減少大豆進口量增幅相應下滑，預計2017/18年度我國大豆進口量為9 600萬噸，同比增長2．7%，增幅小于上年度的12．3%。2017/18年度在嚴格的環保督察下生豬養殖周期延長，養殖利潤還將保持在較高水平，刺激養殖企業擴大規模，生豬存欄量仍處于上升趨勢，產能的擴大將帶動飼料消費需求；散養戶的退出為規模養殖帶來機會，工業化水平的提高有望刺激飼料需求。根據飼料消費增幅推算，2017/18年度我國蛋白粕飼用消費量預計為8 985萬噸，較上年度增加4．8%。由于2017/18年度我國菜籽播種面積預計與上年持平，棉花產量同比增長4．8%，DDGS進口維持在較低水平，但國內產量有望增長100萬噸以上，雜粕供應的增加將擠占豆粕消費需求，預計2017/18年度我國飼用豆粕消費量預計為7 100萬噸，較上年度增加350萬噸。

未來一段時期，中國大豆進口量還會延續增長趨勢。中國經濟增長帶動居民收入不斷增加和生活水平提高，農村和城鎮人均食用油及畜禽產品消費量出現增加。中國城鎮化進程的發展使更多的農村人口來到城市，飲食結構變化帶動食用油及畜禽產品消費量的提高。中國人口持續凈增長，推動食用油及畜禽產品消費量不斷增加。中國油籽產量難以大幅增加，但消費需求量不斷提高，對進口大豆依賴性增強等原因，是推動大豆進口量繼續增加的重要動力。

2.7 2018年度大豆市場展望

未來全球大豆產量和需求仍處于上升通道，2017/18年度全球大豆產量雖然較上一年度小幅下滑，但仍處于歷史高位，“大供給、大需求”的格局短時間難以打破。美國、巴西和阿根廷龐大的大豆產量以及大豆生產潛力制約了未來國際大豆價格的上漲空間，而隨著全球經濟的增長以及對大豆需求的穩步增加將對國際大豆市場形成支撐，CBOT大豆價格整體運行的底部將逐漸抬升，預計2017/18年度CBOT大豆價格仍將保持震蕩，運行區間為900～1 100美分/蒲式耳。

受養殖規模預期擴大帶動，2018年飼料消費需求增加。2017/18年度國內生豬養殖利潤持續高企，養殖企業積極布局，行業產能持續擴張。盡管農業部數據顯示，2017年生豬存欄持續減少，但據國家統計局數據上半年國內生豬存欄同比增長0．7%，豬肉產量增長0．8%。根據實時監測，飼料企業整體需求依然旺盛，養殖規模繼續擴大，從豬肉價格走勢和豆粕、玉米消費量側面推算也能得到驗證。預計2018年國內生豬存欄還將繼續增加，這將刺激飼料需求。另外規模化、工業化水平的提高也將帶動配合飼料的需求，進而拉動消費續期。