如何“精準滴灌”擴大內需

李迅雷

擴大內需無非是兩種路徑，一是追加投資，二是擴大消費。投資主要分為三類，即基建投資、房地產投資和制造業投資。目前面臨的問題是基建投資持續高增長已經導致債務率過高，制造業投資面臨產能過剩的難題，而刺激房地產投資也不是長久之計，且面臨泡沫破滅的風險。

當前及今后擴大內需的正確路徑，重點應該是擴大消費。盡管最近兩年來消費對GDP的貢獻有所上升，但主要原因是因為資本形成（通俗稱為投資）對GDP的貢獻下降而導致消費對GDP的貢獻相對上升。

擴大內需不能“大水漫灌”，需要“精準滴灌”。結構調整是長期任務，擴大內需是短期應對。因此，當前擴大內需應該圍繞結構調整展開，特別是“要主動同高質量發展的要求對表，對得上的加緊推，對不上的及時改”等表述，更是要求擴大內需不能簡單重復以往的“大水漫灌”，而要選擇“精準滴灌”。重點在于提振消費，在增加居民收入的同時縮小貧富差距;減輕企業負擔，擴大先進制造業投資等。

第一，增加中低收入階層的收入和福利水平。消費增速下行的背后，實際是居民可支配收入中位數增速的下行。如2017年居民可支配收入中位數增速從2016年的8.3%降至7.3%，低于平均數增速的9%，更遠低于名義GDP增速11%。由于中低收入階層是消費的主力，而這兩年高收入階層的收入增長較快，這就意味著總消費增速的回落與消費升級升溫同時出現。

為何居民的收入差距會出現擴大趨勢呢？我覺得這與產業升級、經濟結構轉型和房價上漲有關，前者使得IT、金融服務等高大上行業的從業人員薪資水平更快上升，后者則增加擁有多套房產者的財產性收入?！?br>