我國融資租賃公司財務風險淺析

黃麗娟

（濰坊市投資集團有限公司，山東 濰坊 261061）

近年來我國融資租賃行業一直保持著快速發展狀態，隨著國家經濟轉型和結構調整也為融資租賃企業的發展帶來了機遇。但由于融資租賃項目一般投資周期較長、資產流動性較差以及融資租賃公司一般對風險容忍度偏高等因素影響，這就造成融資租賃公司存在一定的財務風險。因此融資租賃公司在抓住機遇的同時還應當注重加強財務風險的控制與防范，才能實現公司的持續健康發展。

一、融資租賃公司存在的財務風險

（一）流動性風險

融資租賃公司項目一般為中長期投資，而項目的資金來源主要是中短期銀行信貸資金，在這種資金投資期限與資金籌資期限不一致的情況下，一旦出現不能及時獲取融資資金，流動資金不足，或者租金不能及時收取，且抵押的租賃物不能及時變現，這必然會使融資租賃公司面臨巨大的償債壓力，導致一定的流動性風險。

（二）利率風險及匯率風險

融資租賃公司的資金除了自有資金外，主要是以銀行貸款為主。隨著公司規模的不斷擴大，公司對資金的需求也必定不斷增加，加之融資租賃公司本身就是資本密集型企業，所以為滿足業務發展融資租賃公司必定需要每年向銀行取得大量貸款，因此利率的變動將會嚴重影響著融資租賃公司的成本，從而影響其盈利水平。另外，匯率風險主要發生在租賃物為進口設備的項目，由于融資租賃項目一般投資期較長，在這期間匯率的變動也必然會影響企業租賃物的實際成本，從而影響企業的收益。

（三）稅務風險

稅務風險主要是由于融資租賃項目周期較長，在項目周期內可能會遇到國家稅務政策的調整，如：之前的營改增政策、增值稅稅率調整政策等。如果在項目周期內發生稅務政策調整，不僅會對融資租賃公司的盈利情況產生影響，同時也會對承租企業的經濟效益和財務狀況產生影響，從而影響其償付租金的能力。由此可見，稅收政策的調整無論是對融資租賃公司本身產生影響還是對承租企業產生影響都有可能導致融資租賃公司財務風險的發生。

（四）信用風險

由于種種原因承租人不履行自身義務，及時支付租金，使出租方不能按時收回租金，從而導致信用風險的發生。目前信用風險也是融資租賃公司面臨的主要風險之一。一方面由于經濟周期影響或者承租企業自身經營管理不善，造成承租人無法按期支付租賃費；另一方面也有可能是承租人并不是為了通過融資租賃進行融資用于企業的發展，而是采用非法手段騙取融資租賃公司的資金，這種情況也是融資租賃公司最應當加強防范的，以免財務風險的發生。

二、融資租賃公司的財務風險識別

融資租賃公司一旦爆發財務風險將會嚴重影響公司的發展甚至會對企業的正常經營產生重大影響。因此，融資租賃公司做好財務風險識別并加以防范是十分重要也是十分必要的。做好財務風險管理工作，首先應及時準確地識別出公司在經營過程中存在的風險點；其次對識別出的風險點進行評估，確定其重要性水平；最后根據財務風險的重要性水平制定不同的應對策略，將公司的財務風險控制在可控范圍之內。由于融資租賃公司一般項目周期較長，隨著經營環境及時間的變化，公司的風險點以及風險的重要性水平也會隨之變動，這就需要相關人員隨時做好財務風險的識別及應對，時時將財務風險控制在可控范圍之內。

三、融資租賃公司財務風險應對策略

（一）完善風險管理制度

1.全面深入的進行財務核查。融資租賃公司在項目考察調研時必須嚴格進行財務核查，首先要了解承租人的基本情況，尤其是公司歷史沿革中重大危機化解情況以及董監高背景等信息。其次了解承租人所處行業的基本情況，既要了解行業所處的生命周期，也要了解行業與行業上下游的情況，還要了解行業的競爭程度及行業壁壘，國家對該行業的監管體制和政策扶持以及影響該行業發展的有利與不利情況等。然后對承租人的財務數據進行分析，一是收集承租人的財務數據，如財務報表、審計報告以及企業公開披露的財務數據等。二是根據承租人的商業模式分析其財務數據，確定其財務數據的真實性，根據其真實的財務情況對其財務指標及未來現金流量進行分析，確定項目的可行性。在此基礎上制定雙方切實可行的項目方案。

2.合理評估承租人的信用風險。全面深入分析承租人所處行業發展情況及承租人自身情況，權衡相應的風險和收益，制定合理有效的信用標準，并在合同條款中制定相應的資產保障措施，如采用收取保證金方式、連帶責任擔保方式等措施，堅決杜絕惡意信用風險的發生，有效控制因承租人所處行業受經濟周期影響或者自身經營管理不善等善意信用風險的發生，將企業的信用風險控制在可控范圍之內。

（二）加強資金管理

由于融資租賃屬于資金密集型行業，保持充足的資金是融資租賃公司業務開展的基礎，因此這就需要融資租賃公司加強資金管理，做好資金籌劃。一是建立融資管理辦法。融資管理辦法是公司加強融資活動管理，降低融資成本，防范財務風險的重要制度保障。融資租賃公司作為資金密集型企業，必須建立相應的制度，實現融資環節的風險防范與控制。二是做好資金匹配，盡量確保資金融資期限與租賃項目投資期限保持一致。如果資金匹配錯位，短期融資資金用于長期租賃項目，則會大大提高公司的流動性風險。如果長期融資資金用于短期租賃項目，則會造成企業融資成本過高，影響企業的經營效益。只有合理匹配企業資金，實現企業資產負債結構的優化配置，才能在有效控制流動性風險的情況下實現企業經營效益的最大化。三是做好資金預算。根據企業發展規劃，做好資金來源、資金使用、資金余額的整體規劃，確保將資金持有量與資金投放量控制在合理范圍之內。如果資金持有量過大，則會降低企業的資產經營效益，如果資金持有量不足，則會為企業的經營帶來一定的流動性風險。

（三）提高財務風險管理水平

隨著融資租賃行業的飛速發展和經營環境的不斷變化，財務風險貫穿于財務管理工作的整個過程。因此，這就需要融資租賃公司不斷提高財務風險管理水平，有效控制各類財務風險的發生。一是要規范公司財務管理，建立相應的財務管理制度并嚴格執行，使財務管理工作真正發揮其核心管理作用。二是建立科學的決策體系。在財務決策中堅決杜絕經驗主義和主觀主義，任何財務決策都必須建立在客觀有效的財務數據的支持之上。三是建立有效的風險控制體系。做好財務風險的識別與檢查工作，及時對財務風險做出有效應對，實現對財務風險的動態管理。四是不斷提高財務人員自身素質，增強財務人員的風險預警、管理與防范意識，實現對財務風險的全面有效控制。

（四）建立財務風險預警機制

財務風險伴隨著企業的生產經營而存在，因此融資租賃公司需要建立行之有效的財務風險預警機制，對各類風險點進行監控，以預防財務風險的發生。首先，企業應根據自身的經營發展戰略，并結合重要性、全面性、效益性原則，合理選取相應的財務指標和非財務指標，搭建企業財務風險預警指標體系，實現財務風險預警的體系化管理。其次，根據企業自身情況和企業所處的經營環境，對財務風險預警指標體系中的各個指標制定合理的預警線。最后，隨時關注各類財務風險的預警情況，對達到預警水平的各類風險及時采取有效的應對措施，實現企業財務風險的有效控制。

四、結語

任何企業都必須在風險可控的前提下才能夠獲得企業的健康持續發展，融資租賃公司也不例外。融資租賃公司作為資本密集型企業，在經營過程中必須把風險控制與防范放在第一位,在風險可控的情況下開展業務。融資租賃公司在業務開展的過程中不僅要樹立風險管理意識，同時還要完善企業的風險管理制度，加強資金管理，并建立行之有效的財務風險預警機制，從而實現融資租賃公司對財務風險的可控化管理，進而為融資租賃公司的持續發展奠定基礎。