探究激勵水平、約束機制與上市公司股權激勵計劃

劉全鋒

【摘 要】 由于我國的經濟發展目前處于一個蓬勃發展的階段，因此上司公司的出現比以往更加頻繁，而在這樣的一個背景下，激勵水平與約束機制對于上市公司的發展來說同樣重要是我國進行企業現代化改革必須具備的條件。以股權為獎勵方法，能夠讓管理層人員更加盡力地為公司工作，但是為了防止他們濫用股權獲取額外的收益，約束機制能夠起到有效的平衡作用，但是兩者之間顯然在共存方面仍然存在一些問題，本文旨在探究激勵水平與約束機制與上市公司激勵計劃。

【關鍵詞】 上市公司 激勵水平 約束機制

引 言

為了能夠讓上市公司小股東的利益得到保障并且得到規范，我國出臺了一系列政策來針對股權激勵計劃作出整改。而相關的法律法規發行后，確實有不少公司因此而獲利，其總體水平業績呈一個明顯的上升趨勢。但是另一方面，部分管理層不滿足既得利益，意圖通過自身股權獲取額外收入，導致管理層與所有者之間演化出一種為自身利益而爭斗的局面，大大地損害了公司的利益，因此，通過相關的監督機制對于股權進行約束是很有必要的。

1 建立企業經營管理者激勵與約束機制是深化現代企業改革發展的關鍵

結合目前國內以及國外的眾多實例來進行分析，現代企業發展及改革過程中，激勵水平和約束機制都是法人治理結構的關鍵。當激勵約束機制達到一定的高度時，企業的管理者和所有者才能具有共同的奮斗目標，建立和諧的關系，這種經營目標的一致性不僅是機制上的，更是體制上的，只有這樣，企業的內部才能迸發出強大的力量，從而推動企業向前發展。

在企業內部實行一定的規章管理制度，明確地對各階層人員的責任義務和權力進行劃分，能夠讓企業形成一種良好的分權制度。首先，利用引資的方法來讓企業的產權結構更加多元化，這里引資的對象可以是外資或者民營資本，最終的目的都是為了讓企業內部能夠形成一種相互激勵同時相互約束的運營機制。其次，對于企業的董事會等高層實施一種業績考核方法，使他們能夠加強對經營過程的監督、激勵以及約束。再者，開展全面薪酬戰略計劃，這種計劃現階段被大多數發達國家所推廣，它推崇的是員工的薪酬從基于崗位的固定薪酬轉化為一種相對而言具有更大浮動性的、以績效為基礎的薪酬戰略。最后，根據企業的實際情況，建立考核指標并以此形成一個體系，定期進行改善，主要包括企業經營業績評價指標體系和經營管理者業績評價指標體系，從而使激勵與約束能夠貫穿企業經營的整個過程。

2企業對經營管理者的激勵方式主要包括物質激勵和精神激勵

目前很多企業為了鼓勵管理者為企業創造更多的價值，會選用物質激勵的方法，而傳統的物質激勵更多包含的是員工的工資和獎金。但是對于現代化企業而言，這種激勵方法顯然顯得有些落后和脫節，而更多的企業現在選擇一種年薪和風險收入制，其中年薪根據管理難度來決定，而風險則是受到企業規模以及管理者自身經驗影響。

值得一提的是，想要企業能夠得到更好的發展，僅僅靠物質激勵是不足夠的，因此精神激勵對于現代企業而言也是一種重要的激勵手段。毫無疑問的是管理者都熱衷于經濟收入，以求自己獲得的利益能夠達到最大化，但同時他們也對精神欲望有著巨大的需求，部分管理者在對精神層面的追求上甚至超過了其對物質的追求。所以，管理者不僅僅需要得到物質激勵，還需要得到精神激勵。首先，應當給予管理者一些合法的權力，并且尊重和保護這部分的權力，讓他們獲得一種被信任的感覺，同時意識到自身的權力和應盡的義務是相等的，從而付出更大的努力，盡心盡力地為企業創造更大的價值。其次，要為這些管理者悉心打造一個公平的良性競爭環境，結合他們的客觀條件進行考慮，尊重他們所付出的努力，盡量讓他們付出的努力與回報之比應等于其他經營管理者付出的努力與回報之比，同時，企業應當為管理者提供一定的發展條件，讓不同的管理者能夠在同一起跑線上競爭，通過公平的手段激勵他們進行良性競爭，能夠讓他們的不平衡心態得以消除，在工作上自然就會更加地鞠躬盡瘁。最后，每個管理者其實都為企業的發展奉獻著自己的力量，而他們所作出的這些奉獻理所應當被大家，尤其是政府、社會所認可，企業可以根據管理者創造的價值大小，為他們頒發一些獎章等以作鼓勵，條件允許的情況下，可以通過媒體等手段對部分優秀的管理者進行宣揚，讓他們在社會上能夠取得良好的知名度。

3激勵機制與約束機制平衡發展對企業的重要性

企業中約束機制的實行主要是通過一些國家政策以及自身的規章制度來實現。對于上市公司而言，國家的政策是一種外部約束手段，相同性質的還有規章制度和市場而帶來的約束。要使企業擁有足夠大的選擇空間，那么管理者市場的競爭必然是良好而發達的，只有這樣，才能形成一種良好的競爭環境，處于環境內的管理者自然會感受到一種優勝劣汰的壓力，從而形成一種約束機制。至于內部約束，則是法人治理結構的約束。企業通過建立相應的規章制度，對法人的責任和權利進行說明，并且明確股東之間的責任關系，從而產生一種互相制衡的局面，約束機制也就因此而形成。

結 語

目前我國仍然將注意力放在經濟發展上，同時對于企業的現代化改革也同樣重視，尤其是對上市公司的關注明顯要優于以前。為了讓上市公司股權激勵計劃能夠得到更好的發展，為企業帶來更大的利益，激勵水平顯得尤為重要，而為了不讓管理者過分濫用企業分配的權力，約束機制也同樣不可或缺。管理者在獲得物質激勵和精神激勵的同時，應該受到一定的約束，讓他們充分感受到來自于同行的競爭壓力，迫使他們更加盡力地為企業創造價值。

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