跨境財資管理新風(fēng)向

文/本刊記者 鄭偉

“一帶一路”政策的出臺加速了資本項(xiàng)目的進(jìn)一步開放和人民幣的國際化進(jìn)程。同時，越來越多的內(nèi)地企業(yè)正依托“走出去”戰(zhàn)略，涉足更廣闊的國際市場。在迎接大量新商機(jī)的同時，這些企業(yè)還需要面對不同貨幣、監(jiān)管和利率體制的復(fù)雜環(huán)境。因此，完善的企業(yè)財資管理將在企業(yè)海外擴(kuò)張中扮演極為重要的角色。作為亞洲區(qū)域財資中心的首選地理位置之一，香港在“一帶一路”戰(zhàn)略推動下，其金融中心的優(yōu)勢得以保持，再加上2016年相關(guān)稅務(wù)條例的修訂，更為企業(yè)設(shè)立財資中心提供了巨大的助推力。

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財資中心“走出去”

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，企業(yè)赴海外投融資的機(jī)會進(jìn)一步增加。在跨境貿(mào)易與投融資業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)程中，企業(yè)急需多樣化的貿(mào)易融資產(chǎn)品以及個性化的服務(wù)方案，以應(yīng)對不同地區(qū)的稅制風(fēng)險和匯率波動風(fēng)險。在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，香港憑借自身優(yōu)勢有望成為內(nèi)地企業(yè)進(jìn)行跨境投資的重要橋梁。5月25日，由《首席財務(wù)官》雜志和恒生銀行聯(lián)合主辦的跨境金融創(chuàng)新論壇再次聚焦了香港作為內(nèi)地企業(yè)成立跨境財資中心首選之地的意義。

作為全球最大的離岸人民幣資金池，香港的人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了大幅增加，滬港通的啟動使得資金活性也大大提高。加入SDR加速了我國資本賬戶的進(jìn)一步開放，也是中國經(jīng)濟(jì)融入世界貨幣金融體系的重要里程碑。在這一趨勢下，香港離岸市場將獲得更多發(fā)展機(jī)遇。對于內(nèi)地企業(yè)的跨境金融需求而言，這里還是最大的離岸人民幣融資中心和全球最大的人民幣債券市場。與此同時，“滬港通”、“內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排”以及“深港通”等通道的開通進(jìn)一步為內(nèi)地企業(yè)“走出去”拓寬了跨境投資渠道。

除了是全球最活躍的證券市場之外，香港還擁有強(qiáng)大的金融基礎(chǔ)設(shè)施、完善的法律體系、優(yōu)惠的稅收政策，以及與內(nèi)地的緊密聯(lián)系。這些都形成了香港獨(dú)特的特點(diǎn)和優(yōu)勢，使其成為致力于發(fā)展亞洲業(yè)務(wù)的跨國企業(yè)和致力于全球擴(kuò)張的內(nèi)地企業(yè)建立財資中心的理想之選。

恒生中國環(huán)球業(yè)務(wù)貿(mào)易及融資業(yè)務(wù)部總監(jiān)胡斌（左）恒生中國環(huán)球資金管理部業(yè)務(wù)主管袁泉（右）

稅制優(yōu)勢待發(fā)

設(shè)計合理、實(shí)施得宜的跨境財資中心可以扮演海外財務(wù)公司的角色，成為企業(yè)海外資金集中管理的最佳平臺。在為財資中心選址時，除了考慮資金管理效率、投資效益，以及融資成本之外，稅務(wù)關(guān)系的處理對于財資中心功能的發(fā)揮也是至關(guān)重要的。

不同地域的稅務(wù)制度差別巨大，企業(yè)在“走出去”的過程中，稅務(wù)風(fēng)險已經(jīng)成為企業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。因此，稅制也成為企業(yè)設(shè)立跨境財資中心的考慮重點(diǎn)之一。一直以來，稅制簡單、稅率低的政策一直是香港的一大競爭優(yōu)勢。2016年6月初，香港政府修訂稅制，這一舉動使得香港的吸引力進(jìn)一步增加。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資業(yè)務(wù)的相關(guān)予海外利息支出，在符合相關(guān)條件下可獲利得稅減免。而且，財資業(yè)務(wù)相關(guān)利潤的利得稅率減一半，且無利息預(yù)提稅。此外，香港不對股息紅利、遺產(chǎn)、資本收益課稅，也不設(shè)股息及利息預(yù)扣稅、營業(yè)稅或增值稅。稅制的改變使香港作為財資中心的優(yōu)勢進(jìn)一步提升，內(nèi)地企業(yè)在香港建立財資中心得到政策“厚待”。

內(nèi)地企業(yè)將香港公司作為企業(yè)財資中心選址，既能提高企業(yè)投資和海外上市的靈活性，還能享受較大的稅務(wù)優(yōu)惠；既能有效管理海外資金，又可以借助跨境投資為企業(yè)創(chuàng)造價值。