淺談電子貨幣能否取代傳統紙幣的思考

摘 要：隨著科技技術的不斷發展，特別是互聯網經濟的廣泛應用和普及，電子貨幣的應用越來越寬泛，特別是近幾年，我國在電子貨幣實際性應用方面領域不斷拓寬，成效不斷顯現，這意味著電子貨幣從理論探索到實際應用已經邁出了實質性步伐，但電子貨幣能否取代傳統紙幣，卻是當下值得研究和探討的課題。本文作者通過理論與實踐的調研，對電子貨幣能否取代傳統紙幣進行了深入分析和發展性的思考。

關鍵詞：電子貨幣；傳統紙幣；對比分析；前景思考

近年來，隨著科技技術和互聯網經濟的不斷發展，電子貨幣的應用越來越廣泛，范圍越來越普及，電子貨幣已由原來的僅限特殊群體和年輕人使用，現在推及普通群體和不同年齡層的群體都在參與使用。在我國電子貨幣應用領域不斷拓寬，電子貨幣的功能和優勢也在不斷得到彰顯，同時傳統貨幣的廣泛普及性和便捷的利民性也不容小覷。

一、電子貨幣與傳統貨幣的概念分析

首先，電子貨幣是指使用者將現金或存款從發行處兌換并獲得代表相同金額的數據，通過使用互聯網電子化的方法，將現金紙幣轉化為數據直接轉移給支付對象，從而達到支付兌現等經濟融通交流的目的。嚴格意義是消費者向電子貨幣的發行者支付傳統貨幣，而發行者把與傳統貨幣的相等價值，以電子形式儲存在消費持有的電子設備中；紙幣是指以柔軟的物料（通常是棉制品）印制成的商品（代金紙券），由國家發行并強制使用的價值符號。紙幣本身不具有價值，雖然作為貨幣的一種，但其不能直接行使價值尺度職能。

然而，隨著互聯網和移動通訊的快速發展，電子數字化成為人們日常生活中不可或缺的一部分，特別是手機、平板、筆記本電腦等移動終端的普及，移動支付和網上支付逐漸成為重要的支付和流通交易手段。2004年支付寶的出現，2013年比特幣的大熱，2014年微信支付的問世以及各種移動互聯網金融工具的普及，讓電子貨幣在人們腦海中已經不僅僅是一個模糊的慨念，而是具體化為人們日常生活中所使用的工具，甚至成為人們生活中必不可少的一部分。當前，電子貨幣迅猛的發展趨勢，讓人們不禁要問，傳統紙幣的前景和電子貨幣的方向，而電子貨幣能否會取代傳統紙幣也成為了熱議話題。

二、電子貨幣與傳統紙幣的對比分析

互聯網技術的快速發展，且銀行卡、第三方支付的業務范圍不斷擴大，電子貨幣在社會交易和金融來往中已經得到廣泛應用，當今經濟領域中對傳統貨幣的需求比例呈不斷下降的趨勢。但筆者認為，電子貨幣在很長的一段時間都無法完全取代傳統紙幣。

第一，電子貨幣不具備通貨的全部職能。電子貨幣能否被稱為通貨，關鍵在于電子貨幣能否獨立地執行通貨職能，能否滿足通貨的全部條件，電子貨幣不具備作為通貨的紙幣所具有的價值尺度、流通手段、貯藏手段等職能，這是電子貨幣區別于傳統紙幣最本質的問題。電子貨幣沒有自己獨立的貨幣價格標準，因而無法單獨衡量和表現商品的價值和價格，也無法具有儲存手段而只有完全依附于現實貨幣價值尺度職能和價值儲藏職能。比如，買家通過電子貨幣交易支付，商家還需要去銀行取得實體紙幣貨幣后，才算完成了對款項的回收，可見現階段電子貨幣只是完全基于現有紙幣真實價值的另一種支付形式，不能完全獨立執行支付手段的職能。2013年大熱的比特幣，由于它具備自己獨立的價值，可以對其他商品完成價值衡量，基本具備了貨幣的價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段的職能，但由于各國政府對比特幣的態度各不相同，甚至不置可否，導致其存在相當大的法律風險，尚不能進行廣泛的商業運用，使其無法具備規范認可的貨幣價值。其次，由于電子貨幣必須具有一定的移動終端、網絡、軟件的支持，因此尚不能真正執行流通手段的職能。作為貨幣的流通功能，通過互聯網等移動終端，僅是其功能的一種，貨幣的更廣泛更重要的功能是現實生活中的價值杠桿、相互流通、等價交換等通貨職能。

第二，電子貨幣對國家貨幣政策帶來挑戰和風險。由于電子貨幣在流通中體現了現金的替代作用，流動中現金M0的直接下降將影響到M1，基礎貨幣和貨幣供應量的可測性下降，另外使得盯住基礎貨幣制定的貨幣政策效力下降。國家央行一般通過公開市場操作對利率進行調整，但由于電子貨幣對傳統紙幣的替代作用，導致央行的資產負債規模減小，公開市場操作的資金規模受限，國家傳統的貨幣政策受到干擾和影響，給央行對貨幣的宏觀調控帶來干擾和挑戰，使得央行對銀行利率進行控制的難度增大。由于電子貨幣的介入和廣泛使用，使得基礎貨幣、銀行利率、貨幣供應量、準備金等這些指標的穩定性降低，不確定性增加，這些都大大增加了實施國家貨幣政策的難度，使得央行在推行貨幣政策實施時存有難以掌控甚至失效性的風險。

第三，電子貨幣直接影響央行的鑄幣稅收入。隨著電子貨幣的不斷普及使用，其作為小額交易的廣泛支付工具得以不斷地拓寬領域和使用市場，電子貨幣的使用的規模越大，意味著傳統紙幣的使用規模會相應的縮減，自然出現相互爭搶市場的問題。電子貨幣的使用規模使其的發行機制將得以建立，電子貨幣發行機制的建立，使得央行所發行的傳統紙幣將明顯減少，中央銀行的鑄幣稅收入也將隨之減少，從而使其貨幣政策獨立性、權威性受到影響和制約。從中央銀行的資產負債表來看，主要負債項目是不支付利息的通貨，而資產一方則附有利息要求的各種債權組成。因此，中央銀行可以從資產與負債的利息差中獲利。這種利潤是中央銀行收入的主要渠道之一，這就是鑄幣稅收入。尤其對于發展中國家，由于其現金使用的范圍廣泛，管理成本較高，一旦電子貨幣使用的影響力和受眾面加大，將會使這一問題更加嚴重。

第四，電子貨幣監管失控的風險無時不在。眾所周知，電子貨幣的產生是互聯網電子技術發展的產物，其載體是虛擬的數據和數字傳輸，因此電子貨幣具有信譽風險、流動風險和信用風險等諸多因素不可控的風險因素。近年來，隨著互聯網科技的發展和數字加密技術的成熟，電子貨幣能夠通過加密數字、簽名、驗證碼等手段加以保護，最大可能地規避電子貨幣傳輸中的風險。但畢竟科技手段有限，網絡管理又有其脆弱性的特點，掌握高科技的網絡黑客，會違法利用其技術盜取電子貨幣持有人的密碼等個人信息，引發移動端或資金傳輸中的無端篡改，進而直接造成財產流失或盜失。另外，電子貨幣的發行機構（例如支付寶）不可能有用于贖回電子貨幣的等額傳統貨幣的準備金。所以一旦由于某些事件導致發行機構無法進行變現，便會造成因無法贖回已發行的電子貨幣而形成支付危機。還有一些掌握關鍵技術和加密數據的不法分子，目前依然能夠利用高科技手段進行違法盜用、竊取數據的活動。總之，在電子貨幣的整個運行過程中涉及的領域，時時刻刻都面臨著監管失控的風險，諸如債權人不履行義務造成的信用風險，電子貨幣的相關法律法規不健全造成的懲處風險，以及參與電子貨幣的機構之間責任劃定，電子貨幣持有人的權益保障以及各方的種種爭端爭議等，都依然存在著諸多難以解決的問題和潛在的風險。

三、電子貨幣與傳統紙幣的前景展望

雖然電子貨幣有以上很多缺陷和風險，但是，電子貨幣相對于傳統貨幣，其優勢還是很明顯的：交易成本降低、交易效率提高，直接推動經濟加速發展。另外相對紙幣遺失、被盜搶的風險大大降低等。因此，我認為隨著互聯網科技的高度發達，電子貨幣相關法律制度的不斷健全完善，電子貨幣的經濟學理論也會逐漸成熟，到時候也將使得貨幣政策的中介指標可控可測，貨幣政策會更加穩健有效，規范有序。雖然電子貨幣取代傳統貨幣是方向是趨勢，但電子貨幣對紙幣的取代是一個漸進的歷史進程，就像歷史上紙幣取代貴重金屬一樣，需要相當長的一段時間。

在當下甚至更久遠的時期內會出現電子貨幣與傳統紙幣同時使用同時流通的狀態，但是未來最終會實現電子貨幣對傳統紙幣的完全替代。我們做一個大膽設想，隨著電子貨幣的普及應用，電子貨幣的獨立發行、具備通貨職能的不斷健全，商業銀行也許可以不存在，全國只需要一個中央銀行，每家企業、每個個體組織甚至每個人都只有一個賬號，由中央銀行全盤掌控，集中管理，統籌調度和使用。這樣一來，可以極大地降低交易成本，提高交易效率，更能夠最大限度地減少違規操作，違法黑客的介入和操控，違約風險、投資風險將大大降低，那個時候，便是“電幣”時代的真正來臨！由此可見，隨著科技的持續發展，相關法律法規的不斷完善，在幾十年甚至幾百年以后電子貨幣還是有可能完全取代傳統貨幣，電子貨幣取代傳統貨幣應該是大勢所趨。

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作者簡介：于東正（1995.09- ），男，漢族，山東省煙臺人，山東大學管理學院，2014級本科生，工商管理（實驗）專業endprint