以EVA為核心的企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效分析體系研究

賀存德

摘要：伴隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷趨于完善發(fā)展，社會(huì)主義特色的經(jīng)濟(jì)體制也不斷在更新?lián)Q代，如何提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)提升經(jīng)濟(jì)效益就成為了企業(yè)之間的主要競(jìng)爭(zhēng)目的。因此，在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的大背景環(huán)境之下，宏觀條件造成的影響越來(lái)越多，因此，在這樣的大環(huán)境下如何能夠利用企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效分析相關(guān)信息的運(yùn)用，通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，對(duì)企業(yè)自身的業(yè)績(jī)成效進(jìn)行一個(gè)有效的評(píng)價(jià)，借此提升企業(yè)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)受到各個(gè)企業(yè)的高度關(guān)注。因此，本文從以EVA為核心的企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效分析體系進(jìn)行入手研究，結(jié)合研究意義和國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀，并同我國(guó)傳統(tǒng)的績(jī)效財(cái)務(wù)分析體系作為比較，找出傳統(tǒng)體系存在的弊端以及EVA體系存在的優(yōu)點(diǎn)，提出幾點(diǎn)需要注意的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）;財(cái)務(wù)績(jī)效分析;體系;策略

一、研究意義

（一）有助于推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)發(fā)展和投資行為

企業(yè)采用對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行分析研究的方法，不單單只是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的情況做出一個(gè)系統(tǒng)全面的了解，同時(shí)也能夠針對(duì)企業(yè)的所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及資金活動(dòng)等方面的一次研究和剖析。通過(guò)財(cái)務(wù)績(jī)效分析，還可以有助于企業(yè)正確認(rèn)識(shí)自身存在的弊端和不足之處，消除在企業(yè)運(yùn)作過(guò)程中存在的短期操作，為企業(yè)謀求一條可持續(xù)發(fā)展的道路，并提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）有效提升企業(yè)預(yù)測(cè)防范風(fēng)險(xiǎn)的水準(zhǔn)

企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效分析的探討研究，還能夠有效提升企業(yè)預(yù)測(cè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。往往針對(duì)企業(yè)的償債能力、經(jīng)營(yíng)能力做出可靠的評(píng)價(jià)作為依據(jù)，憑此對(duì)企業(yè)自身的融資方式、資金鏈結(jié)構(gòu)以及內(nèi)部管控和風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)測(cè)等各個(gè)不同的角度進(jìn)行全方位的推動(dòng)以及完善改進(jìn)，在實(shí)際工作中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)改進(jìn)，以求達(dá)到最為科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)測(cè)體系，為企業(yè)挽回更多的損失。

（三）一定程度上提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力

針對(duì)企業(yè)的績(jī)效財(cái)務(wù)分析，還可以在不斷的分析研究中獲取有效的信息，學(xué)習(xí)借鑒更多先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)覺(jué)企業(yè)自身存在的更多弊病，從而有利于企業(yè)從自身出發(fā)，找出更多解決問(wèn)題的途徑，在摸索中進(jìn)步，同時(shí)提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中遙遙領(lǐng)先。

二、國(guó)內(nèi)外針對(duì)EVA為核心的企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析的研究成果概述

（一）國(guó)外研究成果概述

首先，縱觀全世界，國(guó)外在企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析這一部分已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于我國(guó)，早在1900年，針對(duì)企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析，美國(guó)人托馬斯·烏都洛就發(fā)表了相關(guān)的文章，首次針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析方法進(jìn)行了闡述，后來(lái)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系以及沃爾法，都被全世界的企業(yè)廣泛使用，我國(guó)在發(fā)展初期的企業(yè)依然在使用這兩種方法進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。但是仍然存在一些弊端，到現(xiàn)如今已經(jīng)不單單是采用這兩種單一的方法來(lái)進(jìn)行分析了。從十九世紀(jì)中葉開(kāi)始，到20世紀(jì)初期，國(guó)外的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法和經(jīng)歷了近一百年的演變，到如今仍然在不斷發(fā)展進(jìn)步當(dāng)中，由此可見(jiàn)，國(guó)外的企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析伴隨著不斷探索進(jìn)步，盡管每次進(jìn)步的理論和實(shí)踐都不一定盡然相同，但是其目的都是為了企業(yè)的財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)指標(biāo)的完善和優(yōu)化。因此可以得出，企業(yè)若是想要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地，績(jī)效財(cái)務(wù)分析就必須真實(shí)有效地反映出企業(yè)的業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)水平，那么關(guān)鍵點(diǎn)就在于找到適配企業(yè)自身的評(píng)價(jià)方法體系。

（二）國(guó)內(nèi)研究成果概述

我國(guó)在財(cái)務(wù)報(bào)表分析方面具有比較領(lǐng)先的意識(shí)，然而受到歷史、文化等因素的制約局限，真正開(kāi)始實(shí)施到實(shí)際工作中去卻是在改革開(kāi)放以后，社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展進(jìn)步，帶動(dòng)了我國(guó)企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析的不斷完善優(yōu)化，從二十世紀(jì)后期開(kāi)始，我國(guó)開(kāi)始逐漸引入績(jī)效財(cái)務(wù)分析體系，通過(guò)近40年的研究改進(jìn)，以及我國(guó)相關(guān)政策的不斷出臺(tái)完善支持，已經(jīng)形成了較為完善的績(jī)效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系。而就EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）來(lái)說(shuō)，在我國(guó)真正提出卻是在2001年，思騰思特咨詢中國(guó)公司在證券網(wǎng)站上發(fā)表了《2000年中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)創(chuàng)造與毀滅排行榜》，才不斷引起國(guó)內(nèi)的大大小小企業(yè)的高度關(guān)注，同時(shí)我國(guó)的相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)人士也紛紛圍繞著EVA的理論問(wèn)題以及EVA是否適合作為一個(gè)績(jī)效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)著手進(jìn)行研究，并發(fā)表了無(wú)數(shù)相關(guān)的文章進(jìn)行了各方面探討。

三、EVA指標(biāo)相比較于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的優(yōu)勢(shì)

（一）能夠推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體系的協(xié)同性

EVA作為一種具有多元化的財(cái)務(wù)管理體系，除去基本的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)功能，還能夠進(jìn)行資本運(yùn)算、收購(gòu)定價(jià)等等企業(yè)所需要的所有財(cái)務(wù)功能。EVA更是一種引導(dǎo)型的指標(biāo)，可以讓整個(gè)企業(yè)都共同以發(fā)展提高EVA為主要目標(biāo)，EVA的指標(biāo)也得以聯(lián)系著企業(yè)的從計(jì)劃制定到?jīng)Q策執(zhí)行的環(huán)節(jié)，把財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)都以EVA為同一個(gè)前提。

（二）EVA對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種新的管理模式

傳統(tǒng)的分析方法只片面地追求企業(yè)的利潤(rùn)，只一昧追求市場(chǎng)營(yíng)銷和生產(chǎn)。而EVA則有所不同，以EVA為核心的企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)指標(biāo)則圍繞著信息時(shí)代分權(quán)化的需求，針對(duì)的是在以談判為前提的預(yù)算，具有比較全面的客觀性。同時(shí)，分權(quán)力對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是需要依靠EVA的優(yōu)勢(shì)來(lái)提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此EVA對(duì)于需要的人員來(lái)說(shuō)也起到了一定的激勵(lì)和推動(dòng)作用。

（三）EVA為企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供了更加方便的方式

和傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)不同的是，EVA能夠考慮權(quán)益資本成本，用最確實(shí)的數(shù)據(jù)來(lái)反應(yīng)股東的資產(chǎn)增加。除此之外，EVA指標(biāo)是一種確定性的數(shù)據(jù)，不是傳統(tǒng)的相對(duì)指標(biāo)，因此還可以避免許多運(yùn)用中帶來(lái)的決策軟化問(wèn)題。

四、以EVA為企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析為核心需要注意的問(wèn)題

（一）分析時(shí)應(yīng)當(dāng)去除不可控以及主觀臆斷的信息

企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)部門，在通過(guò)EVA進(jìn)行績(jī)效財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)的同時(shí)，首先還需要明確各個(gè)崗位的職能。根據(jù)數(shù)據(jù)可以得出，EVA并不是單單只靠會(huì)計(jì)報(bào)表就能夠計(jì)算出來(lái)的簡(jiǎn)單數(shù)據(jù)，如此一來(lái)，還需要對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表做出相應(yīng)的改動(dòng)調(diào)節(jié)。因此，在通過(guò)EVA進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，要排除掉所有的主觀臆斷數(shù)據(jù)以及不可控的因素，正確將相對(duì)價(jià)值以及絕對(duì)價(jià)值成功分開(kāi)。

（二）企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者需要從管理者的角度來(lái)看待EVA指標(biāo)

盡管EVA屬于絕對(duì)值指標(biāo)，但是很多企業(yè)卻錯(cuò)誤的將EVA作為一個(gè)用來(lái)評(píng)價(jià)管理者為企業(yè)帶來(lái)的內(nèi)部創(chuàng)造價(jià)值而存在的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。所以，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者需要從管理者的角度來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，而不是一個(gè)簡(jiǎn)單的會(huì)計(jì)處理，以此杜絕EVA指標(biāo)的作用進(jìn)入一個(gè)誤區(qū)。這就要求EVA為核心的企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)能夠通過(guò)此來(lái)整體看到企業(yè)在過(guò)去和現(xiàn)在的一個(gè)業(yè)績(jī)對(duì)比評(píng)價(jià)，如果說(shuō)從EVA的角度來(lái)看，企業(yè)現(xiàn)如今處于上升階段，那么就可以說(shuō)是企業(yè)在創(chuàng)造財(cái)富。

（三）根據(jù)不同企業(yè)的性質(zhì)來(lái)使用EVA

企業(yè)有各種不同的性質(zhì)，因此利用EVA作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，還需要對(duì)自身企業(yè)的性質(zhì)來(lái)進(jìn)行適配。例如一些特殊的性質(zhì)的企業(yè)，例如國(guó)有企業(yè)，其特殊的企業(yè)性質(zhì)也就決定了EVA方式存在的一些弊端。因?yàn)槿绻粏渭冇肊VA當(dāng)作指標(biāo)來(lái)進(jìn)行考核，很大程度上會(huì)使得企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)管理者將大多數(shù)力氣花費(fèi)在創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值、為企業(yè)價(jià)值增值的方面上，從而厚此薄彼，忽略了國(guó)有企業(yè)本身的目的，甚至容易造成該企業(yè)不再具有國(guó)有企業(yè)的特殊性質(zhì)，無(wú)法為社會(huì)和人民更好的服務(wù)。同樣的，國(guó)有企業(yè)的特殊企業(yè)性質(zhì)在一定程度上決定了國(guó)家和政府對(duì)其花更多時(shí)間進(jìn)行宏觀調(diào)控的性質(zhì)，因此，特殊性質(zhì)的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)在EVA為指標(biāo)的前提下，制定更加合理適配企業(yè)自身的科學(xué)考核制度，同時(shí)結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際情況和性質(zhì)，根據(jù)我國(guó)相關(guān)的政策需求，來(lái)進(jìn)行更加全面的考核。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在建立以EVA為核心的企業(yè)績(jī)效財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)指標(biāo)的過(guò)程中，需要在不斷學(xué)習(xí)和摸索中進(jìn)步，將全局價(jià)值鏈作為基礎(chǔ)，以企業(yè)價(jià)值增值為主要方向，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力作為首要目的，并結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際性質(zhì)，不斷對(duì)各種方面進(jìn)行合理的適配和調(diào)整，使得EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)變成適配該企業(yè)的最優(yōu)化的指標(biāo)，為企業(yè)帶來(lái)更多的財(cái)富。

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