試論公司股東知情權的保護問題

劉蘇琴

摘 要：股東知情權制度體系包括公司法上的股東查閱權、質詢權制度和公司法、證券法上的信息披露制度。新《公司法》明確了股東知情權糾紛的司法救濟渠道，加大了股東知情權保障，但仍存在不足。

關鍵詞：知情權；信息披露；公司

在公司治理結構中，股東是公司的發起人、投資人，也是公司利益的最終享有者。在實踐中，大多數股東并不直接參與公司的經營管理，使股東在獲得期待利益的過程中處于信息不對稱的弱勢地位，其利益實現必然陷入極大風險中。

一、股東知情權的概念

“知情權”一詞作為一個法學概念，是特指一種權利主張，其基本含義是公民有權知道他應該知道的事情，國家應最大限度地確認和保障公民獲取、知悉信息的權利。股東知情權是指所有股東對于公司的經營、管理、決策、財務等涉及公司生存和盈虧等重要信息的知悉權即知道權和了解權。

二、股東知情權的性質

我國學界一般是根據股東權行使的目的將股東權分為自益權和共益權，認為股東為自身的利益可單獨主張的權利為股東自益權，股東為自身利益兼為公司利益而行使的權利為共益權。建立在“目的論”理論基點上，股東的知情權具有共益權的屬性。其主要有以下原因：第一，董事經營權的日益膨脹不僅危及股東的利益，也勢必會危及公司的利益，所以股東通過行使知情權的方式參與經營管理并不僅僅是為了個人的利益，也是為了公司的利益，這集中體現了個人利益和公司利益的結合；第二，股東行使知情權是以參與公司的經營管理和對公司機關的監督糾正為目的，而不是以從公司直接獲得個人的經濟利益為目的，這符合共益權的一般特征。

三、股東知情權的特征

（一）股東知情權兼具共益權與自益權的雙重屬性

股東知情權兼具共益權與自益權的雙重屬性。自益權主要包括股東經濟利益享有權，共益權強調股東參與公司決策、經營管理、監督與控制的系列權利。

（二）股東知情權應界定為單獨股東權

單獨股東權的行使者是股東，股東不論持股數額多少都可單獨行使。股東知情權設置的基本目的在于保護中小股東的利益，基于股權平等原則，在法律上不應將持股比例的多少作為股東知情權的行使依據。

（三）股東知情權為固有權

股東知情權由《公司法》所賦予，公司章程、股東會議均不得剝奪或限制。

四、《公司法》對股東知情權的規定

我國《公司法》對股東知情權的規定在第三十四條、第九十八條、第一百六十六條有關查閱權的規定。

（一）股東知情權（查閱權）的主體資格

我國《公司法》對查閱權行使的主體資格并沒有進行任何限制，一概規定：凡是公司股東均可行使該查閱權，對股東持股比例及持股時間沒有限制。這樣的規定可以維護部分股東的權益，但是卻可能導致權利濫用的危險，不能很好地維護全體股東與公司的整體利益。

（二）查閱目的正當性

股東查閱權行使需有正當的目的，即股東行使查閱權必須是為了維護公司利益最大化的目的，否則公司有權拒絕股東行使查閱權。“正當性目的要求”已為大多數國家公司法所確立，正當目的賦予了股東知情權行使的邊界，在司法實踐中合理界定其范疇是十分重要的，但是正當目的又是一個主觀性很強的判斷，合理界定其范疇確并非易事。

（三）查閱權的客體

股東在什么范疇內享有知情權是各國公司法所關注的一個核心問題。其權利邊界應止于何處，各國規定未盡一致。我國《公司法》對此采取了單純列舉式規定，即將股東有權查閱的范圍、種類全部列明。根據趙旭東的解釋，股東有權查閱和復制的范疇包括五項：公司章程、股東會會議記錄、董事會、監事會會議的決議、公司財務會計報告。

綜合以上所述及相關法律的規定，筆者認為股東知情（查閱權）可以概括為：財務會計報告查閱權、賬簿查閱權、公司決議查閱權、詢問權。這四項權利相互補充，共同維護股東對于公司事務的知情權。上述立法已經傳遞這樣一個信息即除此之外股東均無權查詢，否則即有侵犯公司權益的危險。需要指出的是，公司決議一般僅指股東會會議記錄、董事會和監事會會議的決議，至于公司業務部門、高級管理人員在執行公司決議過程中所進行的其他合法活動則不包括在“公司決議”之列。

五、我國股東知情權保護的現狀

（一）現行規定是學理概念

在我國，《公司法》并沒有明確提出股東知情權，而僅規定了股東的查閱權、質詢權。如我國《公司法》第三十二條規定：“（有限責任公司）股東有權查閱股東會會議記錄和公司財務會計報告。”第一百一十條規定：“（股份有限公司）股東有權查閱公司章程、股東大會會議記錄和財務會計報告，對公司的經營提出建議或者質詢。”第一百七十六條規定：“有限責任公司應當按照公司章程規定的期限將財務會計報告送交各股東。股份有限公司的財務會計報告應當在召開股東大會年會的20日以前置備于本公司，供股東查閱，以募集設立方式成立的股份有限公司必須公告其財務會計報告。”我國《公司法》除上述條款外，并沒有其他條款進一步明確規定股東查閱權和質詢權的權利主體資格、權利行使方式、公司機關的相應義務、權利救濟方式等問題。

根據“無救濟即無權利”，可以說我國的公司法僅僅拋出了股東知情權保護的引子，而具體知情權保障制度的主干卻沒有建立起來，所以在實踐中引發了許多問題。

（二）權益保護不利

除了我國《公司法》規定的內容較為簡單，只列舉了股東會會議記錄和公司財務會計報告，沒有公司經營情況和公司財務賬簿和原始憑證等重要信息，更沒有對公司某項具體業務執行情況的信息以外，往往不能滿足股東了解公司實際狀況的根本要求。

根據我國《公司法》，財務會計報告包括五種表格：資產負債表、損益表、財務狀況變動表、財務情況說明書、利潤分配表。財務會計報告是專為股東查閱而準備的，是一種“報告”，即由公司財務部門根據各種原始數據、原始憑證制作的報告書，是二次創作品，而非原始賬簿。財務會計報告除了在內容上大大減少、所能表明的事項非常有限之外，還有可能無法反映公司的真實狀況，即只有形式真實，而不能實現實質真實，而《公司法》又沒有規定可以查閱財務會計報告的原始資料，因此中小股東難以了解公司實際資訊情況，中小股東的知情權行同虛設，可能導致將來中小股東的權益受到重大損失。endprint

（三）權益行使中存在障礙

由于《公司法》對股東行使知情權缺乏操作性的規定，股東行使其知情權的過程往往遇到各種直接或間接的障礙。我國《公司法》第一百七十六條僅規定了“有限責任公司應當按照公司章程規定的期限將財務會計報告送交各股東。股份有限公司的財務會計報告應當在召開股東大會年會的20日以前置備于本公司，供股東查閱，以募集設立方式成立的股份有限公司必須公告其財務會計報告。”

這其中的缺陷體現在，有限責任公司股東在公司章程約定的時間之外，如果要行使知情權，往往會遭到拒絕或推延，而不能及時、有效地行使權利。對股份公司的股東來說，如果未能參加股東大會，或者未能到達公司住所，則不能看到備置在公司處的財務會計報告，雖然《公司法》對以募集設立方式成立的股份有限公司規定了公告的方式以滿足股東的知情權，但是在公告的方式上沒有具體要求，實際操作中公告的效果也并不佳。

六、完善股東知情權的司法救濟制度

（一）擴大股東行使知情權時查閱公司相關材料的范圍

特別是應當將查閱原始憑證、交易發票、經營合同等納入查閱復制的范圍。目前，查閱復制公司的財務會計報告、會計賬簿已難以有效維護股東的知情權。

（二）對正當目的的情形作概括列舉式的規定

合理限定股東行使知情權的主觀要件，對正當目的的情形作概括列舉式的規定。目前，《公司法》規定股東查閱公司會計賬簿，應當向公司提出書面請求并說明目的。公司認為股東目的不正當，可能損害公司合法利益的，可以拒絕提供查閱。應當將以下幾種情形認為股東查閱賬簿具備正當目的：一是為了解公司的財務狀況、經營狀況；二是為知悉公司董事、監事、高級管理人員的薪金報酬以及他們的職務行為；三是對公司分立、合并及重組活動的必要性、可行性存疑時行使查閱權。

（三）引入檢查人制度

檢查人是就新公司設立程序、股東會召集程序和公司財務狀況展開專門調查的專職人員。檢查人可以為行使股東知情權的人提供專業的審查工作，而他們工作的專業性、職業性也可以有效地保守商業秘密，有效防止股東自行行使調查權可能導致對公司及高級管理人員權益造成損害的情形。此外，檢查人出具的報告具有權威性，甚至可以作為股東提起賠償之訴的證據。

（四）強化股東知情權司法措施

第一，適當運用訴訟前置程序。實踐中，公司往往以股東動機不正當為由予以拒絕，使股東知情權難以實現，只有提起訴訟。在這種情況下，法院應當受理，除非公司確有充分證據證明股東目的非法。第二，及時采取訴訟保全措施，放寬對查閱資料的保全條件，鼓勵法院積極采取保全措施，促使公司守法經營。第三，確立公司侵害股東知情權的歸責原則。在股東知情權侵權訴訟中，要股東提供董事、監事、經理的侵權證據明顯困難。因此應適用過錯推定原則，如果公司不能舉證證明自己行為的正當性及相關的免責事由，即推定公司實施了侵害股東知情權的行為。

保護股東知情權追求的價值理念是平衡股東與公司之間的利益，如何協調公司中相互沖突的各種利益關系并給予合理的制度安排，無疑是公司法的一個永恒的主題，構建完善的股東知情權制度也是適應社會需要的重要問題。鑒于我國在此方面立法的滯后，應當結合我國國情加以完善。

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