PPP項目融資風險的影響因素及對策

高法國

摘 要：公私人伙伴關系是新型項目融資模式，其主要是將政府以及私人投資者和金融機構的優(yōu)勢相互結合到一起，這樣既能夠緩解財政壓力，同時還可以提升運營效率，保障服務質量。因此，廣泛應用PPP項目融資模式具有十分重要的作用。

關鍵詞：PPP融資風險? 影響因素? 對策

目前，隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，投融資機制加大了創(chuàng)新力度，我國相繼制定了一系列政策，這些政策的出現(xiàn)為PPP項目融資的應用奠定了有利基礎。PPP項目融資和其它普通模式相比較而言，占據(jù)很大一部分優(yōu)勢，它為金融行業(yè)發(fā)展帶來了良好的機遇。

一、PPP項目融資風險模式的論述

（一）概念

PPP是項目融資方式的總稱，它表現(xiàn)了政府和社會資本的合作關系，在實際運行中，社會資本一般擔任設計、運行以及維護等各環(huán)節(jié)工作，并且合理投資，提升經(jīng)濟效益。政府部門不同，它主要是負責監(jiān)督和管理基礎設備的質量，將公共利益發(fā)揮到最高。因此，PPP在應用期間，是以風險分擔和完善的法律法規(guī)為基礎，從而為政府和社會資本構建長期交易合同。

（二）PPP項目融資的優(yōu)勢

PPP對于政府來講，優(yōu)勢主要表現(xiàn)為：①ppp能夠將合理分配政府財政支出，減輕債務壓力。②加大資金來源渠道，將社會資本有效的應用到基礎建設中去，從而提升經(jīng)濟效益，保證經(jīng)濟的穩(wěn)定性;③第三，有利于轉變政府職能，使社會資本呈現(xiàn)創(chuàng)造性，以此提升成本效率;④將基礎設施建設市場設立為統(tǒng)一市場，讓企業(yè)在市場內獲得充足的經(jīng)營理念，通過積累知識，提升企業(yè)競爭力和管理水平，最終拓展企業(yè)規(guī)模;⑤將社會資本中包含的管理建設、運行等方面的風險，引進社會資本中去，以此減少風險出現(xiàn)機率;⑥政府可以從實際現(xiàn)狀出發(fā)，通過采取分期兌現(xiàn)的服務方式，保證預算管理結果的準確性，防止誤差的出現(xiàn)。

整體上來看，從社會資本可以看出，PPP合約時間一旦長達30年，因此，它可以保證現(xiàn)金使用的安全性。再者，PPP能夠拓展社會資本的發(fā)展規(guī)模，將創(chuàng)新、融資等優(yōu)勢發(fā)揮到最高，以此提升項目管理效率。最后，社會資本能夠在PPP基礎上，獲取充足理論經(jīng)驗，迎接更多的發(fā)展機遇。

（三）PPP運行模式

PPP項目運行方式由項目投資收益水平的高低、風險分配情況、融資需求等方面所確定，各個領域在實行PPP項目的時候，需要利用自身特征，不斷創(chuàng)新，從而發(fā)展出更多的運行模式。其中，這些模式主要表現(xiàn)在以下幾點：

一是管理合同：政府通過項目公司支付費用的方式使用公共資產。并且，資產權不會發(fā)生變化，但是，社會資本是直接服務于客戶的，管理合同期限保持在三年以內。

二是建設運營移交：在合同期限，新建項目的所有設計、運營和維護等工作，全部由項目公司自身履行職責，待合同到期之后，將權利交給政府，合同期限為三十年。

三是建設經(jīng)營：它是在建設運營移交的基礎上形成的，在合同中，必須明確約束條款。

（四） PPP項目融資的組織結構

該項目融資組織結構靈活性較好，在實際應用期間，可以和相關的環(huán)境、項目參與者具備的差異性采取不同的組織結構。PPP自身具備一定的復雜性，因此在各個環(huán)節(jié)中，經(jīng)常出現(xiàn)利益以及責任間的矛盾情況，只有政府和私營企業(yè)相互合作的機制，才可以獲取穩(wěn)定的投資回報，進而在一定基礎上實現(xiàn)項目目標。

一般情況下，PPP項目融資組織結構其實是公共部門根據(jù)私人部件設立起來的伙伴關系直接提出的公共產品和服務性的內容，但是從自身的發(fā)展情況可以看出來，本身也有著一定的廣泛性和差異性。這就表現(xiàn)在PPP項目需要有一定的時間范圍，按照全球運行的基礎設施而言，在這一發(fā)展過程中就有著明顯的區(qū)別，期間的管理合同基本范圍上是在三年到十年之間，租賃的合同卻不一樣，可能會多到十年甚至是十五年左右。此外，在PPP融資項目下，可能會使得很多公私部門優(yōu)勢得不到很好的改變，因此融資項目在對風險承擔上需要更加合理化和科學化。主要是讓更多的主體特點可以給公共部門職能帶來很好的改變。

二、當前PPP融資項目風險因素的主要分析

（一） 關于政治環(huán)境帶來的風險因素

政治風險簡單是將因戰(zhàn)爭或者國際關系之間的變化等多種造成的PPP項目固定資產或者是過程資金等多方面受到的經(jīng)濟損失。整體上來講，政治風險其實可以分為兩個內容，分別是政局穩(wěn)定性和政策以及法律和穩(wěn)定性，簡單來講，就是直接分為主權風險或者是法律風險以及稅收風險三個方面。所以根據(jù)相應的總結，PPP項目運行失敗，具體內容表現(xiàn)在以下：首先，相關的法律規(guī)定和合同管理在公開程度上透明性不高，并且在政府政策中連續(xù)性比較差，所以要想更好的防止這些風險，還需要在有關法律執(zhí)行下或者是各種條件許可對管理過程進行公開和公平，要盡量的將人為因素降到最低，以此就能夠很好的規(guī)避各方效益受到損害。

（二）經(jīng)濟環(huán)境帶來的風險因素

因為經(jīng)濟環(huán)境風險本身是不可預估的經(jīng)濟運行情況或者是項目建設實際要求不可確定的因素，所以面對項目要發(fā)生的風險，所包括的內容比較多，分別是資金風險以及匯率風險和利率風險等多種因素等。首先，在項目資金實際運行中，簡單來講是項目有建設投資方?jīng)]有按照標準及時補充資金，由此一來，就會給項目建設過程帶來不良影響，嚴重時可能會給施工帶來滯后的情況;匯率風險簡單是指項目所在國家或者是一定范圍內對于貨幣的兌換等;利率風險是項目在運行過程中，可能因為利率發(fā)生一定改變會直接給資金投入帶來一定的問題;而通貨膨脹風險是項目在所屬地區(qū)通貨膨脹發(fā)展前提下，可能會出現(xiàn)的工資或者是整體物價水平得到上升，而在這樣發(fā)展狀態(tài)下，就會使得項目在運營過程中成本不是很高。不僅如此，通貨膨脹嚴重時會直接影響到市場上材料的提高或者是貨幣貶值的增加等。

三、對于PPP融資項目帶來風險的主要對策

（一） 需要合理的對風險進行承擔

在PPP融資項目風險模式中，要想讓該項目正常的運行，那么第一需要按照項目所參加主體責任對整個項目存在的不同風險進行分析。而面對這樣的工作，還要明確項目各個參與主體可以在最大程度上獲取一定的利潤，之后要確定好對風險所要承擔主體的職責，因為在承擔以后，才可以很好的優(yōu)化預期目標可以順利實現(xiàn)。第二，需要將項目中存在的各種風險進行承擔以后，這個時候有關風險所承擔各方要將風險管理描述，從而使得項目在整體上得到最大化的利用。不僅如此，需要帶動對項目各個風險的合理承擔，最后可以使得項目能夠穩(wěn)定開展。

（二） 需要合理的控制好所繳納風險準備金和補償風險控制成本

要想進一步確保項目建筑可以在后期順利運行，那在運行階段上需要合理的規(guī)劃好各方承擔的風險比例以后，風險承擔主體還需要按照自己承擔風險比例提前做好風險準備金，由此一來，能夠使得這些資金可以全部集中繳納在項目各方共同組成的項目公司范圍內，以此可以對項目的承擔風險起著積極的作用。

四、結束語

以上所述，對于PPP項目融資風險的需要采取相應的措施進行解決，更要從實際情況入手，對于不同風險采取不同的風險措施，因為只有這樣，才可以全方面控制項目融資風險。

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