鵬華基金王宗合:深度研究+個股選擇+估值判斷

2018年開年以來，市場做多情緒濃厚，1月12日，上證指數實現十一連陽，追平歷史記錄。滬深股市重回二八分化格局，以酒類、家電等白馬股為代表的“漂亮50”走勢強勁。記者注意到，市場上部分主動權益基金，積極把握市場變化，在風格分化中重點配置優勢板塊，精選個股，基金凈值屢創新高。其中鵬華基金旗下多只主動權益基金，2018年以來精準捕捉結構性投資機會，已經取得了顯著的超額收益。

Wind數據顯示，截至2018年1月12日，鵬華消費優選、鵬華策略回報今年以來回報分別為7.85%和7.24%，短期業績表現極為亮眼。而拉長時間來看，鵬華消費優選近一年回報61.60%，鵬華策略回報成立于2017年9月6日，成立以來尚不足5個月，年化回報更高達70.37%，同為鵬華基金權益投資二部總經理王宗合管理的鵬華中國50、鵬華品牌傳承、鵬華養老產業今年均取得7%以上的回報。

據了解，王宗合具有11年投資研究經驗，歷經牛熊周期轉換，市場的長期磨練形成了他“價值成長兼收并蓄，力爭長期超額收益”的投資風格。對于如何追求超額收益，王宗合認為既要賺公司價值回歸的錢，也要賺公司成長的錢。“賺公司價值回歸的錢”，是建立在對公司基本面分析的基礎上，進行價值判斷，找出被嚴重低估且有望受益于價值回歸的公司，進而做出投資決策；“賺公司成長的錢”，需要先找出能夠衍生出成長型公司的行業，進而找到能夠建立長期壁壘、在未來長期利潤可預期性逐漸變強的潛力龍頭公司。

在談到具體選股的操作思路時，王宗合表示，主要以自上而下的選擇長期價值成長空間大的個股為主。從整體角度和部分個股角度，以長久期視角看，市場處于低估和合理估值期間。在這樣的整體市場環境背景下，仍然可以做到通過自下而上選擇長期價值成長空間大的公司，且并不是以對指數短期走勢判斷為前提的，而是堅持從中長期角度選擇個股的策略。王宗合同時認為，作為一名基金經理，在投資中應該堅持做到：1、深度研究。追求較高的超額收益，要賺公司價值回歸的錢，也要賺公司成長的錢，這都建立在領先的研究實力上。2、個股選擇。在數一數二的行業里，精選數一數二的公司。3、估值判斷。進行嚴謹、保守的價值評估，不受市場情緒波動的影響。

能夠經受專業機構的考驗會使優異的投資能力更具含金量，王宗合先生所管理的基金得到多家專業基金評級機構的最高評級，其中鵬華消費優選基金同時榮獲海通證券、招商證券五星評級，以及上海證券擇股能力三年五星、五年五星評級，同為王宗合先生管理的鵬華品牌傳承也獲得了招商證券五星評級。近日，工商銀行智能投顧品牌“AI投”正式上線融e行，鵬華消費優選通過了數據模型嚴謹苛刻的篩選，最終成功入選，也體現了銀行渠道對王宗合先生優秀投資能力的高度認可。