淺談新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)

唐曉玲

摘要：隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)的公司法也在逐漸修正、補(bǔ)充，趨于完善。而傳統(tǒng)的公司法中，對(duì)中小股東利益的保護(hù)存在很多問(wèn)題和不足，公司經(jīng)營(yíng)中損害中小股東利益的行為也時(shí)有發(fā)生，這在一定程度上影響了中小股東的投資熱情。而相比于傳統(tǒng)的公司法而言，經(jīng)過(guò)修正完善后的新公司法在保護(hù)中小股東合法權(quán)益方面有了非常大的進(jìn)步，并成為中小股東保護(hù)自身合法權(quán)益的有力法律武器。

關(guān)鍵詞：新公司法；中小股東合法權(quán)益；保護(hù)

引言：

隨著我國(guó)企業(yè)建設(shè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司占據(jù)的份額越來(lái)越大，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了保障，但是，公司在發(fā)展過(guò)程中，也存在一些問(wèn)題，比如中小股東合法權(quán)益的保護(hù)問(wèn)題，在這種情況下，就需要國(guó)家制定公司法為公司發(fā)展提供支持。基于此，文章簡(jiǎn)要介紹了公司法介入中小股東權(quán)益保護(hù)的基礎(chǔ)，并對(duì)加大保護(hù)中小股東合法權(quán)益的必要性進(jìn)行了分析，進(jìn)而通過(guò)分析中小股東權(quán)益保護(hù)的現(xiàn)狀，總結(jié)了新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)作用。

1公司法介入中小股東權(quán)益保護(hù)的基礎(chǔ)

1.1緩解中小股東權(quán)益保護(hù)與資本多數(shù)原則的沖突

從各國(guó)公司法立法來(lái)看，資本多數(shù)原則是各國(guó)平衡公司內(nèi)部股東權(quán)益時(shí)的通行選擇原則，該原則主要體現(xiàn)在，將優(yōu)勢(shì)持股股東的意志上升為公司的意志。通過(guò)多年實(shí)踐證明，該原則不僅能夠提高公司決的策效率，還能在很大程度上提升股東投資熱情。另外，該原則通常情況下更集中于維護(hù)大股東的權(quán)益，而中小股東雖然數(shù)量龐大且擁有表決權(quán)，但由于所持股份有限，很容易在表決中陷入不利地位。同時(shí)，由于選擇適用資本多數(shù)原則，大股東往往會(huì)利用此原則傷害到中小股東合法權(quán)益，從而引發(fā)雙方的沖突。基于此，公司法介入到該原則中并對(duì)其作出一定限制，可以有效地緩解大股東與中小股東矛盾，切實(shí)維護(hù)中小股東的合法權(quán)益。

1.2促使股權(quán)平等原則由形式平等向?qū)嵸|(zhì)平等過(guò)渡

股權(quán)平等原則是公司運(yùn)作過(guò)程中的一項(xiàng)重要原則，從我國(guó)公司法的現(xiàn)行體系來(lái)看，國(guó)家法律部門(mén)尚未在條文中明確此原則為基本原則，但是提出了“一股一權(quán)”的規(guī)則，這也從本質(zhì)上體現(xiàn)了股權(quán)平等原則。并且，與大股東相比，中小股東的持股數(shù)量往往處于弱勢(shì)地位。所以說(shuō)，只有從真正意義上實(shí)現(xiàn)股權(quán)平等原則，廣大中小股東才能獲得平等。

2加大保護(hù)中小股東合法權(quán)益的必要性分析

中小股東是相對(duì)于公司大股東而言的，是指公司投資所占比例較小的股東。由于中小股東雖然人數(shù)眾多，但在資本多數(shù)決原則下，由于資產(chǎn)總量和所占股權(quán)比例較少，導(dǎo)致其在公司經(jīng)營(yíng)決策中缺乏話語(yǔ)權(quán)，也難以對(duì)整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生影響。而大股東可利用公司的資產(chǎn)和股權(quán)優(yōu)勢(shì)，影響和控制董事會(huì)，并按照自身企業(yè)的利益需求輕易地操縱公司決策，這就使得公司中小股東的利益難以得到保障，并且還會(huì)在很大程度上受到損害。這樣不僅損害了中小股東投資的積極性，還會(huì)造成了公司大股東與中小股東之間的矛盾。因此，保護(hù)公司中小股東的合法權(quán)益是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)下的大勢(shì)所趨，是符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的需求，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。

2.1促進(jìn)整個(gè)社會(huì)資本的流通

由于公司法缺乏對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)，使得這些股東投資積極性較差，很多中小股東寧愿把錢(qián)存在銀行、抓在手里也不愿拿去投資，進(jìn)而導(dǎo)致這部分社會(huì)資產(chǎn)的閑置和浪費(fèi)。另外，雖然中小股東的資產(chǎn)較少，但人數(shù)眾多，因而其資產(chǎn)總量也是很可觀的，因此，公司法加強(qiáng)對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)，可以增加這部分人的投資熱情，鼓勵(lì)更多社會(huì)資產(chǎn)參與到資本流通中，從而增加社會(huì)資本流通總量，帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

2.2促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定

從社會(huì)的發(fā)展情況來(lái)看，雖然大股東投入的資本很多，但畢竟人數(shù)較少，如果只是少數(shù)大股東參與投資，會(huì)導(dǎo)致中小股東收益無(wú)法得到保障，并且會(huì)使投資受益人群僅限于大股東，這樣就有可能造成“富者越富、貧者越貧“的社會(huì)狀況，拉大社會(huì)的貧富差距，加劇社會(huì)矛盾。因此，在公司投資中，大股東和中小股東應(yīng)該建立一種合作的關(guān)系，既共同分享收益，也共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，這也是各方所認(rèn)可的。在公司中，如果大股東可以憑借自身優(yōu)勢(shì)肆意損害公司和中小股東的權(quán)益，將各種風(fēng)險(xiǎn)建立在對(duì)中小股東權(quán)利的踐踏之上，則必然會(huì)加劇中小股東和大股東之間的矛盾，影響社會(huì)和企業(yè)穩(wěn)定。所以說(shuō)，加強(qiáng)對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)就可以避免這種情況，維護(hù)社會(huì)和企業(yè)的穩(wěn)定。

2.3優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展

在企業(yè)的發(fā)展中，股東愿意向公司投資，其根本原因是為了從中得到一定的利益回報(bào)。而保護(hù)中小股東權(quán)利，吸引中小股東投資，從公司層面來(lái)講，不僅可以為企業(yè)提供更多的資本支持，使企業(yè)更加壯大，還可以促進(jìn)公司股權(quán)的多元化和股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中所包涵的有利因素不斷融入到企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)與發(fā)展中，這樣可以在很大程度上提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展決策的科學(xué)化水平，提高企業(yè)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康發(fā)展。

3中小股東權(quán)益保護(hù)的現(xiàn)狀

3.1大股東在表決上濫用權(quán)力

大股東可以根據(jù)在公司中具體投資的多少來(lái)進(jìn)行決策，這一狀況抑制了中小股東的合法權(quán)益，而大股東經(jīng)常會(huì)將自己的意志強(qiáng)加到公司和小股東的意志上，可以說(shuō)公司的經(jīng)營(yíng)管理基本由大股東控制，中小股東的權(quán)益不能得到有效的保障，這就影響了公司的經(jīng)營(yíng)決策。

3.2不能充分保護(hù)股東的知情權(quán)

中小股東的知情權(quán)在公司的發(fā)展中起著重要的作用，并且，知情權(quán)是公司股東基本權(quán)力之一，而公司股東的知情權(quán)就是指股東可以查閱公司的財(cái)務(wù)報(bào)告、公司的會(huì)議記錄等基本的權(quán)利，以及對(duì)公司中財(cái)務(wù)報(bào)告的具體明細(xì)進(jìn)行查閱的權(quán)利，但是，在公司運(yùn)營(yíng)的實(shí)際過(guò)程中，中小股東的合法權(quán)益不能得到充分的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而影響了中小股東知情權(quán)的發(fā)揮。

3.3難以回購(gòu)股權(quán)

公司法中規(guī)定，在企業(yè)和公司經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，若中小企業(yè)股東對(duì)企業(yè)和公司所采取實(shí)施的決策方案有異議，有退出意愿，只要達(dá)到相關(guān)退出條件的股東，就可以進(jìn)行股權(quán)回購(gòu)的申請(qǐng)。但是在實(shí)際操作中，大股東往往為了自身利益考量，采取一些措施或手段對(duì)中小企業(yè)股東所作出的股權(quán)回購(gòu)請(qǐng)求設(shè)置一些人為干擾，使得中小企業(yè)股東所獲得的股權(quán)回購(gòu)請(qǐng)求的權(quán)利無(wú)法達(dá)到現(xiàn)實(shí)要求，并且在實(shí)際執(zhí)行的過(guò)程中，公司的一些行為對(duì)此產(chǎn)生了負(fù)面的影響，導(dǎo)致中小股東的股權(quán)難以收購(gòu)。

4新公司法對(duì)中小股東合法權(quán)益的保護(hù)

4.1完善對(duì)中小股東知情權(quán)的保護(hù)

目前，股東的知情權(quán)只限于查看財(cái)務(wù)報(bào)表，尤其是一些中小股東，其獲取公司信息的唯一途徑就是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表，這就使得中小股東們的知情權(quán)得不到較好的保障。在新公司法的修改下，適當(dāng)調(diào)整了股東們的知情權(quán)。第一，可確立檢查人選任請(qǐng)求權(quán)，即在公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，中小股東認(rèn)為公司違背法律規(guī)定、公司章程或損害其權(quán)益時(shí)，可向法院請(qǐng)求選任檢查人來(lái)調(diào)查公司運(yùn)營(yíng)狀況；第二，應(yīng)明確規(guī)定公司賬簿查閱主體資格和查閱邊界，可將賬簿查閱主體資格明確為持有一定比例股份的股東，同時(shí)股份要求不應(yīng)過(guò)高，比如，股東在持有合理事由，懷疑公司損害股東權(quán)益或經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，可申請(qǐng)查閱公司賬簿，且將會(huì)計(jì)憑證一并納入到查閱范圍之中；第三，應(yīng)完善股東質(zhì)詢權(quán)，在現(xiàn)行公司法中賦予有限公司質(zhì)詢權(quán)，并明確說(shuō)明其權(quán)利行使的方式和時(shí)間；最后，雖然很多小股東有資金投入，但在財(cái)務(wù)方面缺乏專業(yè)知識(shí)，并通過(guò)查閱賬簿也難以發(fā)現(xiàn)被損害的利益。因此，為了保護(hù)小股東充分行使知情權(quán)，特別是在司法審判中，允許并保障小股東委托財(cái)務(wù)專業(yè)人士代為查閱公司賬簿，這樣有利于從實(shí)質(zhì)上保護(hù)小股東的利益。

4.2健全累積投票制度

投票表決權(quán)是股東一項(xiàng)重要的權(quán)利，是股東參與公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策事務(wù)的重要方式。在傳統(tǒng)的公司法下，實(shí)行的是“資本多數(shù)決”的投票機(jī)制，即股東按一股一票進(jìn)行投票表決。在這種機(jī)制下，大股東可以憑借自己持有的股份優(yōu)勢(shì)控制投票表決結(jié)果，并操控董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，為自己選擇利益代言人。而中小股東處于股份劣勢(shì)，無(wú)法選出代表自身利益的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，自身利益也也難以得到保障。而新公司法針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，改變了投票機(jī)制，實(shí)行累積投票制，在第105條規(guī)定，股東大會(huì)選舉董事、監(jiān)事，可以依照股東大會(huì)的決議或公司章程的規(guī)定，實(shí)行累積投票制。股東大會(huì)選舉表決時(shí)，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。這種累積投票制使得中小股東在投票表決中有了更多的話語(yǔ)權(quán)，增加了中小股東參與投資和公司經(jīng)營(yíng)事務(wù)的熱情，這就彌補(bǔ)了資本多數(shù)決原則的不足，減少了大股東對(duì)中小股東可能造成的利益侵害。

4.3完善表決權(quán)回避（排除）制度

針對(duì)當(dāng)前新公司法中表決權(quán)回避（排除）制度存在的問(wèn)題，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行相應(yīng)的完善：第一，擴(kuò)大表決權(quán)回避（排除）制度的適用范圍，將租賃、代理、接受勞務(wù)等關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)列入表決權(quán)回避（排除）的范圍中，避免公司大股東利用關(guān)聯(lián)公司的關(guān)聯(lián)交易損害中小股東的利益；第二，不僅僅針對(duì)上市公司董事回避適用該制度，還需要在有限責(zé)任公司和股份有限公司的董事回避中適用該制度，進(jìn)一步擴(kuò)大股東表決權(quán)的適用范圍和對(duì)象，進(jìn)而保護(hù)中小股東的合法權(quán)益；第三，對(duì)公司的股份由他人代理公司行使表決權(quán)的情形進(jìn)一步做出規(guī)定，避免大股東在實(shí)際操作中規(guī)避該制度；第四，完善中小股東訴訟機(jī)制，比如，大股東在表決權(quán)回避過(guò)程中侵害中小股東的合法權(quán)益，中小股東可以向法院提起訴訟。

結(jié)束語(yǔ)：中小股東的權(quán)益保護(hù)是現(xiàn)如今社會(huì)面臨的一個(gè)重要問(wèn)題，在新公司法的不斷完善下，通過(guò)增設(shè)保護(hù)條款，使得中小股東的權(quán)益得到了一定的保障。同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公司的運(yùn)營(yíng)發(fā)展離不開(kāi)其自身的治理結(jié)構(gòu)與管理水平。新公司法的實(shí)施雖然對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)起到一定的促進(jìn)作用，但仍需要進(jìn)一步的完善與發(fā)展，從而充分保障中小股東的合法權(quán)益，提高公司的經(jīng)濟(jì)效益。

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