契約理論下企業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的耦合關(guān)系

吳少璠+張美

【摘 要】企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制一直是會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)界所共同關(guān)注的焦點(diǎn)。企業(yè)內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警能否在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一？本文基于契約理論，闡述了企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的本質(zhì)屬性，同時(shí)分析了能夠影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)主要因素以及各個(gè)因素的控制策略，最終闡述了兩者的耦合關(guān)系。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)內(nèi)部控制；財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警；耦合分析

一、引言

長(zhǎng)久以來(lái)，人們對(duì)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)總是格外關(guān)注。這是因?yàn)?，忽視企業(yè)今天所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，在將來(lái)可能會(huì)直面一個(gè)將企業(yè)吞噬的風(fēng)暴。從風(fēng)險(xiǎn)到風(fēng)暴的演變，是風(fēng)險(xiǎn)量變到質(zhì)變的過(guò)程。為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)，人們?cè)O(shè)計(jì)了許多復(fù)雜的系統(tǒng)或制度，但是無(wú)論它們形態(tài)功能怎樣，最終必然屬于企業(yè)的兩大系統(tǒng)：內(nèi)部控制系統(tǒng)和財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。兩者之間的共性其實(shí)是大于差異性的。本文在對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素解釋時(shí)使用契約理論，以明確影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素及相應(yīng)的控制策略，最終形成兩者的耦合關(guān)系。

二、契約理論下企業(yè)內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的耦合關(guān)系

1. 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)因素

對(duì)于引起企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，Stickney （ 2004） 在《財(cái)務(wù)報(bào)告與報(bào)表分析》中總結(jié)為： 投資因素、融資因素、經(jīng)營(yíng)因素與增長(zhǎng)因素。

（1）投資因素

這一因素主要是公司資產(chǎn)的相對(duì)流動(dòng)性。相對(duì)流動(dòng)性比率包括： 流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)、貨幣資金/總資產(chǎn)、凈營(yíng)運(yùn)成本/總資產(chǎn)。

（2）融資因素

這一因素包括資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)的相對(duì)比例尤其是短期債務(wù)的相對(duì)比例。常用的債務(wù)水平指標(biāo)有： 總負(fù)債/總資產(chǎn)、總負(fù)債/股東權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債/總資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債、速動(dòng)比率，而反映短期債務(wù)因素指標(biāo)有： 流動(dòng)負(fù)債/總資產(chǎn)。

（3）經(jīng)營(yíng)因素

這一因素主要是反映企業(yè)盈利性的相對(duì)水平和企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。企業(yè)的盈利性水平常用財(cái)務(wù)比率包括：息稅前收益/總資產(chǎn)、凈收益/總資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/總資產(chǎn)、凈收益/銷(xiāo)售收入、期間費(fèi)用率、成本費(fèi)用率。反映公司運(yùn)營(yíng)效率的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率常用財(cái)務(wù)比率包括： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（4）增長(zhǎng)因素

增長(zhǎng)因素常用財(cái)務(wù)比率包括： 銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、凈收益增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率。

2. 耦合分析

在分析了企業(yè)內(nèi)控要素與企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)因素后，我們可以分析得出哪些因素是內(nèi)部控制無(wú)法控制的，哪些因素是可以加以控制的。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注那些無(wú)能為力的因素。

（1）投資因素

從整體來(lái)看，由投資因素引起的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)內(nèi)部控制得到一定控制。同時(shí)我們也應(yīng)該明白內(nèi)部控制對(duì)于投資的控制是不完整的。應(yīng)該由財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)處理類(lèi)似宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)這樣的因素。從契約理論的角度來(lái)看，內(nèi)控中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估重點(diǎn)密切關(guān)注企業(yè)內(nèi)外部的風(fēng)險(xiǎn)因素，可以說(shuō)和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警有一定程度上的重合，而財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警又引導(dǎo)了內(nèi)部控制的建設(shè)。

（2）融資因素

融資包括兩種形式股權(quán)融資和債券融資。不能償還到期債務(wù)是融資的主要風(fēng)險(xiǎn)，因此，融資的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在債權(quán)融資中，尤其是短期債權(quán)融資中。

（3）經(jīng)營(yíng)因素

經(jīng)營(yíng)是企業(yè)和社會(huì)溝通最基本的方式，因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也必然存在于企業(yè)和社會(huì)的交集之中，其中存在于企業(yè)中的那部分風(fēng)險(xiǎn)主要依靠?jī)?nèi)控的控制，而存在于市場(chǎng)的那部分則更依賴(lài)于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系。例如控制活動(dòng)中的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、信息處理、實(shí)物控制和職責(zé)分離等活動(dòng)都和企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接相關(guān)；而市場(chǎng)的波動(dòng)等因素與內(nèi)控相對(duì)離得更遠(yuǎn)一些。

（4）增長(zhǎng)因素

企業(yè)的價(jià)值一定程度上體現(xiàn)于企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力，但有時(shí)企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警都是企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的必須保障，而讓兩者同時(shí)發(fā)揮其作用對(duì)于企業(yè)的重要性不言而喻。本文從契約理論角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)內(nèi)控和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行分析，闡述了兩者之間的耦合關(guān)系。

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作者簡(jiǎn)介：

吳少璠（1991—），男，漢族，籍貫：石家莊，現(xiàn)為石家莊鐵道大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)在讀碩士研究生。endprint