集團資金集中管控模式分析

黃天友

【摘 要】當前，各集團公司都在加強對下屬單位的資金實行集中管控，目的是為了資金安全，提高資金使用效率，有效降低融資成本，節約財務費用。因各集團情況不一，有的成立財務公司進行集中管控，有的設立資金結算中心進行管理。本文分別對財務公司模式和資金結算中心模式進行分析，并對兩者的優劣勢進行判斷，得出相應的對比結果，以供參考。

【關鍵詞】集團財務公司；財務公司模式；資金結算中心模式

一、模式分析

1.財務公司模式

企業集團財務公司是經中國銀監會批準設立的，以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。財務公司具有雙重屬性，一方面是服務屬性，主要是由于財務公司本身屬于金融機構；另一方面是管理屬性，因為財務公司是作為集團總部發揮管理職能的基本機構。

在財務公司模式中，財務公司屬于獨立的法人機構，因此會按照《公司法》規定設置公司章程，辦理工商稅務登記，并按章程設置合理的治理機構和組織架構。由于財務公司屬于金融機構，正受到銀監會和人民銀行的雙重監管。在業務開展方面，財務公司按照《企業集團財務公司管理辦法》規定的業務范圍開展，不得違反規定拓展業務范圍外的業務。財務公司的收入主要集中在貸款利息收入和存款利息收入，另外也存在部分中間業務收入。財務公司的支出主要為支付給成員單位的存款利息和自身的稅費及管理費用。

2.資金結算中心模式

集團資金結算中心是下設在集團公司財務管理部門的一個內部機構，不具有獨立法人資格。因此，不用制定公司章程和辦理工商稅務登記，也不屬于金融機構。資金結算中心的主要職責是行使集團公司對集團成員單位資金進行集中管理，合理保證資金安全，充分發揮協同效益和內部結算功能，提高資金利用效率，降低集團融資成本。資金結算中心以集團公司名義開展相關業務，如資金集中管理、內部單位之間往來款項結算、投資理財等業務。資金結算中心經營產生的收益一般會全部向下屬成員單位進行分配。

二、財務公司模式與資金結算中心模式的利弊分析

1.資金結算中心相較于財務公司存在的不足之處

（1）監管方面，資金結算中心無法對下屬上市公司資金進行歸集、調劑使用；

（2）融資方面，資金中心不能進行同業拆借，不能對票據進行轉貼現、再貼現，不能發行財務公司債券、不能開具財務公司承兌的電子銀行承兌匯票；

（3）投資方面，資金中心不能直接辦理集團成員單位票據貼現、融資租賃等業務；

（4）中間業務方面，資金中心不能承銷成員單位發行的債券、不能受托辦理成員企業之間委托貸款；

（5）在稅收方面，資金中心存在一定稅收風險，下屬單位存在重復納稅情況。

①稅法對資金中心支付給成員單位的利息是否繳納增值稅沒有明確規定，只規定存款人收取的存款利息收入免繳增值稅。但稅務機關認為資金中心不是金融機構，集團公司與成員單位之間又是獨立法人，資金的劃轉導致了不同法人賬戶間資金的轉移，形成了公司間的借貸關系，因此需要交納增值稅。

②資金中心通過資金運作產生的收益已按規定繳納增值稅，將收益分配給成員單位時，稅局要求成員單位還需繳納增值稅。

2.財務公司相較于資金結算中心存在的不足之處。

（1）財務公司受到銀監會和人民銀行監管，要求人員素質較高，稍有不慎會受到監管部門的處罰；

（2）申請成立財務公司時，銀監會對集團母公司要求較高，審批較困難；

（3）財務公司模式要求人員數量較資金結算中心較多，資金結算系統要求較高，需要向銀行監管當局繳納監管費，需要向財務公司協會繳納一定的會費，各方面成本支出較大；

（4）財務公司集中的資金需要向人民銀行繳納存款準備金，目前人民銀行規定財務公司吸收存款繳納準備金率為7%。繳納的存款準備金不能充分利用，人民銀行只按一般活期存款利率向財務公司支付利息。

三、結束語

不管是成立財務公司還是設立資金結算中心，都能實現集團資金集中管理。因各集團情況不一，所以選擇模式不同。另外，因為財務公司需要經銀監會審批，對集團母公司所從事的行業和各項指標都有較嚴的限制，不是想成立財務公司就能成立。截止目前，在全國成千上萬家集團公司中，僅僅只有236家集團公司成立財務公司。因此，財務公司模式和資金結算中心模式在很大程度上并非一種選擇關系，大部分的集團公司還是只能采取設立資金結算中心模式進行資金集中管理。由于大部分集團公司只能設立資金結算中心進行資金集中管理，那么就需要國家相關部門應盡早制定相關的法律法規來規范資金結算中心的運作。另外，作為監管機構，應當對集團資金管理這一巨大的需求合理進行引導，應當鼓勵集團成立資金結算中心對資金進行資金集中管理，而不是一窩蜂地審請成立財務公司。

通過分析，財務公司在功能上優于資金結算中心，更利于集團整體戰略的發展。因此，有條件的單位應盡量申請成立財務公司，也希望銀監會逐漸放松財務公司審批條件。無論企業在實際發展進程中選擇財務公司模式還是資金結算中心模式，都要結合企業的實際發展需求，確保發展結構的動態性和科學性，維護管理模型的完整程度，建立業務水平和企業管理細化結構，促進管控體系的全面升級，也為財務收益的全面優化奠定堅實基礎。

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