集團資金集中管控模式分析

黃天友

【摘 要】當前，各集團公司都在加強對下屬單位的資金實行集中管控，目的是為了資金安全，提高資金使用效率，有效降低融資成本，節(jié)約財務(wù)費用。因各集團情況不一，有的成立財務(wù)公司進行集中管控，有的設(shè)立資金結(jié)算中心進行管理。本文分別對財務(wù)公司模式和資金結(jié)算中心模式進行分析，并對兩者的優(yōu)劣勢進行判斷，得出相應(yīng)的對比結(jié)果，以供參考。

【關(guān)鍵詞】集團財務(wù)公司；財務(wù)公司模式；資金結(jié)算中心模式

一、模式分析

1.財務(wù)公司模式

企業(yè)集團財務(wù)公司是經(jīng)中國銀監(jiān)會批準設(shè)立的，以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。財務(wù)公司具有雙重屬性，一方面是服務(wù)屬性，主要是由于財務(wù)公司本身屬于金融機構(gòu)；另一方面是管理屬性，因為財務(wù)公司是作為集團總部發(fā)揮管理職能的基本機構(gòu)。

在財務(wù)公司模式中，財務(wù)公司屬于獨立的法人機構(gòu)，因此會按照《公司法》規(guī)定設(shè)置公司章程，辦理工商稅務(wù)登記，并按章程設(shè)置合理的治理機構(gòu)和組織架構(gòu)。由于財務(wù)公司屬于金融機構(gòu)，正受到銀監(jiān)會和人民銀行的雙重監(jiān)管。在業(yè)務(wù)開展方面，財務(wù)公司按照《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍開展，不得違反規(guī)定拓展業(yè)務(wù)范圍外的業(yè)務(wù)。財務(wù)公司的收入主要集中在貸款利息收入和存款利息收入，另外也存在部分中間業(yè)務(wù)收入。財務(wù)公司的支出主要為支付給成員單位的存款利息和自身的稅費及管理費用。

2.資金結(jié)算中心模式

集團資金結(jié)算中心是下設(shè)在集團公司財務(wù)管理部門的一個內(nèi)部機構(gòu)，不具有獨立法人資格。因此，不用制定公司章程和辦理工商稅務(wù)登記，也不屬于金融機構(gòu)。資金結(jié)算中心的主要職責是行使集團公司對集團成員單位資金進行集中管理，合理保證資金安全，充分發(fā)揮協(xié)同效益和內(nèi)部結(jié)算功能，提高資金利用效率，降低集團融資成本。資金結(jié)算中心以集團公司名義開展相關(guān)業(yè)務(wù)，如資金集中管理、內(nèi)部單位之間往來款項結(jié)算、投資理財?shù)葮I(yè)務(wù)。資金結(jié)算中心經(jīng)營產(chǎn)生的收益一般會全部向下屬成員單位進行分配。

二、財務(wù)公司模式與資金結(jié)算中心模式的利弊分析

1.資金結(jié)算中心相較于財務(wù)公司存在的不足之處

（1）監(jiān)管方面，資金結(jié)算中心無法對下屬上市公司資金進行歸集、調(diào)劑使用；

（2）融資方面，資金中心不能進行同業(yè)拆借，不能對票據(jù)進行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，不能發(fā)行財務(wù)公司債券、不能開具財務(wù)公司承兌的電子銀行承兌匯票；

（3）投資方面，資金中心不能直接辦理集團成員單位票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃等業(yè)務(wù)；

（4）中間業(yè)務(wù)方面，資金中心不能承銷成員單位發(fā)行的債券、不能受托辦理成員企業(yè)之間委托貸款；

（5）在稅收方面，資金中心存在一定稅收風險，下屬單位存在重復(fù)納稅情況。

①稅法對資金中心支付給成員單位的利息是否繳納增值稅沒有明確規(guī)定，只規(guī)定存款人收取的存款利息收入免繳增值稅。但稅務(wù)機關(guān)認為資金中心不是金融機構(gòu)，集團公司與成員單位之間又是獨立法人，資金的劃轉(zhuǎn)導致了不同法人賬戶間資金的轉(zhuǎn)移，形成了公司間的借貸關(guān)系，因此需要交納增值稅。

②資金中心通過資金運作產(chǎn)生的收益已按規(guī)定繳納增值稅，將收益分配給成員單位時，稅局要求成員單位還需繳納增值稅。

2.財務(wù)公司相較于資金結(jié)算中心存在的不足之處。

（1）財務(wù)公司受到銀監(jiān)會和人民銀行監(jiān)管，要求人員素質(zhì)較高，稍有不慎會受到監(jiān)管部門的處罰；

（2）申請成立財務(wù)公司時，銀監(jiān)會對集團母公司要求較高，審批較困難；

（3）財務(wù)公司模式要求人員數(shù)量較資金結(jié)算中心較多，資金結(jié)算系統(tǒng)要求較高，需要向銀行監(jiān)管當局繳納監(jiān)管費，需要向財務(wù)公司協(xié)會繳納一定的會費，各方面成本支出較大；

（4）財務(wù)公司集中的資金需要向人民銀行繳納存款準備金，目前人民銀行規(guī)定財務(wù)公司吸收存款繳納準備金率為7%。繳納的存款準備金不能充分利用，人民銀行只按一般活期存款利率向財務(wù)公司支付利息。

三、結(jié)束語

不管是成立財務(wù)公司還是設(shè)立資金結(jié)算中心，都能實現(xiàn)集團資金集中管理。因各集團情況不一，所以選擇模式不同。另外，因為財務(wù)公司需要經(jīng)銀監(jiān)會審批，對集團母公司所從事的行業(yè)和各項指標都有較嚴的限制，不是想成立財務(wù)公司就能成立。截止目前，在全國成千上萬家集團公司中，僅僅只有236家集團公司成立財務(wù)公司。因此，財務(wù)公司模式和資金結(jié)算中心模式在很大程度上并非一種選擇關(guān)系，大部分的集團公司還是只能采取設(shè)立資金結(jié)算中心模式進行資金集中管理。由于大部分集團公司只能設(shè)立資金結(jié)算中心進行資金集中管理，那么就需要國家相關(guān)部門應(yīng)盡早制定相關(guān)的法律法規(guī)來規(guī)范資金結(jié)算中心的運作。另外，作為監(jiān)管機構(gòu)，應(yīng)當對集團資金管理這一巨大的需求合理進行引導，應(yīng)當鼓勵集團成立資金結(jié)算中心對資金進行資金集中管理，而不是一窩蜂地審請成立財務(wù)公司。

通過分析，財務(wù)公司在功能上優(yōu)于資金結(jié)算中心，更利于集團整體戰(zhàn)略的發(fā)展。因此，有條件的單位應(yīng)盡量申請成立財務(wù)公司，也希望銀監(jiān)會逐漸放松財務(wù)公司審批條件。無論企業(yè)在實際發(fā)展進程中選擇財務(wù)公司模式還是資金結(jié)算中心模式，都要結(jié)合企業(yè)的實際發(fā)展需求，確保發(fā)展結(jié)構(gòu)的動態(tài)性和科學性，維護管理模型的完整程度，建立業(yè)務(wù)水平和企業(yè)管理細化結(jié)構(gòu)，促進管控體系的全面升級，也為財務(wù)收益的全面優(yōu)化奠定堅實基礎(chǔ)。

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