中國綠色金融戰略體系構建研究

中南林業科技大學 喬奇 孫天琪

1 綠色金融的相關概念和發展現狀

1.1 綠色金融的相關概念

綠色金融，又稱為環境金融或可持續金融，是在復雜的經濟活動中，旨在減少溫室氣體的排放、實現資源節約以及環境保護，落實可持續發展的各種金融安排和金融制度。綠色金融的產生和發展，是人類在進入工業時代后矛盾激化的人與自然環境關系在經濟和金融上的反饋和需求。在后工業化社會，人類更加注重環境保護和經濟發展的雙贏，通過發展綠色金融，不僅可以實現環境保護和可持續發展，更能夠創造出新的經濟增長點，帶動疲軟的世界經濟走上新的發展道路。

綠色金融在發達國家起步較早，在20世紀70年代，聯邦德國就成立了世界上第一家環境銀行，美國、英國和日本也采取了一定的政策和措施。綠色金融在國際上主要興起于20世紀90年代末，著名的“赤道原則”便出現于2003年，由花旗集團、荷蘭銀行、巴克萊銀行、與西德意志銀行等私人銀行提出，采用世界銀行的環境保護標準與國際金融公司的社會責任方針，強調金融機構項目融資時注重審核項目環境風險和社會風險，鼓勵并引導項目實現金融、環境和社會文明的和諧統一和共同發展。至2009年10月，已有67家財務金融機構宣布采用“赤道原則”進行項目融資決策，占全球項目融資市場的90%以上，因此成為了一個實務上的準則，實質上成為了國際融資項目評價的重要標準[1]。

1.2 國內外綠色金融的發展現狀

在發達國家，經濟社會發展水平較高，綠色金融起步較早，更為重視市場化機制，通過市場調節引導推動綠色金融發展，取得了一定的成績和經驗。而且由于工業化帶來的環境污染基本上已經解決，因此并不注重綠色金融防止并減少污染、提高資源利用效率的方面，更為關注項目對氣候的影響[2]。

我國綠色金融產業起步較晚，社會經濟發展不平衡、不全面，在綠色金融發展上仍存在一些亟待解決的問題。首先，我國的綠色金融產業更多的依靠政策的鼓勵和支持，通過政府引導財務金融機構將資源導向綠色金融產業。但在政策宣傳下，仍存在許多的虛報績效和冒領補貼的現象。其次，我國發展綠色金融具有一定的被動性，隨著中國城市化和工業化的不斷推進，我國的人地矛盾空前激烈，發展綠色金融的主要目標是減少工業化帶來的環境污染和資源破壞，實現由工業化社會到信息化社會的平穩過渡，是由我國的國情決定的。最后，我國綠色金融的發展主要集中在綠色信貸方面，發展很不全面，金融工具和金融創新在此方面發展緩慢，嚴重阻礙了我國綠色金融體系的構建和發展。

2 中國發展綠色金融的制約因素

2.1 綠色金融發展風險較大

我國大型企業以國有企業為主，資本雄厚，政策約束力強，具有較好的環保意識和環保設備，能夠接受金融機構提出的環保要求，對于環保發展影響有限。我國更多的中小型企業多以私有企業為主，資本薄弱，政策約束力弱，缺乏環保意識和配套設備，它們構成了節能減排的主要力量，但對于技術革新和環境保護缺乏興致。中小型企業缺乏足夠的擔保品，借貸能力弱，難以接受銀行等機構提出的保護環境、減少污染的借貸要求，會進一步削弱他們的融資能力。而且綠色產業正在興起，國內缺乏相關產業發展的經驗和知識，加之前期投資大、資本回籠慢、績效不易考察等特征，更降低了財務金融機構發展綠色金融的積極性和能動性，造成銀行“惜貸”和企業“轉貸”，惡化金融市場的發展環境[3]。

2.2 政策支持和約束體系不健全

我國的綠色金融發展，主要依托政府的鼓勵支持和政策的推動落實，通過政府的力量來矯正市場體系的失靈，實現社會價值的最大化。但我國尚未建立起完善健全的綠色金融政策支持和保障體系，使得綠色金融市場缺乏外部激勵和推動，同時也缺少統一的行業準則和行為標準，更是加劇了市場的混亂和政策的背離。由于缺乏監管和約束，我國的財務金融機構既缺少發展綠色金融的動力，又可以規避政策帶來的壓力，這就使得我國綠色金融發展較為緩慢且難以為繼。

2.3 市場經濟體系不夠完善

我國在綠色金融產業相關的市場經濟配套措施建設上也存在一定的缺漏。首先，我國在進行碳排放權交易試點的同時，僅有部分省市出臺了地方規定和指導性文件指導綠色金融發展，統一的自上而下的法律法規尚未出臺。其次，我國的綠色金融發展主體較為單一，商業銀行承擔了主要的責任，缺乏其他金融實體的參與和關注，難以發動金融業的力量推動環境保護。最后，對于綠色金融的管理主要體現在間接金融過程中，直接金融十分罕見，融資方式非常單一，主要體現在銀行提供綠色信貸中。

3 中國建立綠色金融體系的對策建議

3.1 健全綠色金融制度，完善政策配套措施

綠色金融相關制度屬于上層建筑設計，符合我國政策對綠色金融影響力較大的國情。通過健全綠色金融制度，可以為綠色金融的發展提供良好的政策環境和強大的推動力。政策配套措施則用以彌補我國政策傳導效果的不足，使綠色金融產業對政策保持一定的敏感程度，使得宏觀調控能夠有效發揮作用。這是我國發展綠色金融的制度保障，是綠色金融的立足之本。通過借鑒發達國家的先進經驗，全面落實“赤道原則”在我國項目融資中的規范和使用。不僅僅要關注短期的防污減排，更要注重長期的氣候變化和產業結構調整，通過政策引導市場鼓勵環保企業的發展，淘汰高污染、高能耗的落后產業[4]。

3.2 開放碳市場交易體系，培育良性生態市場

國際慣例上，綠色金融市場是指以碳排放權為基礎的一系列碳信用工具交易的市場。我國作為《京都議定書》非附件I國家，在2005年就頒布了《清潔發展機制項目運行管理辦法》，主要是以發展中國家的身份參與“清潔發展機制”(CDM)的開發。盡管我國的碳市場規模巨大，但仍處于起步階段，市場潛力還沒有充分發掘，許多相關的政策制度還不甚健全。碳市場是我國發展綠色金融的重要切入點，具有廣泛的相關性和政策敏感性，個人和企業的利益和訴求都與碳市場的改革和發展休戚相關。目前我國正在由鼓勵企業和個人自愿碳減排向著制度化、法制化的硬性碳排放指標過渡，從而激發碳交易市場的供需兩旺，形成良性競爭的開放碳市場，為我國綠色金融的發展提供重要的調控工具。

3.3 設立環境銀行，加快產品創新和服務創新

通過借鑒德國的先進經驗，我國可以建立立足于以倡導節能減排，保護環境為導向的環境銀行。環境銀行可以作為政策落實和監督的主要載體，并能夠專注于綠色金融產品和服務的開發和設計，有利于改善我國目前綠色金融產品和服務單一和落后的問題。環境銀行構成了我國推進綠色金融發展的實踐主體和示范機構，可以在中國有計劃地推動綠色債券、綠色基金和綠色保險業的發展，并且在碳市場完全放開的基礎上，實現碳遠期、碳期貨、碳期權等綠色金融創新工具的使用和完善。

3.4 推廣綠色金融觀念，完善金融監管體系

通過對綠色金融觀念的推廣，能夠使得金融機構和人民群眾提高綠色環保觀念，通過“經濟選票”實現市場資源的優化配置和政策導向的落實。培養金融機構在日常經營和決策中的環保習慣和金融要求，同時能夠帶動多樣化的金融機構參與綠色金融產業，推動產業的快速發展和進步。還要加強對于綠色金融業務的監督和管理，通過嚴格把關減少不法分子鉆制度漏洞，謀求私利的行為，實現政策落實最優化的目標。這是綠色金融體系能夠實現可持續發展的不竭動力，也是其能夠實現自我完善、自我發展的外在約束力。

4 構建中國綠色金融體系的戰略意義

4.1 有利于產生新的經濟增長點，推動綠色產業的發展

伴隨著我國的經濟發展，我國已從粗獷的“大水漫灌”式發展逐步走向精細化和節能化。能源和環境逐漸成為我國經濟可持續發展的制約因素。為了實現可持續發展，我國必然要通過綠色金融逐步實現經濟的轉型和發展，為此帶來了綠色產業蓬勃發展的歷史機遇。預計在“十三五”期間，若要實現國家提出的節能減排要求，綠色產業所需的投資約每年2萬億人民幣以上。這將極大地推動我國經濟的發展，實現綠色產業的騰飛。并且催生以環境保護、資源節約為目的訴求，更為關注人類存續和發展的健康型產業。

4.2 有助于調整經濟結構，實現產業結構轉型升級

我國不合理的產業結構是我國長期發展的困擾和掣肘，通過發展綠色金融，可以有效引導產業結構的調整和重組，引導資本從高污染、高能耗、低產出的落后產業向低污染、低能耗、高附加值的先進產業轉移，從而減少落后產業在我國的比重，緩解產能過剩，將有限的資源投入到高科技含量的高新產業中，是我國產業結構由低端向高端發展[5]。

4.3 有利于環境問題的科學治理，提高中國的綜合影響力

環境問題是廣大發展中國家乃至部分發達國家的主要社會問題，工業化在推動經濟發展的同時，也無可爭議地造成了環境的巨大污染和資源破壞。這種竭澤而漁式的發展已成為世界部分發展中國家的經濟泥沼。而綠色金融創造性地提出通過金融安排和金融制度引導綠色產業的發展，從而科學合理地解決環境問題，這無疑是對廣大發展中國家的一個重要啟迪。中國作為世界上最大的發展中國家，推動綠色金融的發展，將會成為其他發展中國家競相效仿的榜樣，這有助于我國綜合國力的提高和國際影響力的增強。

4.4 有利于緩解財政壓力，充分發動社會力量

我國盡管長期處于高速發展狀態，但我國目前可以用于解決環境問題的資金卻不容樂觀。由于政府財力所受的制約，估計在全部綠色投資項目中，未來幾年政府財政資本只能占到10%～15%，這就存在巨大的漏洞需要通過社會資本來彌補，因此需要有一個健全完備、運轉良好的綠色金融生態體系，引導社會資本向利國利民但缺乏資金的綠色項目上注資，而政府僅起到一個引導者和裁判的作用。這樣，就可以不必硬性增加財政收入而利用財政資金幾十倍的資金，來推動我國綠色產業的發展，為我國高速的經濟建設保駕護航。

[1] 天大研究院課題組.構建中國綠色金融體系的戰略研究[J].經濟研究參考,2011(39).

[2] 國務院發展研究中心“綠化中國金融體系”課題組.發展中國綠色金融的邏輯與框架[J].金融論壇,2016(2).

[3] 蔡玉平,張元鵬.綠色金融體系的構建:問題及解決途徑[J].金融理論與實踐,2014(9).

[4] 董昕.綠色金融:現存問題及體系構建[J].當代經濟管理,2015(9).

[5] 馬駿.論構建中國綠色金融體系[J].金融論壇,2015(5).