中央經濟工作會議與國資委會議精神解讀

李錦

一年一度的中央經濟工作會議結束，中央企業、地方國資委負責人會議接著在北京召開，部署今年國有企業經營目標和改革任務。這兩個會議有同一個主題：高質量發展。這使得2018年成為高質量發展的第一年，也是國企的變革年。

黨的十九大報告第一次提出，“推動國有資本做強做優做大”，“培育具有全球競爭力的世界一流企業”。這是新一屆黨中央關于國企深化改革的新思想，其實質是我國進入“強起來”，新時代中國特色社會主義對于國企深化改革的新要求。現在，這個目標出現在中央經濟工作會議和2018年的中央企業、地方國資委負責人會議（以下簡稱“國資委會議”）報告主題詞里，表明新時代的步伐在2018年的成功邁開。

新時代大戲開幕，許多新的變化將會發生，這種整體上的變革，是面向新階段的轉折。

進入高質量發展周期標準發生重要變化

找準中央工作會議精神主題詞，就是找到了“魂”。高質量發展是金融危機發生以來，黨中央審時度勢做出的決策。我們可以回顧，2012年中央經濟工作會議主題是保增長，2013年中央經濟工作會議提出“三期疊加”，2014年中央經濟工作會議提出中國經濟發展進入新常態。“三期疊加”和新常態解決的是“怎么看”的問題。2015年中央經濟工作會議提出供給側結構性改革。供給側改革是找到了辦法，解決的是“干什么”的問題。2016年中央經濟工作會議繼續供給側結構性改革這一主題，并且重視防風險。本次會議明確提出“我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段”，“推動高質量發展是當前和今后一個時期確定發展思路、制定經濟政策、實施宏觀調控的根本要求”。顯然，2017年高質量發展是主題詞。高質量發展解決的是“怎么干”的問題，也是“干得怎么樣”的問題，提出了標準問題。

高質量發展是現實條件成熟后進行的一場轉折。中國國有經濟從2016年10月開始已經走出了L型底部，整個國企業績也有了明顯好轉。國企尤其是央企的業績向好，與改革紅利釋放不無關系。過去這一年，國資委圍繞供給側結構性改革、瘦身健體提質增效以及國企改革重點難點問題突破努力，均獲得了不小效果。

高質量發展主題詞變換后，經濟增長核心訴求切換，這將意味著一系列變化將要發生。中央經濟工作會議指出：“必須加快形成推動高質量發展的指標體系、政策體系、標準體系、統計體系、績效評價、政績考核，創建和完善制度環境，推動我國經濟在實現高質量發展上不斷取得新進展。”就是說，價值標準乃至整個生產關系體系發生變化。包括國企國資改革方案也要完善。在這場變革中要改變許多不相適應的發展方式與生存方式。包括過去一些行之有效的方式也可能被淘汰。

國資委會議則強調2018年生產經營目標任務，要體現高質量發展時期的特色。第一次明確摒棄數量指標，不再提經濟增長速度的比率，而是“一利四率”的質量標準體系。特別是國有資本保值增值率、回報率、流動資產周轉率和資產負債率第一次結合在一起在經營目標中出現，這實質上是一種符合高質量發展的標準體系，在高質量發展的路上邁出堅實的第一步。這些標準可能列入考核體系，保證高質量發展的“指揮棒”能夠有效運轉。這么短時間，國資委就能夠提出“一利四率”的質量標準體系，是對中央經濟工作會議精神的落實。

主線是供給側結構改革去產能仍是重中之重

根據十九大報告與中央經濟工作會議精神的部署，2018年中國國有經濟改革將呈現飛鳥狀，鳥頭決定方向與目標，這就是供給側結構改革；決定這個目標實現程度的是兩只翅膀，就是去產能與重組。2018年的去產能與重組將加快國企的分化，加快國有資本結構的優化。

兩個會議都明確，“要推進中國制造向中國創造轉變，中國速度向中國質量轉變，制造大國向制造強國轉變”。進入2018年，從事實體經濟的國有企業應充分把握有利條件，在得到更多有效支持、資源傾斜的機遇下，繼續向中高端邁進。大力培育新動能，強化科技創新，推動傳統產業優化升級。

化解過剩產能仍然是重中之重。2018年中央企業要完成化解煤炭過剩產能1265萬噸、整合煤炭產能8000萬噸目標任務，積極推動煤電去產能。前一階段有松口氣的現象，現在把弦又繃起來了。2018年“處僵治困”，完成800戶“僵尸企業”處理，實現“僵尸企業”全部出清。特別要做好有色金屬、船舶制造、煉化、建材等行業化解過剩產能工作。這四個行業提出來了，預示著2018年去產能的新目標。

會議提出，重點在“破”、“立”、“降”上下功夫。大力破除無效供給，顯然，傳統行業或加速出清。去年以來，鋼鐵、煤炭、水泥等傳統產能過剩行業出現價格上漲勢頭，一些相關企業在利益驅動下繼續擴大生產。而其他行業如火電、建材等出現投資過熱苗頭，同時各地新建、擴建不少新能源汽車產業園等，潛藏新的產能過剩風險。確實，去產能不會一蹴而就，而是堅持、持續、曲折的過程。這里也涉及到利益的博弈。有些地方注重用行政手段去產能，一旦市場發生變化，“僵尸企業”就往往死灰復燃。去產能最終還是要通過市場和法制手段推動。政府應該以市場為主體，強化標準監管。

央企進入大企業時代重組大戲一臺接一臺

國資委會議對重組的部署比上一年更詳細、更具體，提出搞好頂層設計，重組的目的性和方向性也更為明確。央企經歷幾次重組大潮，已經開始進入大企業時代，新時代將加快推進大企業時代到來。重組作為經濟布局、結構調整的主要內容，2018年可能是重組的大年，新一輪的重組整合中，利用重組整合向產業鏈上下游延伸、強強聯合打造規模效應等勢頭越發明顯，戰略新興產業也成為國企結構布局優化的重要陣地。

國企重組的最大看點還是央企間的歸并整合。國資委會議提出，聚焦發展實體經濟，突出主業、做強主業，加快推進橫向聯合、縱向整合和專業化重組。現在，部分中央企業“主業不主”的現象非常嚴重，怎樣從房地產業、金融業撤離出來，是一個重要任務。會議指出，裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領域央企戰略性重組。通信、化工重組是去年國務院常務會議加進去的，自然會有動作。會議還指出，以擁有優勢主業的企業為主導，發揮國有資本運營公司專業平臺作用，持續推動煤炭、鋼鐵、海工裝備、環保等領域資源整合。海工裝備、環保，這兩個領域是新提出來的。

生態產業要大發展，生態領域國企領軍企業將快速形成與壯大。中央經濟工作會議強調，要啟動大規模國土綠化行動，引導國企、民企、外企、集體、個人、社會組織等各方面資金投入，培育一批專門從事生態保護修復的專業化企業。這是一個苗頭，央企中還沒有專門從事生態保護修復的專業化企業，國家也缺少這樣的領軍企業，有些建設型企業完全可以向這方面轉型。

為了重組，在理論上做了準備。中央經濟工作會議提出做強做優做大國有資本，由“資本”替代“企業”，不僅從本質上規定國有資本與國家的關系，而且有利國有企業有進有退，有利于解放思想，促進結構調整的加快。前一階段，相當一些國有企業因囿于定性的模糊，認為所有國有企業都要做大，后退不得，特別是一些落后產能與“僵尸企業”，不敢清理退出，更不敢提“破產”，影響供給側結構性改革的進度。有些央企，下面少數企業盈利，多數損虧，利潤被虧損企業吃掉了，相當優質資源被劣質企業占有。現在提出國有資本定性，使得國企供給側結構性改革站在“體系”的角色與層次上思考，勢必加快國企的分化，加快國有資本結構的優化。預計，下一步國企都將進行內部分類，分清優劣，決定進退。重組作為經濟布局、結構調整的主要內容，2018年可能是重組的大年，這符合做強做優做大國有資本、建設世界一流企業的目標。

改革試點從單個走向綜合“混改”形成突破之勢

過去幾年混改試點開始發揮以點促面的作用，現在已經由聯通混改為代表初步完成突破的勢頭，具備了戰略性展開的基礎。預計今年國企混改的突破將向縱深發展，形成由點到面、上下聯動、南北呼應的新局面。下一步國企混改可能展現戰略投資更活躍、試點引領更突出以及混改運營機制更成熟等局面。

作為2017年國企改革的突破口以后，央企混改的力度明顯加大，初步形成“突破”之勢，據悉在電力、石油、天然氣、民航、電信以及軍工等領域開展混改試點，引入各類投資者40多家、資本超過900億元。尤其是東航物流混改以及聯通混改方案等數個混改案例引發市場高度關注。然而，900億元這個數字太少了，應該是10倍以上。目前三批混改試點企業共計50家，混改勢頭已初步形成。混改試點由央企向地方國企擴圍，混改的重心下移明顯。今年壟斷領域如石油、鐵路、軍工、電力等行業的混改將進一步推進。同時需強調的是，混改不能只注重速度和規模，而是以質量和效益為中心。

今年將選擇具備條件的央企推進集團層面股權多元化，2018年，或將增添一級公司層面的新案例。2018年，將探索有別于國有獨資公司的治理機制和監管模式，國資委會議這個說法提出來是一個突破。以國有獨資公司的治理機制和監管模式來對待混改企業，已經嚴重不適應市場經濟新形勢。三個月前接受企業觀察報訪談，我便談到目前由“為什么混”轉向“怎樣混”、“怎樣改”階段，建立混改的運營機制問題已經擺在眼前了。

健全治理機制，探索優先股、特殊管理股制度。這個事情在22號文件提出后便放下了。對于社會主義國家來說，在關鍵領域實施優先股、特殊管理股，有助于社會主義制度的穩定，例如文化與新聞出版企業。

再說，以發展混合所有制經濟促進國有企業轉變經營機制，也是為了增強活力，這是不言自明的。發展混合所有制經濟，同時也是吸收社會資本、促使傳統國企成長為具有全球競爭力世界一流企業的重要途徑。國有企業群體中要成長出具有全球競爭力世界一流企業，混合所有制改革將發揮關鍵性作用。

授權經營體制改革加快推進國資監管體制改革

授權經營體制，是十九大報告中重點強調的“管資本”內容，國資委會議提出，圍繞管資本為主加快轉變國有資產監管機構職能，改革國有資本授權經營體制。這意味著下一步以管資本為主、深化國資監管機構自身的職能轉變將成為改革的重要任務。

會議提出，要以管資本為主來完善國資管理機構與體制，實質是以管資本改革國有資本授權經營體制為中心，進一步放權、授權使得所有權與經營權進一步分開。一方面，要圍繞所有權內容強化監督管理的權利與責任，有些部門要強化，有些部門要取消；一方面要把經營權更充分地下放給企業，有利于企業更充分地走向市場。授權經營體制是2018年國資改革的重心，落腳點是一個長久的“體制”，而不是一種行為或一時的工作。去年8月，國資委曾經有一個向管資本轉型的實施方案，下放或取消43項權利。今年中央經濟工作會議與國資委會議要求更高了，改革也更加深刻了，是建立授權經營體制，不是從數量與程度上，而是從體制與機制上解決問題。

完善授權經營體制，本質上是把經營權交給企業，為做強做優做大國有資本提供基礎環境。完善國資管理體制首先需要國有資產監管機構轉變職能和轉換管理方式，為提升國有資本效率和釋放國有企業活力創造基本環境，這是前提條件。

國資委會議把國資改革放在突出位置，圍繞一個“資”字來部署，抓住政企分開、所有權與經營權分開這一核心問題，重點推進國資監管體制的改革。長期以來，國企改革受國資改革拖累，企業經常不能決定自己改革的命運。如果2018年以國資改革為主，是找準了癥結，牽住了改革的“牛鼻子”。今年是改革開放40年，1978年12月一開始改革的提法是“給企業自主權”，1984年提出“政企分開”，現在回歸改革的“初心”，這也是對40年改革交上的一個答卷。

目前勢態已明，以發展混合所有制經濟促進國有企業轉變經營機制，以授權經營體制完善國有資本管理體制。換個說法，也叫牽住兩個“牛鼻子”：以發展混合所有制經濟牽住了國企改革的“牛鼻子”，以完善授權經營體制牽住了國資改革的“牛鼻子”。這兩個“牛鼻子”牽住了，2018年國資國企改革的局面就活了。

這兩件事情都是解決市場主體的活力問題，也就是動力問題。活力愈強則動力愈強。目標為后者提供任務與要求，國資國企改革為前者提供動力。現在，重要的是國有企業活力問題。

2018年，國企改革試點從單個走向綜合，未來要實施“雙百行動”，擴大國有資本投資、運營公司試點范圍，推進綜合改革。報告里對國有資本投資、運營公司試點談到了，這是試點的重要領域，對國資國企改革都有牽制性。

監管更加嚴厲重在防范中央企業金融風險

國資委會議提出，2018年的另一大重點任務是著力抓好重點領域風險防控。國資委黨委書記郝鵬表示，黨中央把防范化解重大風險作為“三大攻堅戰”的首要戰役，各級國資委和央企要在這方面主動作為，重點是做好去杠桿、減負債、防風險工作。國資委主任肖亞慶表示，要嚴控投資風險，嚴禁脫離主業單純做大金融業務。

現在這個問題很突出，有些央企“虛火”很旺，實體很虛，看起來數字多，增長快，但是質量不高。當前，我國一部分企業負債率偏高，其中有些企業在經濟運行中牽扯面還較廣，一旦出問題容易對其他單位造成較大影響，這種風險如果不下決心處置就會對經濟發展大局造成不利影響。繼續去杠桿，減少國企負債率，也是防止國企金融風險上升的重要內容。會議提出，出臺權力和責任清單，確保職能定位更準確清晰、監督管理更規范高效。這兩個清單，建立邊界線。

會議提出的措施也較具體，包括研究建立中央企業金融業務風險監控報告體系，開展風險自查專項活動。加強資金風險管控，采取多種方式壓降企業產成品占用資金和應收賬款資金（“兩金”）規模，最大限度減少資金沉淀。要嚴控投資風險，制定《中央企業投資監督管理辦法》和《中央企業境外投資監督管理辦法》實施細則，細化投資事前、事中、事后監管。目前有63家中央企業在“一帶一路”沿線國家承擔了1713個項目，境外投資、法律訴訟、廉潔等國際化經營風險也需要嚴控。關鍵是抓住“投資”這個要害。特別是要圍繞“一帶一路”建設，創新對外投資方式，以投資帶動貿易發展、產業發展。這是一個新提法。