理性認識A股市場的股票投資

李波

[摘要]近年來A股市場的快速發展并取了一定的成就，參與證券市場股票投資的散戶越來越多。本文主要通過對A股市場運行的基本規律進行分析，讓股民們清楚認識A股市場的資金、A股市場的“好”股票及股票的上漲原因。

[關鍵詞]股票資金 好股票 投資體系

一、前沿

21世紀的今天，股票投資作為一種高風險高收益的投資方式，在中國資本市場發展的初期，股票上市更多的是企業為擴大再生產的一種融資行為，而現在體量級增長的股民積極參與資本市場，參與股票投資理財。股票市場深深的影響著廣大人民的生活，當證券市場處于牛市周期，股票市場開始瘋狂飆漲，股民開始融資加杠桿，歡呼雀躍；當市場處于熊市周期，股票市場開始爆跌，股民開始爆倉。高風險高收益投資的兩面性，股民在進入資本市場的同時，應該完全理性地認清自己，建立起完善的投資體系。

二、A股市場發展的原因及現狀

首先我國經濟的快速增長，人民的收入也顯著提高，手中的理財閑錢也越來越多；其次我國資本市場經過20多年的發展，股票數量逐年增加，投資者投資的品種也越來越多，投資的復雜程度也越來越高；最后我國證券市場與國外成熟的市場不同，中國股市的投資者有很大比例是個體投資者，個體投資者對整個資本市場的認識比較局面，他們的政治素質、經濟素質和心理素質還不夠成熟，很難在變幻莫測才資本市場把握良機，他們喜歡小道消息跟風投資，喜歡短線投機。所以中國的股市投機性很重，股民虧損的情況很多。

三、A股市場投資的基本原理

（一）理性認識市場

股票市場有著一套符合自身邏輯的運行規律，它的運行不會因我們的認識不同而改變，我們要有順勢而為的思想。股票市場有著自己的資金池，而且這個資金體量也是越來越大。第一，國家隊資金，主要包括的有社保基金、國資委和中央匯金公司的資金。他們的資金進入市場，首要的目的是穩定維護證券市場的發展，其次是讓投資的自己有穩定的收益，他們的操作必須符合國家的政策導向。國家隊一般會購買央企超級大盤股，對組成大盤指數的權重股可能會持股，他們有著控制大盤指數走向的能力。但是我們必須認清，國家隊并不是去操控市場，他們的資金進出也必須符合市場自身的運行，他們是在認識市場運行規律的前提下，符合國家政府意志階段性地操作資金。2015年A股市場暴跌到一定階段，股民心中的國家隊進入市場，那是對市場超跌價值的認同，對后市反彈大趨勢的確認，這也是符合股市的基本運行規律的。第二，個股的持股莊家，這其中有一部分是上市公司的大股東，還有一部分是投資個股的大資金股東。他們對整個市場的行情沒有影響力，但是他們有著控制自己個股股價的能力，而且他們資金的進出一般也是要順應大盤的行情，并不是想當然的逆市而為，他們的階段性操作也會跟著大盤階段性的調整和行情，他們的操作更加的符合理性投資。第三，廣大的中小投資者，他們是市場上的弱勢群體，他們對股價沒有操控的能力。但是散戶作為投資者，應對國家隊資金和莊家資金有正確的認識，只有正確認識股票市場的基本運行規律，才能看懂國家隊和莊家的操作動機，才能順應市場的規律進行投資。我們不能理所當然認為自己能完全認識市場，我們必須尊重市場的力量。

（二）理性認識“好”股票

投資股票最直觀簡單的原因是你看好它，它有上漲的可能性，它是你認為的好股票。認識好股票，首先要了解中國的證券市場，它同美國成熟的資本市場不同。巴菲特投資股票，是從價值投資的角度去研究股票，他會去分析上市公司的基本面，例如財務報表、國家宏觀經濟政策。這是因為美國的投資者大多是成熟機構投資者，他們有著理性的認識，做的是長期投資，他們投資的是公司未來的發展前景，投資的是未來公司的價值，看重公司每年的分紅能力，可持續的盈利能力。而在中國的證券市場，如果你用這套投資理念。你不一定能取得理想的投資收益，而且有可能出現巨大的虧損。而在A股市場，不管是國家隊資金，還是莊家資金，或者是個股散戶，他們投資股票的目的不在于股票的分紅。因為中國的政治制度不同，中國上市公司上市最開始的目的就是企業為擴大再生產而融資，企業的大股東和普通投資者的利益不一致，公司基本很少分紅。所以投資者投資股票更多的是為了股票的價格波動。所以大資金的操作就是在股票的低位喜獲建倉，在股票的高位賣出，而且大股東或利益機構在進行這些操作的時候，市場上會有輿論配合放出，不管輿論的真假，輿論會有它自身的效果。所以會有公司基本面業績非常差的股票幾個月市場暴漲幾倍，也會有基本面非常好，卻持續長達幾年的熊市行情。例如當年的中石油，卻在上漲到一定位置后持續的跌幾年，讓許多普通投資者血本無歸。A股市場的殘酷性從08年股災和15年股災可以看出。我們中小投資者在這里不能用美國的方式研究股票，但并不是說不去看股票的基本面，我們應該把重點放在股票的基本運行規律，把心思放在股票運行所處的階段和莊家的意圖。

（三）理性認識股票上漲的原因

股票的上漲的實質是由于資金的流入而推動的，并不是簡單的由于政策輿論，當然這可能導致資金流入。從長遠投資的角度來看，資金進入并不是因為政策消息，這可能短期會引起股價的波動，而且波動在從長周期的運行規律中也是正常的。作為散戶的投資，服從莊家，服從國家隊。所以能投資的好股票要有第一個關鍵因素，該股票有主力莊家在里面建倉，只有當他們也處于該股的投資中，我們順應莊家的投資意圖投資才能賺錢；第二，當我們知道莊家可能在股票建倉后，我們還必須分析股票所處的階段，這是要去確定股價是否偏離主力建倉的成本區域。如果主力建倉完畢后該股還沒有漲過，我們可以買入等待股票的上漲，股票上漲的過程需要注意市場的政策消息，不必去在意消息的真假，只需要在意股票對消息的反應。當遇到階段性的調整，可以根據自己的投資風格調整或者等待。當然這里需要注意的是，如果股票上漲過，但是上漲的幅度不大，在大盤行情調整的時候順勢調整會建倉成本區附近，這樣的情況也是可以買入建倉的。作為散戶，我們需要做到就是跟莊，我們需要像機構一樣在低位建倉，在高位賣出，在股票的上漲過程中，可以階段性的做波段調整，當然這是有被洗出去的風險，但是也可以完全等股價到了自己的目標價位再賣出。

（四）理性認識股票市場的輿論消息。

我們對待市場上的消息，有時真的不需要去辨別真假。一個公司的股價在底部低位的時候，我們往往很難在市場上看到說公司好的消息，但是如果我們仔細如分析個股，有的股票在這種情況下，有明顯莊家吃貨建倉的跡象，所以這個時候不要看輿論消息，要相信的是自己的理性判斷，應該投資建倉。而有的公司股價已經漲了很多，但是市場的輿論基本都是說公司好的。從股票長周期運行規律來說，股價漲到高位，下一個運行階段就是長時間的下跌。這個時候我們要判斷出機構在出貨，我們不要相信市場的輿論。輿論有時就是市場故意放出來誤導市場的散戶投資者，它是為了配額機構莊家的操作。

四、股票投資的基本建議

股票投資，要把高風險盡量最小化并獲得良好的收益，我們需要做好兩個工作。第一是買入股票前的選股，這其中包括對大盤走勢和各個板塊行業以及個股的研判，最重要的是3000多支股票他們所處的階段。第二是能拿出自己持有的股票，你需要去理解自己買股票的目標及投資周期，而且股票的運行周期會隨著市場的變化而變化，我們需要清楚的認識隨時調整自己的投資周期。選出了好股票你成功了一半，能把股票拿到高位再賣出才是真正的成功，這需要把握股票正確的運行規律，需要正確理性的認識自己投資原則，建立完善的自我投資體系。