我國綠色金融發展中的困境及對策探究

胡 璇，李 存

(1.吉林大學 東北亞研究院，長春 130028；2.長春金融高等專科學校 科研處，長春 130028；3.吉林財經大學 金融學院，長春 130117；4.吉林農村金融研究中心，長春 130117)

引言

在經歷了三次工業革命和互聯網技術的快速發展之后，世界各國經濟體量不斷壯大，人民物質生活水平不斷提高。但是，伴隨著經濟飛速發展，霧霾等環境問題橫亙在公眾面前，資源面臨枯竭，人與自然如何和諧相處引起世界各國的不斷關注。在此背景下，催生了探討資源、環境、經濟和諧發展的學科——綠色金融。《關于構建綠色金融體系的指導意見》中指出，綠色金融是指為支持環境改善、應對氣候變化、高效利用資源的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目融資、項目運營、風險管理等方面所提供的金融服務，是以金融為工具來實現保護環境、節約資源、人與自然和諧相處目的的新型模式。

近年來，世界各國金融機構越來越重視綠色金融的發展問題。最具影響力的是全球近百家銀行宣布實施的“赤道原則”，這一自愿性原則要求金融機構在進行融資活動時，要評估融資項目對自然環境的綜合影響，并利用金融杠桿使得該項目在促進環境保護方面發揮積極作用，這一自愿性原則為行業融資活動提供了標準。

我國“十三五”規劃綱要中將綠色金融納入健全現代金融體系之中。在G20杭州峰會上，我國更是把綠色金融作為首次亮相G20舞臺的一項新議題。2016年的《政府報告》中，李克強總理指出要大力發展綠色金融。在十八屆五中全會中將綠色、創新、協調、開放，共享列為五大發展理念，目前，綠色金融已上升為國家戰略。在經濟新常態下，綠色金融作為解決環境問題的一大有力工具，也得到政府部門的不斷關注。近幾年來，在中央政府的鼓勵、倡導，和一系列的政策支持之下，我國的綠色金融實踐得到了快速且有效地開展。[1]

一、綠色金融發展面臨的困境

在當前經濟新常態下，綠色金融為有力地推動生態文明建設，促進可持續發展提供了有效的途徑。但是，近年來我國綠色金融的實踐，無論是在宏觀環境層面還是在微觀機構層面都存在一些問題，阻礙了我國綠色金融的發展。

(一)宏觀環境層面

1.相關法律法規不健全

綠色金融作為一種新型的金融創新模式，與之相關的法律法規的制定仍然處于不斷地改進之中。目前看來，首先，一些法律法規的制定還不完善，并不能給市場參與主體帶來很強的約束性，使得法律法規不能很好地達到預期效果；其次，一些相關法律法規僅僅給出了建議性的規則并沒有嚴格明確各方的責任、義務和權利。在問題發生時，市場參與主體權責不清必將為事件的裁決帶來困難。最后，這些建議性的規則并沒有就實際操作中的標準進行嚴格的界定，這些缺乏針對性的建議性規則在實踐中缺乏一定的可操作性，建議性法律法規的可操作性不強必然給行業監管帶來困難。

2.政策支持力度不夠

環保行業的投資具有投資周期長的特點。由于資本的逐利性，商業銀行更愿意將資金配置到風險低且資本回報率高的行業之中去。環保行業自身特點與商業銀行投資理念相悖，由此導致的期限錯配是環保行業融資困難的重要原因，抑制了環保行業的快速發展。

在競爭日漸激烈的金融行業，提高企業美譽度這一動機能推動部分金融機構將資金配置到環保行業，因而有些金融機構愿意參與環保行業的投資，參與經濟的“綠色”發展，以此來提高企業的社會形象，以期取得公眾的認可，使其在激烈的競爭中取得優勢。但是，這并不是大多數金融機構的投資考慮，此外，在行業監管缺位的情況下，行業魚龍混雜、良莠不齊，并非所有聲稱參與“綠色”投資的金融機構一定從事環保相關行業的投資。

商業銀行參與綠色金融缺乏一定的內在動力，這就需要一定的外部激勵。政府參與能夠為商業銀行因參與綠色金融帶來的正外部性導致的市場失靈提供解決方法。然而，目前形勢之下，政府對于促進綠色金融發展的財政補貼等政策支持力度不夠大，不能夠為金融機構參與綠色金融提供有效的激勵。

3.監管約束力不足

監管的缺位是綠色金融不能得以快速發展的重要原因。資本的逐利性導致市場參與主體存在不嚴格按照環保原則進行業務操作的風險，因而外在制度約束的缺乏更是降低了這些企業的“違規成本”。無論是金融機構還是融資企業都存在將資金用在投資回報率更高的其他行業，缺乏必要的外部約束必然會導致違規行為。此外，本就缺乏環保意識和社會責任意識的市場參與主體，在缺乏外部監管的情況下，企業的生產經營活動也存在破壞生態環境的風險。

4.綠色產業標準體系不完善

具有統一的綠色產業標準也是綠色金融得以快速發展的重要因素之一。市場參與各方能夠對綠色產業形成統一的標準，這既方便了各方的溝通也為監管提供了便利。而且隨著“一帶一路”倡議的實施，我國有意推動綠色金融的國際化，為沿線各國謀求福利，在促進經濟發展的同時，共同攜手，促進人與自然的和諧相處。但是，就目前看來，我國并不具有與國際可對接的綠色產業的標準，這給我國綠色金融的國際化進程帶來了阻礙。[2]

(二)微觀機構層面

1.綠色金融產品的發展中存在的問題

近年來，隨著綠色金融的快速發展，盡管金融機構也推出了比較多樣的金融產品，相關政策也要求控制“兩高一剩”行業的資金流向，但是綠色金融產品的供給方面仍然存在一些問題。

(1)產品類別和覆蓋范圍有限

綠色金融產品的類別仍然不夠豐富，個性化融資方案的改善需要得到重視。從產品覆蓋范圍來看，由于金融機構對于風險的防范性和資本的逐利性，綠色金融類產品和金融機構的融資產品主要面向大型的環保企業，資金流向了大型節能、減排項目，這在中小企業占多數的環保行業，必然弱化了綠色金融的推廣且忽視了綠色金融產品對居民的供給，限制了綠色金融產品影響力的擴大。

(2)綠色金融產品和資金配置不均衡

近年來隨著碳交易的發展，與碳相關的金融產品，例如，碳基金、碳債券等金融產品市場得到了較快的發展，其他綠色金融產品的發展則相對遲緩，一些金融產品種類尚處于探索起步階段。此外，隨著中央政府對于生態問題的不斷重視，政府也參與一些環保融資項目，但是，這些項目往往規模比較大，并不利于融資規模小的中小企業的參與，這在一定程度加劇了原本就比較偏重于大型企業的資本市場的資金配置的不平衡，不利于中小型環保企業的發展。

(3)金融機構參與度不夠且中介機構缺乏

目前來看，興業銀行、廣發銀行、浦發銀行等銀行類金融機構都積極地參與到綠色金融的發展中來，推出了多種綠色金融產品，但是四大銀行和地方性銀行的參與度不高。而且環保行業的融資渠道單一，過分依賴于銀行業，投融資渠道窄。凡此種種都對綠色金融產品的影響范圍造成了限制。此外，良好的綠色金融中介機構等綠色金融基礎設施的支撐，能夠推進綠色金融機構的快速發展，但是，我國綠色金融中介服務體系尚不能滿足市場需求，綠色金融中介機構相對缺乏，這也不利于我國綠色金融的快速發展。

2.相關專業人才缺乏

影響我國綠色金融快速發展的另一因素是人才的缺乏，金融機構的從業人員往往要求具備良好的金融素養，但是金融機構缺乏掌握綠色環保行業專業知識的從業人員，金融機構相對比較缺乏對于環境保護相關法律法規了解的人才，這限制了一些金融機構對于綠色金融發展的參與。

二、對策建議

綠色金融對于推進生態文明建設，構建資源節約型社會，促進社會、經濟與環境的和諧相處具有重要的意義。在我國綠色金融發展取得一定進展的同時，我們也看到了現階段綠色金融在進一步發展過程中所面臨的種種問題，為此，我們分別從國家與企業兩個層面提出相應的對策，期望綠色金融能夠得到快速且良好的發展，促進人與自然的和諧共處。

(一)政府層面

1.完善綠色金融法律法規和行業監管

我國政府應積極推進環保行業標準化體系與國際接軌，既能促進我國綠色金融的國際化，也能為企業間溝通與行業監管提供便利。不斷提高立法層次，明確各方市場主體權利、義務和責任，加強對綠色金融相關項目參與企業的監管，防止企業假借“綠色”名義進行投融資活動。積極推進政府和社會資本的合作，幫助金融機構完成綠色轉型，加快建立統一規范的多層次綠色金融市場體系，以滿足多元多層次的投融資需求。

2.給予金融機構綠色金融參與激勵

政府的參與可以幫助解決綠色金融的外部性所導致的市場失靈。對于環保企業，政府可以加大對這些企業的稅收補貼以及政策優惠，倡導企業進入綠色金融市場融資而不是采用民間借貸等其他形式。政府還可以通過財政政策的實施，降低環保企業的經營成本以吸引投資者。對于參與綠色金融的金融機構而言，政府也可以對金融機構進行相關的補貼，激勵金融機構參與到綠色金融發展中來。對于綠色產品的創新，政府可以有彈性地進行管理，以推進綠色金融市場的發展。政府可以推進信息共享網絡的建立，協調各方推進信息共享，完善企業征信系統建立，及時披露違約企業信息，降低企業投融資風險，加強行業監管。

3.倡導綠色消費，擴大參與主體

推進生態文明的建設，建設“美麗中國”需要群眾的廣泛參與，綠色金融的發展也不僅僅需要政府企業的參與，也需要消費者的廣泛參與。政府應該積極推進大型金融機構的參與，以發揮其示范作用。在全社會范圍內積極倡導綠色消費，培育廣大的綠色消費主體，以消費來倒逼企業的生產。此外，政府還可以推進綠色金融基礎設施的建設，培育良好的綠色金融中介機構。[3]

4.推進綠色金融國際化

現階段，應當積極推動我國綠色金融的國際化進程，在國際范圍內倡導綠色發展理念，積極承擔大國責任。隨著“一帶一路”倡議的不斷落實實施，我國應當借助金融、貿易手段開展與沿線國家的綠色合作，推進綠色基礎設施投資，在經濟互利的同時，也推進沿線國家生態文明建設，不走“先污染后治理”的老路。

(二)企業層面

1.創新綠色金融產品，加強信息共享網絡建設

國內金融機構在積極參與到綠色金融發展中的同時，要注重金融產品的創新。一方面，金融產品的設計要能夠滿足不同需求者的個性化需求，加強產品設計的多元化，產品設計不僅要面向大型企業，也要向中小企業和家庭傾斜，以滿足多層次的需求，增大綠色產品的覆蓋范圍。另一方面，國內金融機構要加強與國外金融機構的合作與交流，通過學習和借鑒其他國家在綠色金融方面的發展經驗，促進國內綠色金融發展的同時，也有助于推進我國綠色金融的國際化進程。

此外，金融機構之間應該加強信息交流，搭建金融機構之間的信息共享網絡，健全企業征信系統，及時披露違約企業名單，降低投資風險規范信貸市場，推進行業良性發展。

2.建立有效的人才選拔機制

要實現綠色金融在國內的推廣和發展，掌握相關知識的專業性人才是必不可少的。金融機構應當注重員工對環保相關領域專業知識以及相關法律法規的學習，培養掌握交叉學科知識的人才，彌補金融機構員工非金融相關知識的短板，要積極組織員工進行培訓，制定合理的培養計劃，組織從業人員出國參觀等活動，建立比較完善的員工考核機制，選拔優秀的從業者從事綠色金融產品的設計及推廣。