券商稱鎖定新經濟細分龍頭 踏準盈利增長節奏有“玄機”

高方方

對于近日A股的調整，投資者大多有所預期。隨著獲利盤增加，市場不可避免會產生調整需要，但調整幅度較為有限。短期市場風格偏向成長，但大周期的風格轉換不會一蹴而就，2018年三季度之前可能都是一個大的風格轉換過渡期，其間市場風格將總體保持均衡。短期來看，目前成長風格仍在演繹之中，但已經處于超跌反彈行情的中后段，4月份一季報披露期間，成長股分化可能加劇，申萬宏源證券這樣表示。

國聯證券稱，“兩會”期間，市場對于“獨角獸”公司的預期升溫，本質上這是對于基本面優質、符合發展戰略創新方向的成長性公司給予了充分的肯定。隨著全球經濟復蘇態勢確立，新興產業業態長期向好發展的趨勢未發生變化。同時，投資者還需要探尋“真成長”標的，包括低估值高成長性的行業，以及業績表現確定性強和有望超預期的個股。

中航證券也表示，2月份以來，政策面對于引導“獨角獸”加速登陸A股的信號不斷釋放。

國泰君安證券表示，政策送暖，中概股回歸或再起航。歷史規律顯示優質中概股回歸除本身參與機會外，也將帶來短期行業主題機會。臨淵羨魚，不如重視A股上市的新經濟細分龍頭。

預計隨著“兩會”效應淡去，告別數據真空期，市場波動或將進一步放大，更須把握“兩會”年度主線。

招商證券稱，從主題輪動角度來看，人工智能、區塊鏈、云計算等主題月度漲幅均已經超過20%，因此短期漲幅較高的TMT主題可能具有一定的回調壓力，但從中長期角度來看，新興科技類主題以及先進制造類主題將長期受益于技術進步以及政策支持，中長期繼續看好科技類以及先進制造類主題：科技/先進制造類（工業互聯網/5G/物聯網/集成電路/大數據/云計算/新能源汽車、OLED等）。

天風證券表示，市場最具彈性的主線將是產業政策，政策將是最好的催化劑。最近市場主線工業互聯網，就是在政策推動下風險偏好的超跌反彈。5G、新能源車、軍工、環保將是未來政策可能大力推進的方向。最佳的策略將是優選行業景氣和當期業績，新能源汽車、國防軍工、傳媒等景氣度向好行業的風險收益比將更佳，其他自下而上篩選的高增長個股也值得關注。

中金公司表示，中國增長趨勢依然穩健，無需過度悲觀。建議投資者緊緊圍繞盈利增長進行選股，注重業績和估值的匹配性，2018年投資機會不會缺乏。在操作策略方面，淡化風格、強化基本面，重點關注以下四類個股。第一，盈利增長與估值匹配較好的個股和板塊；第二，代表消費升級和產業升級的大消費與新制造龍頭個股；第三，優質的中小盤細分龍頭也可精選布局；第四，主題方面，可關注新能源汽車產業鏈、國企改革、工業互聯網等概念。

國泰君安證券表示，判斷2018年“兩會”年度主線大概率為：1.高質量發展（先進制造業、工業互聯網、AI、半導體、5G等；創新驅動，“獨角獸”）；2.改革開放40周年（深化基礎性關鍵領域改革、國企改革；區域協調發展和全面開放新格局，上海自貿港、海南旅游島、雄安新區、“一帶一路”等）；3.三大攻堅戰（鄉村振興、環保等）。

興業證券表示，春耕反彈行情窗口仍在，結構上看好大創新，重點關注七大板塊。