企業投融資內部控制分析

秦宏

近期發生的許多事件以及世界金融風暴等重大風險事故，主要原因就是在于企業風險意識不強，舉措不當，控制不力。造成的經濟損失也是不可估量的，所以越來越多的企業開始關注企業風險管理。發達國家的企業廣泛采用了風險控制與風險管理體系。2006年年6月，《中央企業全面風險管理指引》還有財政部下發的《企業內部規范》，要求執行企業內部控制規范體系的企業，應當對本企業內部控制有有效性進行自我評價，披露年度自我評價報告，同時聘請具有證券期貨業務資格的會計師事務所依照相關審計標準對其財務內部控制的有效性進行審計，出具審計報告。本篇論文就企業在投融方面的內部控制進行論述。

一、籌資活動方面的內部控制

（一）籌資活動

籌資活動是企業根據其生產經營、對外投資和調整資本結構的需要，通過籌資渠道和資金市場，運用籌資方式，經濟有效地籌集為企業所需資金的行為。籌資管理須考慮籌資成本、籌資風險、投資項目及其收益能力、資本結構及其彈性等經濟性因素，以及要考慮籌資的順利程度、資金使用的約束程度、籌資的社會效應。

（二）籌資管理的主要風險點

籌資活動違反國家法律、法規，可能遭受外部處罰、經濟損失和信譽損失或資金冗余及債務結構不合理，造成籌資成本過高；債務過高、資金安排不當、不能按期償債、資金管理不當等，就會造成資金流失或因籌資記錄不真實，而使得帳實不符、籌資成本信息不真實；籌資分析報告未經適當審批或超越授權審批，可能產生重大差錯或舞弊、欺詐行為而使企業遭受損失；籌資授權未以授權書為準，而是逐級授權、口頭通知，可能產生舞弊、欺詐行為，從而使企業遭受損失；

籌資計劃沒有依據上期預算的完成情況制定，可能導致籌資決策失誤，進而造成企業負債過多，增加財務風險；籌資沒有考慮籌資成本和風險評估等因素，可能產生重大差錯、舞弊或欺詐行為，從而使企業遭受損失；籌資方案的選擇沒有考慮企業的實際需要，籌資結構安排就會不合理，籌資收益會少于籌資成本，可能造成企業到期無法償還利息；籌資活動的效益未與籌資人員的績效掛鉤，則會導致籌資決策責任追究時無法落實到具體的部門有人員。

（三）籌資管理的關鍵控制點

在籌資方案的提出時：進行籌資方案的戰略性評估，包括是否與企業發展戰略相符合，籌資規模是否相當；進行籌資方案的經濟性評估，如籌資成本是否最低，資本結構是否恰當，籌資成本與資金收益是否匹配；進行籌資方案的風險性評估，如籌資方案面臨哪些風險，風險大小是否適當、可控，是否在企業承受范圍內及是否與收益匹配。

在籌資方案的審批時：根據分級授權審批制度，按照規定程序嚴格審批；審批中應實行集體審議或聯簽制度，保證決策的科學性；籌資計劃制定根據承受籌資方案，結合當時經濟金融形勢和企業能力，分析不同籌資方式的資本成本，正確選擇籌資方式和不同方式的籌資數量，財務部門或資金管理部門制定具體籌資計劃；根據授權審批制度報有關部門批準。

在籌資活動的實施時：是否按籌資計劃進行籌資。①通過銀行借款方式籌資的，應當明確借款規模、利率、期限、擔保、還款安排、相關的權利和和違約責任等內容；②通過發行債券方式籌資的，應當合理選擇債券種類，如普通股還是可轉換債券等，并對還本付息方案作出系統安排，確保近期、貴客償還到期本金和利息；③通過發行股票方式籌資的，應當依照《中華人民共和國證券法》等有關法律、法規和證券監管部門的規定，優化企業組織結構；簽訂籌資協議，明確權利和義務；嚴格遵守崗位分離授權審批制度，各環節和各責任人正確履行審批監督責任；做好嚴密的籌資記錄和會計控制。

籌資活動中的責任追究：促進各部門嚴格按照確定用途使用資金；監督檢查，各環節嚴密保管未發行的股票、債券；加強債務償還和股利支付環節的監督管理；籌資活動過程中，評估籌資活動效果，反思成效與不足，追究違規人員責任。

二、投資活動方面的內部控制

（一）投資活動

投資活動是指企業投入財務以在未來獲取收益的行為，是籌資活動的延續，也是籌資的重要目的之一。對于籌資成本補償和企業利潤創造，具有重要意義。但是所有資金投資在一個領域是冒險的做法，資金管理要建立風險分散意識，通過篩選，設計由不同類別不同風險級別的投資產品，以期將投資的風險降到最低。

（二）投資管理的控制目標及對主要風險點的控制

主要目標應突出主業，謹慎從事股票投資或衍生金融產品等高風險投資；投資應按照規定的權限和程序進行決策審批，要通過分級審批，集體決策來進行，決策者應與方案制定者適當分離，重大投資項目，應當報經董事會或股東大會批準，選擇最優投資方案；企業應當專門人員對投資項目進行跟蹤管理，進行投資效益分析，關注被投資者的財務狀況，經營成果和現金流量。在項目實旖中，要準確對投資的價值進行評估，根據投資項目的公允價值進行會計記錄。如果發生投資減值，應及時提取減值準備；保證投資資產的處理符合企業的利益，對投資收回，轉讓，核銷等決策和審批程序作出明確規定。重視投資本金的收回；轉讓投資應當由相關機構或人員合理確定轉讓價格，報授權批準部門批準，必要時可委托具有相應資質的專門機構進行評估；核銷投資應當取得不能收回投資的法律文書和相關證明文件。