低碳經濟條件下商業銀行金融創新發展問題研究

牟晨昕

[摘要]“綠水青山就是金山銀山”，隨著中國日益重視生態文明建設，低碳的生活方式日漸成為社會熱點話題。發展低碳經濟成為我國傳統經濟模式轉型以及新興金融產業的必經之路。商業銀行作為金融業中的重要一員，更應該重視低碳經濟，結合自身的優勢，支持中小企業發展，支持傳統經營模式的企業轉型，積極開展金融業務創新和制度創新，把握歷史新機遇，為環境保護做出貢獻。本文針對商業銀行在低碳經濟下的金融創新目前存在的問題進行分析并提出建議。

[關鍵詞]商業銀行 低碳經濟 碳金融 金融創新

一、低碳經濟下商業銀行金融創新的背景與取得的成就

隨著全球生態氣候問題特別是溫室氣體導致的問題目益嚴重，1992年，150多個國家制定了《聯合國氣候變化框架公約》以及1997年149個國家和地區簽署《京都議定書》，“碳金融”由此而興起。碳金融是一種低碳經濟投融資活動，即為限制溫室氣體特別是二氧化碳的技術和項目服務的直接投資融資和銀行信貸等金融活動。在京都議定書中，規定了國際排放貿易機制（IET）、清潔發展機制（CDM）和聯合履行機制（JI）這三種機制要彼此協作，幫助各國完成減排目標。由于二氧化碳排放量有嚴格規定的，因此二氧化碳排放量具有可交易的性質，成為一種“虛擬商品”，催生出一個以二氧化碳排放權為主的碳交易市場。目前的碳交易主要有兩種：一種是通過碳交易所買賣企業用不完的碳排放配額，另一種是以減排為目標進行買賣。銀行、證券公司等金融機構的介入，促成了碳金融衍生品，如綠色信貸，碳基金等。

我國在綠色金融上取得許多進展。2016年，G20峰會在中國召開，綠色金融首次被G20提及，引起了世界范圍的廣泛關注。G20框架中，中國與英國共同主持了G20綠色金融研究小組，并根據近兩年的研究成果形成可持續發展的倡導。其中包括十幾家金融機構開展環境風險分析的案例，由此倡議金融機構可以提高環境風險分析數據的可獲得性。2016年，全球綠色債券的發行規模達到900億美元，預計2017年的發行規模將超過1300億美元，同比增速可能會超過40%。

綠色基金數量大幅增長，國家批準多個綠色金融創新改革試點以及七家環境交易所試點。2016年，中國已成為全球最大的綠色債券市場，而2017年一季度，我國綠色債券發行量達到169.4億元，同比增長30%，預計今2017年全年我國機構在境內外發行的綠色債券會達約2500億人民幣。金融機構正在開展環境壓力測試，由此可能衍生出銀行內部支持綠色項目和抑制污染性投資的轉移定價機制。

二、低碳經濟下商業銀行開展金融創新存在的問題

（一）銀行對綠色金融的支持不足以滿足綠色融資需求

雖然國際碳交易市場還在發展初期階段，但從上世紀90年代就已經出現。而我國的碳金融卻僅處于起步階段，發展滯后。參與碳金融的銀行只有少數幾家。而最早接觸綠色金融的銀行，興業銀行，也僅在2009年才接受赤道原則。盡管經過近幾年的發展與創新，金融機構中開展綠色金融業務的公司依然寥寥無幾。不僅如此，從行業范圍來看，相比其他行業，銀行業對綠色金融的支持較弱，且成本較高。綠色信貸的確呈穩步上升的發展趨勢，但是綠色信貸的增長速度并未明顯快于其他行業的綠色信貸增長速度，說明銀行業的投入力度不夠，重視程度不夠。研究數據表明2020年，我國綠色融資需求將達到30萬億，并且隨著低碳經濟的發展，這個數字還會進一步擴大，但政府僅能滿足其中的15%，融資缺口巨大，需要金融機構與金融市場的大力支持。

（二）商業銀行缺乏經驗，面臨的風險加大

碳金融作為一種新興產業而中國的碳金融需求量大且種類眾多，銀行要進入新興產業首要要保證自身資產的安全性。由于我國碳金融發展剛剛起步，國際碳金融發展也不成熟，銀行缺乏可借鑒的經驗。而銀行自身也缺乏對碳金融產品的運作經驗。在碳交易市場如此不健全的條件下，銀行缺乏對碳金融操作規范、交易規則，風險評估以及風險防范的研究。銀行面臨著巨大的信用風險。碳金融的服務與支持的對象大多為中小企業或急需轉型的傳統經濟運行模式的企業。這些企業的融資需求量大但信用風險較高。企業由于受低碳技術的制約，面臨的經營風險較大，則違約的可能性較大。此外，商業銀行對碳金融的風險評估方法還有待完善，對風險防控與監測還未成體系，對風險控制的能力薄弱，因此碳金融對商業銀行的自身安全是一項巨大的挑戰。

（三）商業銀行開展碳金融創新缺乏政策支持

盡管國家近年來通過G20、“一帶一路”等促進綠色金融的國際合作，對帶動低碳經濟的發展起到不可磨滅的作用，但是我國尚未建立有關碳金融的政策與法律法規，未給金融機構提供良好的外部政策環境。政府的對碳金融的傾斜不夠，也未形成激勵機制，無法滿足銀行等金融機構對于盈利的必要需求。

（四）創新能力不足，缺乏人才支持

我國碳交易依然以碳排放權的配額交易為主，是我國處于低端市場。且由于我國碳交易市場缺位，導致碳資產定價權掌握在歐美國家手中，損害我國經濟利益。碳金融中介市場的處于發端階段，沒有形成風險評估體系，風險監管能力薄弱，也使得我國的碳資產價格過于低廉。過低的價格打擊金融機構的積極性，使得碳金融衍生品產品單一，服務有限，碳金融發展緩慢。銀行要發展的不僅僅是綠色信貸，還要開展碳基金、碳證券等。碳金融是新興產業，阻礙我國碳金融發展的一個重要因素是缺乏專業性人才并且是復合型人才。高校不重視碳金融的發展，導致碳金融人才缺口較大。

三、低碳經濟下商業銀行的金融創新對策建議

（一）改善外部環境，明確商業銀行碳金融業務的發展目標

要想讓金融機構明確國家對碳金融的藍圖與發展路線是什么，政府要加大對碳金融的傾斜，建立健全相關政策與法律法規，保障商業銀行無后顧之憂。利用媒體加大對環境保護的宣傳，使更多人認識碳金融了解碳金融，促進公眾對碳金融的需求，從而使金融機構意識到碳金融蘊藏的巨大商機和潛力。同時，建立減免稅收、利息補貼等激勵機制，鼓勵商業銀行的金融創新。與政府簽訂合作協議，有利于吸引潛在投資者，形成集聚效應。

（二）結合自身優勢，發揮榜樣作用

大型商業銀行的業務范圍廣泛，不僅涉及銀行業務，還有基金、證券等。有固定的龐大的客戶優勢、資金優勢，有長期經營以來的經驗。依托自身的優勢，與國內外環境保護組織合作，與國際上有良好基礎的商業銀行在碳金融方面合作，結合其碳金融的發展經驗，結合我國低碳經濟的現狀，積極投身碳金融的建設，為其它金融機構起榜樣作用。

（三）加強產品創新與服務創新，提升創新能力

我國目前還沒有建立有效的碳金融交易制度，碳金融交易局限于幾個試點的環境交易所，碳金融衍生品以單一的綠色信貸為主。商業銀行應該加大對碳基金、碳期貨、碳證券等產品的研發。將以基礎的碳排放權配額交易向減排項目融資轉變，開拓多類型的低碳融資渠道與方式如對沖基金、私募基金與互換交易、期權交易等。也可以嘗試開展對碳信用的登記、托管、結算、清算等業務，促進資源減排市場的發展。

（四）加大監管力度，緩解碳金融市場信息不對稱的問題。

建立相應的操作規范和準則，根據我國經濟結構、經濟轉型的現狀進行監管創新，由機構性金融監管向功能性金融監管轉變，按照經營業務的性質劃分監管對象，對過程而不僅僅是結果進行監管。建立信息披露制度，借款人應主動提供自身的財務信息，只有信息更加的公開透明，環節碳金融市場信息不對稱的問題，銀行才能判斷借款人的信用風險，從而提供更合適的融資方案。推進綠色金融標準化，制定國家標準、行業標準與國際標準，有利于促進金融監管，提高全球治理的效率和效果。

（五）加強風險監控，提高風險防范水平

面對如此復雜的市場，商業銀行可以建立數字化風險管理平臺。制定風險評估的研究方法與執行規范，做好內部風險控制，確定合理的定價規則，對客戶進行事前調查，評估信用風險，并做好監管以免出現違約。同時也要做好充分的準備，一旦出現違約，立馬采取相應有效的補救措施。與其他商業銀行合作，利用多種風險對沖方式降低碳金融的風險。建立更專業規范的風險監控體系，需要更多專業人才。因此要注重碳金融專業人才的培養，建立碳金融專門的設計研發、營銷以及管理部門，為商業銀行在碳金融的發展提供堅實的理論與技術支持，降低操作風險。

四、結語

低碳經濟還處在在發展的初期階段，說明低碳經濟蘊含巨大潛力，但由于并非傳統經濟模式，商業銀行還面臨著許多困難與挑戰，商業銀行要把握這個新的歷史機遇，加強碳金融衍生品的創新，推進制度創新。政府也應提供相應的政策法律支持，與商業銀行一道為環境保護與可持續發展的低碳經濟做出貢獻。