基于馬氏域變的房地產(chǎn)泡沫存在概率研究
2012-01-01 00:00:00李國棟王源昌
經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué) 2012年3期
摘 要 借鑒股票市場泡沫的研究方法，采用非齊次馬氏域變思想對我國2001年1月到2010年12月的房地產(chǎn)市場泡沫進(jìn)行了分析.通過Johansen協(xié)整檢驗(yàn)方法從房價數(shù)據(jù)中分離出泡沫成份，使用極大似然估計方法估計出房價泡沫在兩狀態(tài)下的方差和轉(zhuǎn)移概率的相關(guān)參數(shù)，進(jìn)而求出各時期房價泡沫存在的概率.實(shí)證結(jié)果表明：第一，樣本期間大部分時期內(nèi)我國房地產(chǎn)價格存在泡沫的概率較小，但2009年4月至12月房價存在泡沫的概率較大；第二，提高貸款利率能夠減小從無泡沫到有泡沫的概率，同時增加從有泡沫到無泡沫的概率.
