利率市場化對中小銀行的影響研究

(武漢大學經濟與管理學院 湖北 武漢 430072)

本文將在中國利率漸進市場化的大背景下，探討中小銀行面臨的機遇與挑戰。并且以存貸利差收窄作為利率市場化的標志，通過分析存貸利差、銀行績效與銀行風險三者相互作用影響，對中小銀行在利率市場化背景下的經營管理提出政策建議。

一、中國利率市場化現狀

對于近年來利率市場化改革的迅速開展，以余額寶為代表的互聯網金融和影子銀行的倒逼激勵起到了重要的作用。互聯網金融科學結合了貨幣基金與互聯網渠道，大大降低交易成本的同時也低門檻地大量吸收了社會中小額閑散資金，起到了分流社會資本和提高資金使用效率的作用同時有力的改善了中低收人人群的收益、拓寬其投資渠道。由此，同時期銀行機構中活期存款流失情況嚴重，為銀行帶來巨大沖擊?；ヂ摼W金融的迅速發展使得銀行業面臨挑戰，為保留和吸收客戶存款、完善經營管理，銀行積極的相應利率改革，同時互聯網金融營造的同業競爭使中小銀行在銀行中改善經營管理、增強競爭力，這有利于打破國有大型銀行的壟斷地位、促進公平競爭，進一步推動利率市場化的改革進程。

與此同時，作為游離于銀行監管體系之外的信用中介體系，影子銀行憑借更高的金融產品收益率、信貸規模與利率的寬松政策，吸引了大量個人機構客戶，成為對傳統信貸市場的有力補充。影子銀行的發展得益于我國政府為應對2008年世界金融危機所發布的“四萬億計劃”。該政策措施使得我國涌現旺盛投資需求，而傳統金融機構受限于嚴格的監管制度，使得大量信用中介機構把握實際積極開展各類信貸融資活動。同時，這也在一定程度上加劇了銀行經營的難度、倒逼商業銀行為提高競爭力，根據市場情況進行利率定價。所以，利率市場化改革的推進對于降低影子銀行帶來的系統分析和整治監管套利行為也有重要作用。

二、利率市場化對中小銀行影響的理論分析

本文選擇目前學界廣泛使用的界定方法：在我國，中小銀行是指中國銀行、農業銀行、工商銀行、建設銀行和交通銀行五大商業銀行以外的全國性商業銀行、區域性股份制商業銀行與城市商業銀行。

(一)利率市場化背景下中小銀行面臨的挑戰

目前，相較于總資產份額全行業占比大于50%國有大銀行，我國中小銀行由于資金規模、業務范圍、人才資源、管理制度等方面的缺陷，在競爭中是處于不利地位的。而面對利率市場化改革不斷推進帶來的資本市場變化，中小銀行自然會面臨更加嚴峻的挑戰。

1.對中小銀行盈利能力的挑戰：長期以來，由于我國市場經濟體制起步晚、相應資本市場運作條件不完善，同時受限于中小銀行的經營規模較小和準入業務偏少，我國的中小商業銀行的業務主要以傳統存貸匯業務為主。而利率市場化以后，利率價格將由各銀行根據資金的市場供求關系自主確定，銀行的高息攬儲和低息招貸將壓縮存貸利差，市場上呈現存貸利差收窄的趨勢。這使得以存貸為主營業務的銀行的收入受到巨大沖擊。同時，利率市場化將使得銀行不再得到利率限制帶來的利潤保障，壓縮的利潤空間將使得各銀行機構爭奪存款和貸款客戶資源，因此本就由于自身限制處于競爭劣勢地位的中小銀行將在銀行機構間競爭中面對更加殘酷的局面。如果中小銀行不能及時的調整經營模式、拓寬經營業務范圍、提高業務能力，中小銀行的優質客戶將被大型銀行吸收。如果銀行為了保住存貸規模降低房貸標準，則資產質量下降，相應的盈利能力將急劇下降。

2.對中小銀行風險管控的挑戰：中國銀行機構由于長期受到政府的控管，缺乏與高效率資本市場配套的風險管理制度。利率市場化帶來的利率風險、信用風險與流動線風險將沖擊銀行風險管控的短板，為銀行經營管理帶來挑戰。

(1)利率風險：利率風險是指市場利率變動的不確定性將給商業銀行造成損失的可能性。利率由市場供求關系決定以后，短期內出現的高息攬儲、低息招貸引發存貸利差收窄，將加劇存貸款利率浮動不協調導致的基本點風險。同時，不穩定的利率變化也會是到期期限不一致的資產與負債出現不匹配的情況，帶來成熟期錯配風險。在此基礎上，利率波動有可能違反“期限越長、利率越高”的規律帶來收益率曲線風險。

(2)信用風險：銀行為保證存貸規模放寬信貸標準，降低貸款客戶的門檻，往往會由于信息的不對稱性無法了解客戶信用狀況，造成資產質量下降。同時，利率市場化營造了開放自由的資本市場氛圍將給予風險偏好者逆向選擇“高風險高利潤”的信號。以上都為中小銀行帶來信用風險。

3.對中小銀行內部管理的挑戰：結合以上分析，我國中小銀行為了克服銀行風險，保證銀行績效，同時也面臨著定價管理能力和負債管理能力亟待調整的挑戰，必須改善中小銀行管理粗放、分工模糊、業務能力落后的缺陷。

(二)利率市場化背景下中小銀行面臨的機遇

利率市場化在給中小銀行的發展帶來挑戰的同時，也為中小銀行的經營管理提供了一些有利條件。利率定價權的下放使得中小銀行在存貸利率價格的確定上擁有更多的自主權，可以通過發揮利率的價格杠桿作用，為銀行機構經營戰略提供手段；與此同時，利率市場機制發揮效用可以使得銀行機構和企業客戶在競爭中擁有更平等的地位，商業銀行需要改善經營管理迎合客戶，企業客戶需要保證自身信用狀況來獲得銀行服務。這些有利條件都將為中小銀行的發展提供機遇。

1.推動中小銀行開展金融產品創新：利率市場化逐步推進以后，金融市場環境日趨寬松，銀行擁有更多的自主定價權，為中小銀行進行業務創新提供條件。而中小銀行為吸收業務，涉及客戶多樣，對金融產品的需求也多元。同時為了應對存貸利差波動帶來的利率風險，銀行需要深入調查客戶對金融產品的多元需求，通過創新提供符合不同規模客戶自身投資偏好的金融產品服務，同時管控利率風險、逆向選擇及道德風險。為了降低中小銀行對傳統存貸業務的依賴，保證銀行的盈利能力，中小銀行將需要擴開其業務領域，深耕中間業務以增加非利息收入，提升競爭力。

2.推動中小銀行優化客戶結構：在利率市場化改革之前，風險監控不利，市場機制沒有發揮效用。銀行機構的信貸資源往往都被國有企業、大型企業或政府融資項目壟斷，且信貸利率往往低于正常價格，而由于中小銀行的自身局限常常無法吸引資金規模大的企業客戶。這極大的降低了資金使用的效率及質量。利率市場化為中小銀行帶來自主選擇的權利，不再受困于中小企業無法承受定價貸款價格，通過市場供求關系確定信貸價格，以吸引中小企業貸款客戶，并根據其信用狀況、經營狀況、經營成本、預計盈利等進行評估篩選，優化信貸結構，促進中小銀行發展。

3.推動中小銀行改善經營管理：中小銀行長期以來由于資金規模小、管理粗放、人力資源匱乏、技術落后等限制在與國有商業大銀行的競爭中處于劣勢，失去大量客戶資源。利率市場化帶來更加激勵的銀行間競爭的同時，也為具有更多經營自主權的中小銀行帶來改善缺陷的機會。中小銀行能夠根據自身實際情況和市場需求完善經營管理體制。通過建立健全的企業信用評價標準降低信息不對稱帶來的信用風險，為中小銀行深耕中小型企業客戶市場提供決策依據。在金融脫媒擴張、互聯網金融和影子銀行倒逼、市場競爭加劇的共同作用下，中小銀行勢必實施綜合化經營管理、大力發展中間業務以擴大非利息收入占比，提高本銀行在金融市場中的競爭力。

三、政策與建議

(一)改善經營理念、建立有競爭力的特色經營方式

長期以來中小銀行受限于自身缺陷和利率管制帶來的缺乏自主權，發展主要依靠簡單粗放的經營模式。利率市場化改革給中小銀行改善經營模式帶來了條件也帶來動力：更多的自主定價權和更加殘酷的市場競爭。中小銀行當務之急是擺脫效率低下的粗放經營模式，根據各個銀行本身的條件和優勢出發，開展特色化經營。發揮自身的長處，充分利用利率政策，適當地提高存款利率和降低貸款利率從而攬儲招貸，推行薄利多銷的經營理念，彌補存貸利差空間擠壓給中小銀行帶來的負面影響。中小銀行需要將自身的資源集中運用在具有競爭優勢的業務領域，打造具有競爭力的品牌優勢，獲得客戶對中小銀行自身特色的偏愛，吸收客戶資源，用核心競爭力在市場中立足。

業務拓展方面，中小銀行尤其是地方性城商銀行應該發揮本土優勢，深耕中小企業客戶和個體客戶。完善針對中小企業客戶的中間業務，提高服務水平的方向性。通過提高放貸速度、給予價格優惠等方式解決中小客戶的實際困難、拓寬目標客戶群體。為中小銀行量身定制理財產品、實現對小規模資金的綜合化管理、利用互聯網金融資源、發展面向社區和農村的定向金融業務等都是吸收客戶和資金的可行手段。

(二)健全銀行風險管控機制、切實防范利率風險

由本文實證分析的結果可以考察到：隨著利率市場化進程的不斷推進，中小銀行風險將有所提高。對此，中小銀行需要研究借用符合自身實際情況的預測模型、開展具有實際意義的利率走勢預測；建立風險評級系統、對銀行經營管理的金融產品實施持續的風險評估和嚴格的風險控制；利用諸如情景模擬、缺口分析、敏感性分析的工具有效的模擬風險并進行實時管控。從而，中小銀行能夠提高對利率波動的科學預測能力、對銀行資產風險的管控能力和對風險及時有效的分散能力。

(三)優化股權結構、擴寬中間業務

目前，金融創新大環境積極，且在利率市場化帶來的沖擊下，傳統存貸業務已經無法滿足企業發展的需要，中小銀行亟待通過增加金融衍生產品交易工具、擴寬完善中間業務、推廣信用卡、住房和汽車貸款來擴張擁有大利潤空間的業務。由此，增加非利息收入的占比、提高中小銀行的收入多元化程度、分散風險、優化中小銀行的業務構成、提高業務競爭力。同時，發展中間業務，例如財務咨詢、投資顧問、資產管理等也可以起到改善銀行客戶用戶體驗，鞏固客戶群體防止流失的作用。同時，在和大銀行的競爭中，發展具有自身特色的業務，堅持立足本地市場，優化資產質量，著重發展中小企業客戶和個人客戶，建立符合中小銀行自身優勢的股權結構也是中小銀行需要重視的。

(四)著眼宏觀與微觀環境，科學合理定價

利率定價自主權的下放一方面帶來中小銀行實施薄利多銷經營理念的可能，另一方面也對中小銀行的定價水平提出高要求。如果存貸價差降低幅度過大、超出市場需求情況提供的界限，則銀行績效將受到損害，同時也會使中小銀行在利率的不穩定波動中受到的利率風險威脅更大。因此，中小銀行應該審時度勢，時刻關注宏觀大環境，尤其是資本市場的變化和利率市場價格的走勢。總是也要根據中小銀行內部的實際情況進行盈虧平衡分析，運用存貸賬戶收支數據、存款利率等數據信息準確的計算出銀行的保本價格，另外在進行貸款利率定價時要特別考慮貸款客戶的信用狀況和盈利水平預測。通過分析中小銀行的內外部環境，科學合理定價，有效降低風險。

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