盧布貶值背景下中俄跨境貿易研究

(山東科技大學濟南校區 山東 濟南 250000)

一、俄羅斯盧布貶值的原因

(一)俄羅斯盧布貶值的背景

2014年，烏克蘭國內政局動蕩，緊張的地緣政治局勢觸發克里米亞公投。為了逼迫俄羅斯歸還克里米亞，以美國為首的西方國家相繼對俄羅斯施行多輪經濟制裁；同時，全球石油過剩引發國際油價出現閃跌，直接導致俄羅斯國內經濟環境惡化，國外資本競相逃離俄羅斯。除了內憂還有外患，國外著名投行紛紛下調俄羅斯主權信用評級，盧布匯率在多種不利因素的影響下持續走弱。自2014年第三季度開始，盧布兌美元匯率進入快速貶值通道，截止11月貶值近四成。在此期間，俄羅斯中央銀行施行一系列干預措施，加息6次試圖阻止盧布貶值，但都收效甚微。

(二)俄羅斯盧布貶值的原因

(1)西方國家的制裁

克里米亞公投入俄之后，為了逼迫俄羅斯歸還克里米亞，以美國為首的西方國家相繼對俄羅斯施行多輪經濟制裁，其中金融領域是制裁的重心。俄羅斯外貿銀行等一系列俄大型銀行被列入美國制裁名單； 而歐盟也在烏東局勢加劇時跟隨美國腳步，通過對石油開采領域和銀行領域施以限制措施來貫徹對俄羅斯核心行業的制裁，以迫使俄羅斯在維護烏東地區領土完整上做出努力。在外部制裁的影響下，俄羅斯企業較難從國際市場上獲取融資，僅靠國家資金來暫時度過困境。

(2)國際油價下跌

石油出口創匯是俄羅斯財政支出的重要來源，是其經濟發展的核心命脈。據統計，石油領域的收入占了俄羅斯總GDP近四成。但2014年下半年，國際油價在多重不利因素的影響下持續下跌。俄羅斯央行的財政預算是根據國際油價100美元每桶來建立的，當油價大幅低于這一水平時，為控制赤字，防止外匯儲備劇減，放開盧布持續貶值是俄羅斯央行唯一的出路。

(3)強勢美元造成俄外資流失

與歐盟和新興經濟體疲軟的經濟增長不同，美國在2014年經濟持續復蘇，在第三季度其GDP更是達到5%。為防止經濟過熱，對抗通脹，美聯儲在2014年醞釀推進貨幣政策正常化。在此背景下，美元需求在世界范圍內大增，美元前景被國際投資者一致看好。受資本市場趨利性影響，大量外資從俄羅斯加速流向美國，盧布在市場上賣出加劇，貶值趨勢難以逆轉。

(4)俄經濟結構單一

除受到外部環境影響之外，盧布低迷的走勢也與內部環境有關。俄羅斯國內輕工業發展緩慢，經濟嚴重依賴能源礦產，結構單一。之前積累的油氣紅利并未能投入到民用行業，僅用來補充國家儲備基金和福利基金。故在此次油價大跌的背景下，政府收入無法從其他行業獲取，不完善的產業鏈使俄羅斯國內風險抵御能力大大降低。

二、盧布貶值對中俄跨境貿易影響

(一)對我國邊境出口貿易的影響

匯率變動直接對兩國貿易產生影響，我國對俄出口在盧布貶值的大背景下面臨一定的下行壓力。作為中俄之間開展邊境貿易的重要口岸，從滿洲里口岸貿易數據可以大體了解中國對俄跨境出口現狀。據統計，滿洲里口岸在2015年1到3月份期間完成過貨量同比下降6.9%，為664萬噸。其中中國對俄跨境出口同比下降15.8%，僅為47.1萬噸。中國商品受到盧布貶值帶來的成本變化影響，從而導致我國商品在俄國內價格優勢蕩然無存。除了存在結算的匯率風險外，俄羅斯國內企業在經濟下行壓力下償付能力存在問題。交貨未收到錢的現象在滿洲里大多公司里司空見慣，而欠款數量甚至達到百萬元以上。

(二)對我國邊境進口貿易的影響

木材、原油和鐵礦石是我國邊境進口的主要貿易商品。國內原材料企業為保住中國市場份額，在盧布貶值的大背景下，紛紛下調本企業產品價格，致使并未出現能源及原材料進口井噴的局面。同時，出于規避風險考慮，從事中俄邊貿的外貿企業的授信額度大多被國內商業機構調低50%左右，導致資金無法正常流入，對進口產生影響。

三、中俄跨境貿易發展對策

(一)在俄中邊境地區建立保稅區和期貨交易中心

在中俄雙邊貿易中，如果不降低物流成本，將會阻礙貿易的發展。根據兩國貿易物流產業的發展情況來看，國家將對這些產業采取優惠政策并加快建設物流保稅園區，并加緊促進其規模化、完善化來降低中俄邊境貿易的物流成本。目前，國務院正式批準在滿洲里等邊貿城市設立物流保稅區，這些城市在這一優良的政策的引導下，更好的服務于中俄邊貿物流保稅區的工作，針對盧布匯率的不穩定性進行一定的出口匯率貼息，防止因盧布貶值而導致的貿易往來中不必要的風險。中國邊貿物流企業也應積極拓展對俄的物流服務出口業務，利用中俄貿易交流的平臺，促進兩國物流企業的共同發展，有效降低雙方的物流成本，促進雙方的合作共贏。

此外，對俄邊貿口岸城市應好好利用中國政府對俄貿易扶持優惠的政策，開發大宗商品期貨的交易往來，支持中國國內企業在對設立分支機構，或開展對俄貿易服務的代理。中俄邊貿交易大多為石油、天然氣等自然能源。滿洲里、緩芬河及黑河等邊貿城市因地制宜，萌生了開辦大宗商品期貨交易中心的想法，若成功實施，可憑借交易中心信息來源的規模，為中國進口業務企業提供準確的信息，并為其提供分析服務，減少因盧布匯率不穩定所可能導致的貿易風險。

(二)推進人民幣直接結算

因為貿易頻繁，而且轉換為美元結算相對復雜，所以中俄貿易企業更加愿意選擇以盧布或人民幣結算。因此，中俄貿易當中，首要是邊境貿易的各個通商口岸必須加快推動人民幣與比鄰國家貨幣之間進行自由兌換。盧布持續性的貶值造成了盧布兌人民幣匯率的不穩定性，對中俄貿易中的上述結算方法帶來了風險，使無法實行盧布直接結算。因為人民幣一直堅挺，在邊境進出口貿易中以人民幣結算，應以規避盧布貶值帶來的結算風險。面對以上環境，為支持在中俄邊貿口岸的投資運營，國家應出臺優惠政策，對擁有離岸業務的企業開設離岸賬戶加大扶持力度。

(三)邊貿企業提供出口信用保險服務

盧布貶值，而且其預期繼續貶值，這種情況在如今的結算模式下，難免會引人擔憂，中國對俄出口業務存在的風險性普遍較高。盧布的持續貶值，俄羅斯商人的資金逐漸蒸發，致使中國邊貿企業對俄出口時出現推遲付款等現象，并且這一現象愈演愈烈。面對此種情況，中國政府應出臺政策，支持中國出口信用等這類的保險公司，并且專口針對這一情況設計保險業務，并且在中俄邊貿口岸開設分支機構，來提供專業的出口信用保險服務。

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