互聯網時代下的金融發展和監管模式探析

沈德翔

(河北省張家口市宣化第一中學，河北 張家口 075100)

1　引言

互聯網金融是一種新興的金融。互聯網金融具有高效率、低成本，發展迅速等優點，而且覆蓋面廣，打破了地域和時間限制。“互聯網+金融”發展模式是大勢所趨。但是，互聯網金融的風險不可避免。“P2P跑路前進”、“e租寶事件”等金融風險頻繁爆發，巨額資金流向不知，給投資人帶來巨大損失。想要使互聯網金融得到長遠發展，完善互聯網金融的監管政策迫在眉睫。

本文闡述了互聯網時代下金融發展模式，進而剖析現階段金融業態監管現狀及存在的問題，提出互聯網時代下金融監管的合理對策。

2　互聯網時代下金融發展現狀

2.1　互聯網金融主要發展模式

2.1.1P2P網貸模式

P2P是通過互聯網聚集中小投資者的資金，簽訂借貸協議，將資金貸給資金需求者的金融行為。中小投資者的投資渠道匱乏，存款和傳統金融產品的收益率較低；另一端，傳統金融機構并不能較好滿足小微企業的融資需求，而且現有鏈接融資和投資的渠道費用高。在這種背景下，P2P網貸模式誕生。表1從平臺、融資合作方、基礎設施類公司、監管層等方面分析P2P的產業鏈。

表1　 P2P產業鏈

2.1.2第三方支付模式

互聯網金融是第三方支付平臺，支付雙方可以取消以往繁瑣手續享受便利的操作，而且利率也比銀行貸款低，帶給支付雙方更為實惠的體驗。第三方支付幾乎涵蓋了用戶日常生活所需要的全部需求，方便快捷，擁有大量客戶，逐漸成為了主要的支付方式。第三方支付模式為用戶提供信用保障和融資服務，如芝麻信用、阿里小貸等。第三方支付模式實現了低端金融向普惠金融的華麗轉變。目前央行已經停止頒布新的第三方支付牌照。

2.1.3傳統金融業務的互聯網化

傳統金融業務是借助于互聯網平臺和技術進行線上操作，如網上銀行、證券和保險產品的網銷、網上基金等。客戶可以在線查詢金融產品銷售、交易結算、信息查詢等。傳統金融業務借鑒第三方支付模式，促進了全新互聯網金融業態。

2.1.4互聯網金融門戶

互聯網金融門戶是指利用互聯網為用戶選擇更安全更有性價比產品的網站，提供金融財經資訊、行業動向、金融信息或金融理財產品搜索等，只提供交易環節以外的金融在線服務。例如，P2P網貸類門戶只是為投資者提供第三方網貸資訊，促進投資人的互動交流，比較典型的代表平臺有網貸之家、網貸天眼。

2.1.5供應鏈金融模式

傳統的供應鏈金融是"1+N”模式，即銀行主導，1個優質企業+N個上下游企業參與的融資模式。互聯網時代下，供應鏈金融模式打造“供應鏈”+“物流”+“商流”+“信息流”一體化的在線融資模式，參與方包括核心優質企業、上下游中小企業、銀行等資金提供方以及物流服務商，實現資源最優配置，實現各方利益最大化。

2.2　互聯網金融具有風險性

在互聯網金融中，由于資金的供給與需求方缺乏金融知識，參與者大多為中小企業與普通民眾，且人數較多，一旦發生系統性風險問題，很容易引發群體事件，影響面較大。上述風險主要是指信用風險、流動性風險、技術風險等。

2.2.1信用風險

信用風險存在于借貸方和金融平臺。

借貸方的信用風險。首先，目前我國還沒有構建起完整的網絡征信平臺，無法全方位核實與評價借貸方的信用；其次，互聯網金融機構對借貸方的信用審核難度較大，借貸方通過在網絡提供的相關資料是當前其信用評價的主要依據，真實性與可靠性都得不到保障；再次，違約成本較低，互聯網金融機構對違約事件缺乏約束力，無法有效避免違約風險。

金融平臺的信用風險。國家對于互聯網金融平臺尚未建立起統一的日常監管和風險防控體系，因缺乏有效約束，造成各類互聯網金融平臺因經營不善、資金鏈等各方面問題而突然跑路的情況時有發生。P2P是目前互聯網金融出事的重災區。

2.2.2流動性風險

流動性風險指的是金融機構因資金不足，無法及時履行支付義務或者資產增加情況而造成的風險。目前，互聯網市場的金融產品也非常豐富，不僅有傳統的貨幣基金、理財產品等，而且一些互聯網金融平臺還創新性的提供了更多的比傳統銀行更為靈活的小額借貸服務，如微粒貸、借唄等。用戶通過這些互聯網金融平臺進行借貸以及投資理財服務，能夠隨時隨地自由進行理財產品的申購與回收，操作方便靈活，但這些理財產品往往在提款時會受到每日上限的控制，一旦出現理財產品因不能達到預期收益用戶集中而撤資，或者用戶集中提現時，就可能會造成平臺企業的資金短缺甚至資金鏈斷裂等流動性風險。

2.2.3技術風險

由于目前很多的互聯網金融機構，在對用戶個人的信息保護以及安全防護技術方面還不夠完善，一旦發生例如系統入侵等事件，用戶在網絡平臺上注冊的個人隱私信息將暴露無余。

3　互聯網金融監管現狀分析

一行三會(央行、銀監會、證監會和保監會)是現階段我國互聯網金融監管主體，監管以金融機構類型確定具體的監管對象。2016年，互聯網金融監管法則陸續出臺，行業政策導向力度加深。2016年8月銀監會禁止銀行+第三方支付聯合存管模式，對P2P網絡借貸平臺的資質平臺、存管門檻和存管銀行做出了限制規定。2016年8月銀監會強調四部委機構堅持協同監管原則，引導P2P網貸金融回歸普惠金融本質。

“強監管”仍是2017行業主題詞。服務實體經濟、防范金融風險、深化金融改革是互聯網金融監管的原則。金融嚴監管將是今后金融行業的主基調。一行三會先后發布網貸備案登記指引、銀行存管指引，各地方也紛紛出臺網貸監管細則，中國互金協會也應運而生，中國互聯網金融一時間成為監管重點。

P2P網貸領域，央行擬全面規范機構資管業務，明確提出打破剛兌。監管整治進入最后驗收，明年6月底完成備案登記。無法介入征信、風控難度高的網貸平臺監管區趨于嚴厲。地方下發平臺整改確認書，現場嚴查資金流向，拒不整改的企業將被立案。

第三方支付領域，央行大力整治第三方支付，查處非法支付機構，停發并關閉了一批違規支付企業的牌照。網聯平臺啟動試運行，結束了之前多年的直連銀行接口模式，首批接入4家商業銀行，以及支付寶、財付通和網銀在線這3家市場占比最大的第三方支付機構。所有銀行和支付機構將按計劃、分批次陸續接入，并自2018年6月30日起，所有支付機構受理的涉及銀行賬戶的網絡支付業務將全部通過網聯平臺處理。

保監會七天連發四文，強勢肅清監管市場，為網貸平臺提供增信行為。

由于互聯網金融產品創新發展，互聯網時代下金融監管仍然面臨很多挑戰，如傳統金融監管體系難以適用于新興發展的互聯網金融、對互聯網金融監管的力度強弱、范圍界定難以把握等。P2P網貸平臺跑路不斷，第三方支付系統竊取用戶隱私等現象頻繁發生。面對層出不窮的互聯網金融危機案例，監管模式的修正完善迫在眉睫。

4　互聯網金融監管對策

4.1　完善互聯網金融監管機制，施行全覆蓋監管

第一，創建市場準入準出機制，完善金融系統征信體系。對申報企業的信用背景、運營數據等著重考察，對申報企業的注冊資金、從業人員資格嚴格要求，對申報企業的互聯網技術與系統安全進行嚴格把關，凈化互聯網金融環境。違規操作、破產的企業嚴格按照退出機制退出市場，妥善處理投資人與平臺的資金糾紛，最大程度地保護投資人利益。

第二，加強互聯網金融企業的運營監管，尤其是對業務范圍、資產質量與流動性等方面的日常監管。強制互聯網金融企業與第三方金融機構進行資金托管業務合作，依靠第三方金融機構控制其資金流程，避免在資金交易過程中互聯網金融企業的違規行為。

4.2　加快互聯網金融法律建設，制定互聯網金融國家標準

從國家層面以法律形式規定互聯網金融的法律屬性。現有的法律制度要與互聯網時代下金融發展想適應，及時更正完善互聯網金融法律制度。制定互聯網金融技術標準，做好風控防范，便于監管，有法可依。

4.3　實現互聯網金融監管模式的創新

第一，明確互聯網時代下金融監管主體的范圍和責任，適度掌握好監管的力度和范圍，使其與相關的制度相匹配，使監管保證整體性和有機性。

第二，建立全方位的征信體系，不斷完善信用信息共享機制并擴大應用范圍，解決由于混業帶來的邊界模糊和監管政策沖突等問題；最后，堅持監管之下無特例，互聯網金融與傳統金融的監管同標同治，不斷修正和完善相關的監管制度，使監管保證整體性和有機性。

5　總結

互聯網金融的蓬勃發展及目前金融業態的風險性，對互聯網時代下金融監管提出嚴格要求。本文闡述了互聯網時代下金融發展模式，進而剖析現階段金融業態監管現狀及存在的問題，從互聯網金融監管機制、法律、監管模式創新方面提出合理對策。

[1] 樊桂嶺.共享經濟時代互聯網金融新商業模式探析 [J].天津行政學院學報,2017,(05).

[2] 盧彩萍.“互聯網+金融”發展模式探析[J].時代金融,2017,(4).

[3] 張曉樸.互聯網金融監管的原則：探索新金融監管范式[J].金融監管研究,2014,(2).