新時代，PE投什么

趕上大的潮流，PE投資才有成功的機會。

“十九大報告的基本精神、政策方向，對金融業、投資產業尤其是我們所在的私募股權投資產業（PE）都是重大利好。”春華資本集團創始合伙人及董事長胡祖六說。

中國經濟走向是全球的關注重點，也是PE的重要議題。主流的判斷是，中國仍充滿機遇，依然是PE投資的樂土。

“做PE投資，要往前看十年。”TPG中國管理合伙人孫強說，能抓住其中的大潮流，PE投資才有成功的可能。新時代有什么樣的新潮流？

一顆定心丸

“十九大報告是一顆定心丸。”胡祖六說，這份3萬多字的報告他學習了五六遍。

首先因為中國經濟不會大滑坡。PE業界認為，盡管中國經濟增速有所放緩，但相比成熟經濟體還是要快得多。

十九大報告描繪了未來發展藍圖：到2020年全面建成小康社會，到2035年基本實現社會主義現代化，到本世紀中葉建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國。

“這意味著中國經濟仍需要保持一定的增速。”胡祖六認為，因為到2035年中國的人均GDP應該跟今天的發達國家趨同。

經濟持續發展也意味著中國不會陷入所謂的“中等收入陷阱”。世界銀行在《東亞經濟發展報告（2006）》中提出了這一概念，指的是一個國家在發展到人均GDP3000美元左右后，經濟發展可能徘徊不前。

此前市場對中國經濟的另一個擔心，是系統性金融風險爆發的可能。“我們看到，政府對于這一點是有清醒認識的。”胡祖六說。這表現在，防范系統性金融風險是政府的關注重點。……